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2022年上(shang)半年國(guo)(guo)內外經濟環(huan)境復雜(za)多變。新冠(guan)肺(fei)炎疫情(qing)多點(dian)散發給(gei)國(guo)(guo)內經濟帶來的(de)(de)擾動持續存在，而國(guo)(guo)際(ji)上(shang)俄烏沖突加劇全球(qiu)經濟的(de)(de)不確定(ding)(ding)性(xing)與(yu)復雜(za)性(xing)，美歐高通脹下持續加息可能伴(ban)隨的(de)(de)“硬著陸”風險，也給(gei)我國(guo)(guo)經濟增長造成一定(ding)(ding)壓力。

創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)市場(chang)是專業(ye)投(tou)(tou)資(zi)者通(tong)過向(xiang)成(cheng)長型的(de)(de)創(chuang)(chuang)業(ye)企業(ye)提供(gong)股權資(zi)本，待(dai)其成(cheng)熟后獲(huo)取(qu)中長期收益(yi)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)“場(chang)所”，因(yin)此對(dui)經濟形勢具有(you)高度(du)的(de)(de)敏(min)感性。2022年上半年，我國(guo)創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)市場(chang)上有(you)多少項目得到資(zi)金，又(you)有(you)了(le)哪些變(bian)化？

一、2022年上半年創投市場融資情況總結

據(ju)投(tou)(tou)融(rong)(rong)界(jie)研(yan)究院(yuan)統計數(shu)據(ju)顯示，2022年上(shang)半年，我國創(chuang)投(tou)(tou)市(shi)場共(gong)公開披露融(rong)(rong)資(zi)案(an)例(li)(li)2304起，同(tong)比增長3.45%；融(rong)(rong)資(zi)總額(e)(e)超3211.42億元，同(tong)比下(xia)降28.75%。融(rong)(rong)資(zi)案(an)例(li)(li)數(shu)量上(shang)升，融(rong)(rong)資(zi)總額(e)(e)卻下(xia)降，可見今年上(shang)半年更多小額(e)(e)項(xiang)目融(rong)(rong)資(zi)成功(gong)了。

從(cong)月度(du)數據對比來看，2022年上(shang)半年公開(kai)披露(lu)融資金(jin)額最高的是(shi)2月份(fen)(fen)，當月超629.91億(yi)元流入實(shi)體企業；公開(kai)披露(lu)融資案例數量最多(duo)的是(shi)3月份(fen)(fen)，有478起項目成功融資，并且(qie)該(gai)月融資金(jin)額以600.43億(yi)元僅略低(di)于2月。

4月(yue)和5月(yue)，“黑天鵝”來(lai)了，突如其來(lai)的疫(yi)情讓上(shang)海(hai)被迫處于“暫停(ting)”狀態(tai)。作為(wei)中國經濟的中心城市，上(shang)海(hai)在創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)市場(chang)具有舉足輕(qing)重的地位，全面(mian)的封(feng)控也(ye)讓創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)市場(chang)遭受到了一定沖擊(ji)。

5月，我國創投(tou)市場公(gong)開(kai)披露融資案例320起，融資額382.82億(yi)元(yuan)，均是(shi)半年最低。不過，隨(sui)著疫情控(kong)制(zhi)后開(kai)始復(fu)工復(fu)產(chan)，6月創投(tou)數據(ju)開(kai)始全面回暖，有432起融資案例、576.38億(yi)元(yuan)融資額。

二、2022年上半年創投市場融資情況分析

2.1融資行業分布

據投(tou)融界研(yan)究院(yuan)統計數據顯示，2022年上(shang)半年，我國創投(tou)市場融資行業數量榜(bang)單前“三甲(jia)”是大健(jian)康、企(qi)業服(fu)務和芯(xin)(xin)片(pian)產業，與2021年上(shang)半年保(bao)持一致，賽(sai)道持續高熱度。其中，大健(jian)康和企(qi)業服(fu)務的融資案(an)例數量分(fen)別以(yi)482、418起(qi)排在(zai)榜(bang)單第一和第二名，遙(yao)遙(yao)領先芯(xin)(xin)片(pian)產業的158起(qi)。

食(shi)品餐飲行業(ye)從2021年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)開(kai)始受(shou)到創投(tou)機構關注(zhu)，2022年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)也有不錯表現，以128起融(rong)(rong)資案例數(shu)量排在榜(bang)單第四名。電(dian)子設備(bei)、智能硬件和汽車(che)汽配(pei)緊隨其后，融(rong)(rong)資案例數(shu)量也均過(guo)百(bai)起。

融(rong)資行(xing)業金額榜單方面，大健康、企業服務依然(ran)穩(wen)坐第一和(he)第二(er)的(de)位置，以690.97億元、445.77億元占全行(xing)業融(rong)資總(zong)額的(de)21.52%和(he)13.88%。

