46556 達美樂中國28日登陸港交所:今年第一家在港上市的餐飲企業,估值約60億港元

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達美樂中國28日登陸港交所:今年第一家在港上市的餐飲企業,估值約60億港元
IPO早知道 ·

Stone Jin

2023/03/22
自2020年1月1日至2022年12月31日,達美樂中國的門店數從268家以29.9%的復合年增長率增至588家。
本文來自于微信公眾號“IPO早知道”(ID:ipozaozhidao),作者:Stone Jin,投融界經授權發布。

據IPO早知道消息,達勢股份有(you)限公司(以下簡稱“達美樂中國(guo)”)將于3月28日(ri)正式以“1405”為股*代碼在(zai)港交所掛(gua)牌上市(shi)。

這意味(wei)著,達美樂(le)中國將成為2023年(nian)第一家在(zai)港上市的(de)餐飲(yin)企業。

值得注(zhu)意(yi)的是,達美樂(le)中(zhong)國(guo)本次(ci)計(ji)劃(hua)(hua)發(fa)售1279.9萬(wan)股(gu)(gu),招股(gu)(gu)區(qu)間為(wei)每股(gu)(gu)46港(gang)元(yuan)至55港(gang)元(yuan),這兩組數字(zi)均(jun)高于2022年(nian)年(nian)末(mo)的發(fa)行計(ji)劃(hua)(hua)——彼時,達美樂(le)中(zhong)國(guo)計(ji)劃(hua)(hua)發(fa)售1135萬(wan)股(gu)(gu),招股(gu)(gu)區(qu)間為(wei)每股(gu)(gu)46港(gang)元(yuan)至50港(gang)元(yuan)。

“IPO早知道”從多個獨(du)立(li)消息源獲(huo)悉,達(da)美(mei)樂中國本次的定價將位于招股(gu)區間底(di)部(bu)、即每股(gu)46港(gang)元,以此計算的募(mu)資規模約為5.88億港(gang)元,仍超過了2022年(nian)年(nian)末(mo)擬定募(mu)資規模的上(shang)限。

以此發(fa)行價計算,達美樂中國的IPO估值約為60億港元。

自(zi)2010年(nian)12月起(qi),達(da)美(mei)樂(le)中(zhong)(zhong)國開(kai)始經(jing)(jing)營(ying)(ying)達(da)美(mei)樂(le)比薩(sa)門店,彼時為達(da)美(mei)樂(le)比薩(sa)于北京、天(tian)津、上海、江(jiang)蘇省和浙江(jiang)省的總特許經(jing)(jing)營(ying)(ying)商)。2017年(nian)6月,達(da)美(mei)樂(le)中(zhong)(zhong)國與達(da)美(mei)樂(le)續簽總特許經(jing)(jing)營(ying)(ying)協議,根(gen)據協議,特許經(jing)(jing)營(ying)(ying)區域擴大至整個中(zhong)(zhong)國大陸、中(zhong)(zhong)國香港(gang)和中(zhong)(zhong)國澳門,初步期限為期10年(nian),在符合若干條件的情況(kuang)下可選擇續期額外兩個10年(nian)。

按2022年(nian)全(quan)球(qiu)零售銷售額計算,達(da)美(mei)樂(le)是全(quan)球(qiu)最大的(de)比薩公(gong)司,截(jie)至2023年(nian)1月1日(ri)在(zai)全(quan)球(qiu)90多個市場擁有(you)超過19,800家門店。

截(jie)至最后實際可(ke)行日期,達(da)美樂中國則在中國大陸的(de)17個城(cheng)市直營604家(jia)門店(dian)。值得一提的(de)是,達(da)美樂中國2022年(nian)的(de)開店(dian)節奏并未放緩——2022年(nian)門店(dian)數(shu)凈增(zeng)120家(jia),甚(shen)至高(gao)于(yu)2021年(nian)的(de)凈增(zeng)105家(jia)。

根據弗若斯特沙利文的(de)報(bao)告,按2022年銷售收(shou)入計(ji)算,達美樂(le)中(zhong)國是中(zhong)國第三(san)大(da)比(bi)薩公司,同時(shi)也是中(zhong)國前五(wu)大(da)比(bi)薩品牌中(zhong)增(zeng)長最快的(de)公司。

自2020年(nian)(nian)1月1日至2022年(nian)(nian)12月31日,達美樂中(zhong)國(guo)的門店數從268家(jia)以29.9%的復合年(nian)(nian)增長率增至588家(jia)。