在(zai)全球“雙碳”目標的背(bei)景(jing)下(xia)，全球能(neng)源發展進入新(xin)階段，新(xin)能(neng)源汽車市場滲透率正(zheng)步入高增長快車道(dao)，行業(ye)受到資本(ben)青睞。2022年上半年，汽車汽配以397.05億元(yuan)融(rong)資總額(e)跳居第(di)三，賓理科(ke)技完成的100億元(yuan)戰略投(tou)資占其融(rong)資總額(e)的近四(si)分(fen)之一。芯(xin)片(pian)產(chan)業(ye)、電子設備排在(zai)融(rong)資行業(ye)金額(e)榜單第(di)四(si)和第(di)五(wu)名，融(rong)資總額(e)均超(chao)兩百億元(yuan)。

2.2融資輪次分布

2022年上半年，企業處(chu)于A輪的融資(zi)案(an)例(li)(li)數量(liang)最多，達441起(qi)；企業處(chu)于天(tian)使(shi)輪的融資(zi)案(an)例(li)(li)數排(pai)在第二，有420起(qi)。天(tian)使(shi)輪和A輪均處(chu)于企業發展的早期階段，兩者的高(gao)數值，說(shuo)明(ming)創投機構更偏(pian)向投資(zi)早期企業。

除(chu)了A輪和天(tian)使輪，企(qi)業處于(yu)戰(zhan)略融資(zi)(zi)的(de)融資(zi)(zi)案例數也超過四百起。出于(yu)企(qi)業發展的(de)視角(jiao)，引入戰(zhan)略投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)能(neng)夠產生“一(yi)加一(yi)遠大(da)于(yu)二”的(de)經(jing)營效果，有助于(yu)雙方的(de)協同成長，是近年(nian)來創(chuang)投(tou)機構偏愛(ai)的(de)投(tou)資(zi)(zi)方式(shi)之一(yi)。

在融(rong)資金額(e)(e)上(shang)，2022年上(shang)半年，企業處(chu)于戰(zhan)略融(rong)資的(de)融(rong)資總額(e)(e)最高，以851.41億(yi)元(yuan)的(de)融(rong)資額(e)(e)大幅度超越第二位A輪的(de)484.32億(yi)元(yuan)。賓理(li)汽(qi)車的(de)100億(yi)元(yuan)、粵芯半導體的(de)45億(yi)元(yuan)、杉杉鋰電的(de)30.5億(yi)元(yuan)均是(shi)通過戰(zhan)略融(rong)資完成(cheng)。

企(qi)業處(chu)于B輪的融資案例數(shu)量雖然排在第(di)五，但融資金額卻以452.25億(yi)元(yuan)(yuan)擠(ji)進前(qian)三，并且也與第(di)四位D輪的199.22億(yi)元(yuan)(yuan)拉開較(jiao)大(da)差距。

2.3融資地區分布

從(cong)融資(zi)(zi)地(di)(di)區(qu)(qu)的數(shu)(shu)據來看(kan)，2022年上半年，經濟發達(da)地(di)(di)區(qu)(qu)在創投市場上具有明(ming)顯的區(qu)(qu)位(wei)優勢，前五地(di)(di)區(qu)(qu)廣(guang)東、北京、上海(hai)、江蘇、浙江的融資(zi)(zi)案(an)(an)例(li)數(shu)(shu)量占全國融資(zi)(zi)案(an)(an)例(li)總數(shu)(shu)的78.86%，并且以447、418、374、319、259起依(yi)次(ci)遞減(jian)，整體呈現梯形分布。

與(yu)去年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)相比(bi)，廣東今年(nian)(nian)有(you)了更好(hao)的表(biao)現，從第(di)(di)三(san)名(ming)(ming)(ming)晉升(sheng)為第(di)(di)一名(ming)(ming)(ming)；而浙江從第(di)(di)四名(ming)(ming)(ming)下降(jiang)至第(di)(di)五名(ming)(ming)(ming)。四川、山東、安(an)徽、湖北、福建分別(bie)以70、57、55、44、42起(qi)融資案例(li)數量位(wei)列榜單(dan)第(di)(di)六至第(di)(di)十，在中西部地區排名(ming)(ming)(ming)靠(kao)前。

融(rong)資(zi)金額方面，前五(wu)地(di)區的排(pai)名與融(rong)資(zi)地(di)區數量榜(bang)單一(yi)致(zhi)，廣東以650.37億(yi)元融(rong)資(zi)總額排(pai)在首(shou)位(wei)；北(bei)京稍遜一(yi)籌(chou)，以645.28億(yi)元排(pai)在第(di)二；上(shang)海(hai)、江蘇、浙江依次排(pai)在前五(wu)。安(an)徽、湖北(bei)、香港(gang)在融(rong)資(zi)總額上(shang)超過四(si)川和山東，流入企業的資(zi)金更多。

2.4融資金額區間分布

據投(tou)融界研(yan)究院統計數據顯示(shi)，2022年上半年，融資金額在0.5億元(yuan)以(yi)內(nei)的(de)融資案例數量最多(duo)(duo)，有972起，占全部融資案例數的(de)42.19%。相比(bi)去年上半年，這個占比(bi)上升了(le)6.37個百分(fen)點，更多(duo)(duo)創投(tou)機構(gou)選擇了(le)小(xiao)額融資項目(mu)。

剔除未透露融資(zi)金額(e)區(qu)間(jian)的386起(qi)融資(zi)案例(li)，融資(zi)金額(e)在1億至2億元(yuan)之間(jian)的融資(zi)案例(li)數量有367起(qi)，排在第(di)二位。融資(zi)金額(e)超過20億元(yuan)的融資(zi)案例(li)數量最(zui)少，僅(jin)20起(qi)，占區(qu)間(jian)融資(zi)案例(li)總數的0.87%。

如果從融(rong)(rong)資(zi)金額總量上看(kan)，融(rong)(rong)資(zi)金額在(zai)3億(yi)(yi)(yi)至8億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)之間的(de)企業(ye)融(rong)(rong)資(zi)總額最高(gao)，達1103.23億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，占全(quan)區間融(rong)(rong)資(zi)總額的(de)34.35%。其(qi)次是融(rong)(rong)資(zi)超20億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的(de)企業(ye)，融(rong)(rong)資(zi)總額也有662.58億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，占比20.63%。融(rong)(rong)資(zi)在(zai)0.5億(yi)(yi)(yi)至1億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)之間的(de)企業(ye)，融(rong)(rong)資(zi)總額最少，僅64.44億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

三、創投利好政策

面對復雜嚴峻的國(guo)際環境和新(xin)冠肺炎疫情帶來的沖擊，我(wo)(wo)國(guo)創投市場保(bao)持(chi)著(zhu)平穩運(yun)行，離(li)不(bu)開國(guo)家(jia)政策的大力支(zhi)持(chi)。2022年上半(ban)年，為更好地輸血實體經濟，我(wo)(wo)國(guo)相關(guan)部門紛紛出臺更多(duo)有力措(cuo)施，促進企(qi)業發展。

1月11日，國務(wu)院辦(ban)公廳(ting)印(yin)發《關(guan)于做(zuo)(zuo)好跨(kua)周期調節(jie)進一步(bu)穩外(wai)(wai)貿的(de)意見(jian)》，旨在進一步(bu)擴大開(kai)放，做(zuo)(zuo)好跨(kua)周期調節(jie)，助企紓困特別是扶(fu)持中(zhong)小微外(wai)(wai)貿企業(ye)，努力保訂單(dan)、穩預期，促進外(wai)(wai)貿平穩發展。

2月18日，為幫助服(fu)務(wu)業(ye)(ye)領域(yu)困(kun)難(nan)行(xing)業(ye)(ye)渡過難(nan)關、恢(hui)復(fu)發(fa)展(zhan)，國(guo)家發(fa)展(zhan)改革(ge)委、交通運輸部等14部門聯合印(yin)發(fa)《關于促進服(fu)務(wu)業(ye)(ye)領域(yu)困(kun)難(nan)行(xing)業(ye)(ye)恢(hui)復(fu)發(fa)展(zhan)的(de)若干政(zheng)策》，服(fu)務(wu)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)迎來重大利好(hao)，一批(pi)有針(zhen)對性的(de)政(zheng)策措施(shi)落(luo)實。

3月(yue)1日，財(cai)政(zheng)部(bu)、稅(shui)(shui)務總(zong)局發布《關于進一(yi)步實施小(xiao)(xiao)微企(qi)業“六(liu)稅(shui)(shui)兩費”減免政(zheng)策的公告》，對增值稅(shui)(shui)小(xiao)(xiao)規模納稅(shui)(shui)人、小(xiao)(xiao)型微利(li)企(qi)業和(he)個體(ti)工商戶可以在50%的稅(shui)(shui)額幅度內減征資(zi)源(yuan)稅(shui)(shui)、城市維護建設稅(shui)(shui)、房產稅(shui)(shui)、城鎮土地(di)(di)(di)使用稅(shui)(shui)、印(yin)(yin)花稅(shui)(shui)（不含(han)**交易印(yin)(yin)花稅(shui)(shui)）、耕地(di)(di)(di)占用稅(shui)(shui)和(he)教(jiao)(jiao)育費附加、地(di)(di)(di)方教(jiao)(jiao)育附加。