這(zhe)也一定程度上得益于(yu)達(da)美(mei)樂(le)中(zhong)(zhong)(zhong)國的大部分現有核心(xin)行政管理(li)團隊于(yu)2018年(nian)(nian)左(zuo)右加(jia)入(ru),其中(zhong)(zhong)(zhong)尤以(yi)首席執行官王(wang)怡(yi)(AileenWang)為(wei)代表——2017年(nian)(nian)5月,王(wang)怡(yi)加(jia)入(ru)達(da)美(mei)樂(le)中(zhong)(zhong)(zhong)國。在此(ci)之前于(yu)麥當勞中(zhong)(zhong)(zhong)國任職(zhi)8年(nian)(nian),先后擔任上海區域總經(jing)(jing)(jing)理(li)(管理(li)超(chao)100家(jia)門(men)店)、華中(zhong)(zhong)(zhong)地區副(fu)總裁(cai)兼(jian)總經(jing)(jing)(jing)理(li)(管理(li)超(chao)500家(jia)門(men)店)以(yi)及擔任特(te)許(xu)經(jing)(jing)(jing)營副(fu)總裁(cai),負(fu)責制(zhi)定特(te)許(xu)經(jing)(jing)(jing)營系統和監管特(te)許(xu)經(jing)(jing)(jing)營商(shang)。

根據達美樂中國的(de)規(gui)劃,其計(ji)劃在2023年和(he)2024年分別開(kai)設約180家(jia)(jia)新(xin)店(dian)和(he)約240家(jia)(jia)新(xin)店(dian),并計(ji)劃分別于2025年和(he)2026年開(kai)設約200家(jia)(jia)至300家(jia)(jia)新(xin)店(dian)。

在業務層(ceng)面,外賣是達美樂中國最大的特(te)點。根據弗(fu)若斯(si)特(te)沙利文報告,達美樂中國2022年有超過72%的收益來自外賣訂(ding)單,遠高于約(yue)58%的行業平均水平。

一方(fang)面,達美(mei)樂(le)中(zhong)國戰略性地規劃門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)網絡,使其(qi)門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)的(de)(de)配(pei)送(song)區域覆蓋高密度(du)的(de)(de)住宅和(he)商業區,并(bing)優(you)化(hua)(hua)了門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)的(de)(de)配(pei)送(song)半徑(jing)。在門(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)中(zhong),達美(mei)樂(le)中(zhong)國設(she)計(ji)簡(jian)化(hua)(hua)的(de)(de)廚(chu)房設(she)計(ji)和(he)備(bei)餐程序以將效率最大化(hua)(hua),且(qie)讓騎手(shou)可通(tong)過專門(men)(men)(men)(men)的(de)(de)店(dian)(dian)(dian)內訂單收(shou)集區無縫提(ti)取外送(song)訂單。

另一方面(mian),達(da)美樂中國已部署智能訂(ding)單調(diao)度系(xi)統,可根據(ju)門(men)店訂(ding)單狀態及騎(qi)手(shou)返回門(men)店途中的(de)位置有(you)效(xiao)為(wei)(wei)訂(ding)單匹(pi)配騎(qi)手(shou)。此外,達(da)美樂中國的(de)所(suo)有(you)騎(qi)手(shou)均為(wei)(wei)專職(zhi)騎(qi)手(shou),配送包括在自有(you)線上(shang)渠(qu)(qu)道和第三方渠(qu)(qu)道上(shang)下達(da)的(de)訂(ding)單。

根據弗若斯特沙利文報告,達美樂(le)中(zhong)國是中(zhong)國唯一一家(jia)在所(suo)有銷(xiao)售渠道提供(gong)30分鐘必達的(de)承諾(nuo)的(de)比薩(sa)公司。于往績記錄期間,達美樂(le)中(zhong)國約90%的(de)外送訂單完(wan)成送達承諾(nuo),平均訂單完(wan)成時(shi)間約為23分鐘。

財(cai)務數據(ju)方面。2020年至2022年,達美樂中國的營收分別為(wei)11.04億(yi)(yi)元(yuan)、16.11億(yi)(yi)元(yuan)和20.21億(yi)(yi)元(yuan),2021年和2022年的同比增幅分別為(wei)45.9%和25.4%。

2020年至2022年,達(da)美樂中國(guo)的同(tong)(tong)店(dian)銷售增(zeng)長分別為9.0%、18.7%和14.4%的同(tong)(tong)店(dian)銷售增(zeng)長,且(qie)于(yu)往績記錄(lu)期間的各季度(du),達(da)美樂中國(guo)均錄(lu)得(de)同(tong)(tong)店(dian)銷售正增(zeng)長。

至于(yu)門店層(ceng)(ceng)面(mian)的經濟效益。2020年至2022年,達美(mei)樂中國門店層(ceng)(ceng)面(mian)的經營利潤率分別(bie)為3.4%、8.9%和(he)10.1%。

此外,達美樂(le)中國2020年的經調整(zheng)EBITDA(非國際財務報告準則下)為虧損約0.17億(yi)元,2021年和2022年則均實現盈(ying)利,分別為0.63億(yi)元和1.39億(yi)元。

達美樂中國在招股書中表(biao)示(shi),IPO募集所得資金凈額將主要用于擴張門店網絡;以及用作(zuo)一般企業用途。

達(da)美(mei)樂 港交(jiao)所 IPO
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