4月(yue)12日，發(fa)改委(wei)、工信部等五部委(wei)聯合(he)發(fa)布《關(guan)于做好2022年享受(shou)稅收優惠政策的(de)集成電路企(qi)業或項目(mu)、軟件(jian)企(qi)業清單制(zhi)定工作有(you)關(guan)要(yao)求的(de)通知》，為享受(shou)稅收優惠政策的(de)企(qi)業和項目(mu)設置條件(jian)、制(zhi)定標準(zhun)、下發(fa)通知。

5月(yue)12日，工信部(bu)(bu)、發改委(wei)、科技部(bu)(bu)、財(cai)政部(bu)(bu)、銀(yin)保監(jian)會等十一部(bu)(bu)門(men)共(gong)同印發的(de)《關于(yu)開(kai)展(zhan)“攜手行動”促進(jin)大中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)融(rong)通(tong)(tong)創新（2022-2025年）的(de)通(tong)(tong)知》，通(tong)(tong)過部(bu)(bu)門(men)聯動、上下推動、市場(chang)帶動，促進(jin)大中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)創新鏈、產(chan)業(ye)(ye)鏈、供應鏈、數據鏈等全面融(rong)通(tong)(tong)，著(zhu)力(li)構(gou)建大中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)相互(hu)(hu)依存、相互(hu)(hu)促進(jin)的(de)企(qi)業(ye)(ye)發展(zhan)生態。

6月(yue)3日，中國銀(yin)保監(jian)會辦(ban)公廳發(fa)布《關于進(jin)一步做好受(shou)疫情(qing)影(ying)(ying)響困(kun)(kun)難行(xing)業(ye)企業(ye)等(deng)金融(rong)服務的通知(zhi)》，旨在進(jin)一步加(jia)強對(dui)受(shou)新冠肺炎疫情(qing)影(ying)(ying)響嚴重行(xing)業(ye)企業(ye)等(deng)的金融(rong)支(zhi)持，確(que)保有關金融(rong)紓困(kun)(kun)政策(ce)落地。

四、結語

盡管面(mian)對疫(yi)情(qing)反復(fu)帶來的(de)多重考(kao)驗(yan)，2022年上半年，我國(guo)創(chuang)投(tou)市場(chang)(chang)整(zheng)體保持平穩態勢。一季度(du)，創(chuang)投(tou)市場(chang)(chang)順利開(kai)局，融資(zi)(zi)(zi)案例(li)數量和(he)融資(zi)(zi)(zi)總(zong)額(e)均有不俗表現。二季度(du)，疫(yi)情(qing)突襲導致融資(zi)(zi)(zi)數據略(lve)有波動，但之后迅速回(hui)暖(nuan)。

融(rong)資(zi)(zi)(zi)行業方(fang)(fang)面，大健康、企業服(fu)務依然是創(chuang)投機構最為關(guan)注(zhu)的賽道，在融(rong)資(zi)(zi)(zi)案例(li)數量和融(rong)資(zi)(zi)(zi)總額上都勝過其(qi)他行業，而芯片產業、食(shi)品餐飲(yin)、汽車汽配這幾個行業也頗受(shou)機構方(fang)(fang)青睞。融(rong)資(zi)(zi)(zi)輪次上，企業處于早期的項目更容易獲得融(rong)資(zi)(zi)(zi)，但戰略融(rong)資(zi)(zi)(zi)企業獲得了更多的資(zi)(zi)(zi)金。

從融(rong)資(zi)地區看，廣東超過(guo)北京和上海，成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)2022年上半年各地區間的“領頭羊”，同時東部經(jing)濟發達地區的區位優勢較為(wei)(wei)明顯。融(rong)資(zi)金額(e)區間上，融(rong)資(zi)金額(e)在0.5億元以內的案例數量超四成(cheng)(cheng)，比重較去年上半年進一(yi)步(bu)擴(kuo)大，小額(e)融(rong)資(zi)更受(shou)歡(huan)迎。

另外，據(ju)投融界研究(jiu)院統計數據(ju)顯示，2022上(shang)半年大額融資Top10的融資案例分別是：賓理汽車、中核匯(hui)能、長(chang)安(an)新能源、粵芯半導(dao)體(ti)、杉(shan)杉(shan)鋰電材料、長(chang)鑫(xin)存(cun)儲、英諾賽科、福建未名(ming)醫藥、亞洲醫療、文遠知(zhi)行。

2022年(nian)上半年(nian)悄然走(zou)遠，2022年(nian)下半年(nian)已經開(kai)啟，雖(sui)然新冠肺(fei)炎(yan)疫情的反復和(he)世界(jie)政局變化(hua)帶(dai)來(lai)了很多不確定性，但創投市場在經歷風(feng)風(feng)雨雨后，也越來(lai)越有韌性，走(zou)得更加(jia)穩定而堅實(shi)。

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