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歷(li)史總是驚人的相似。
1997年，北京(jing)的經濟學家魏杰(jie)曾經下(xia)過一(yi)個(ge)預言。“這是一(yi)個(ge)大(da)浪(lang)淘沙的階段，非(fei)常痛(tong)苦，我(wo)估計再過10年，現在的民營企業200個(ge)中(zhong)間有一(yi)個(ge)保留下(xia)來(lai)就不(bu)簡單，垮(kua)(kua)臺(tai)的垮(kua)(kua)臺(tai)，成(cheng)長(chang)(chang)的成(cheng)長(chang)(chang)。”
經(jing)營企業就是如此(ci)殘酷。身處(chu)動(dong)力電(dian)池(chi)行(xing)業的(de)企業家們在過去激(ji)蕩的(de)二十年間(jian)也曾(ceng)上演(yan)了無數(shu)激(ji)動(dong)人心的(de)輝煌，也有令人惋(wan)惜的(de)隕落，甚(shen)至也多次展現人的(de)賭性與貪婪。十大(da)(da)“落敗”的(de)動(dong)力電(dian)池(chi)巨(ju)(ju)頭(tou)（殘酷大(da)(da)洗牌下，10大(da)(da)敗落的(de)動(dong)力電(dian)池(chi)巨(ju)(ju)頭(tou)|萬(wan)字(zi)長文），正(zheng)是動(dong)力電(dian)池(chi)產業草(cao)莽崛起(qi)時代的(de)縮影。他們勃興(xing)，成為(wei)行(xing)業的(de)奠(dian)基者(zhe)、開創者(zhe)以及引領者(zhe)；他們衰落，又(you)映襯出新興(xing)行(xing)業的(de)畸形與脆弱的(de)商業生(sheng)態(tai)。
吳曉波在《大敗局》中(zhong)寫道(dao)：改革(ge)開放40年(nian)，中(zhong)國商(shang)業(ye)(ye)史上潮(chao)起潮(chao)涌(yong)，大量的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)曇花一現(xian)，再(zai)不見(jian)身影；只(zhi)有一小批企(qi)(qi)業(ye)(ye)勇立(li)潮(chao)頭(tou)至今。中(zhong)國的(de)商(shang)業(ye)(ye)不能簡單以(yi)成(cheng)(cheng)王敗寇(kou)為定論，成(cheng)(cheng)功的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)給我們以(yi)啟發(fa)，失敗的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)也可以(yi)給后來者以(yi)驚醒。
中(zhong)(zhong)國動力(li)電池(chi)20年(nian)(nian)，波瀾壯(zhuang)闊，跌(die)宕成長(chang)。特(te)別是在過(guo)去十年(nian)(nian)間，中(zhong)(zhong)國動力(li)電池(chi)產(chan)業(ye)至少已經歷兩(liang)輪(lun)瘋狂的(de)(de)野蠻生長(chang)和殘酷洗牌，最慘(can)烈時，不到兩(liang)年(nian)(nian)間1/3的(de)(de)企業(ye)已經被淘汰出(chu)局。
在 “2023中(zhong)國汽車(che)重慶論(lun)壇(tan)” 上(shang)，長安汽車(che)董事(shi)長朱榮(rong)華(hua)公開(kai)表(biao)示，新能(neng)源汽車(che)行業(ye)早已(yi)經告(gao)別了過去 “少電、缺電、貴電” 的局(ju)面，國內電池行業(ye)出(chu)現了產(chan)(chan)能(neng)過剩的情況，而且(qie)產(chan)(chan)能(neng)過剩的現象還(huan)非(fei)常嚴重。下一步，電池企業(ye)或將(jiang)迎來自己的 “淘(tao)汰賽” 。
如今，十四五棋至(zhi)中盤，中國乃(nai)至(zhi)全球動力電池(chi)產(chan)業(ye)步入(ru)全新的(de)發展時期，伴隨著資本的(de)瘋狂涌(yong)入(ru)，一體化與全球化競爭的(de)全面展開(kai)，產(chan)業(ye)不(bu)可避(bi)免的(de)步入(ru)新一輪的(de)競爭與洗牌。
三次大洗牌
2003年(nian)，盟固利創(chuang)始(shi)人其(qi)魯教授首次在(zai)實驗室里(li)研制出100Ah動力鋰離子二(er)次電池。第二(er)年(nian)，北京市(shi)科委(wei)決定把盟固利研制的(de)400Ah/400V的(de)電池組搭(da)載到公交(jiao)車上進行長期試驗，為確保2008年(nian)北京奧運(yun)(yun)公交(jiao)車的(de)運(yun)(yun)行開始(shi)做準備(bei)。除了(le)盟固利，曾毓群參與創(chuang)建的(de)ATL也拿到了(le)一些奧運(yun)(yun)大巴的(de)訂單。
而(er)50臺電動大巴在北京奧運會(hui)期(qi)間(jian)零故障成功運營，讓更(geng)高決(jue)策層看到了發展電動汽(qi)車的信心。
2009年(nian)，國(guo)(guo)務院出(chu)臺(tai)《汽車產(chan)業調整與(yu)(yu)振興(xing)規劃(hua)》，安(an)排資(zi)金支持(chi)新(xin)能(neng)源產(chan)業發展(zhan)。同(tong)年(nian)，中國(guo)(guo)發布(bu) “十(shi)城(cheng)千(qian)輛節(jie)能(neng)與(yu)(yu)新(xin)能(neng)源汽車示范推(tui)廣應(ying)用工程” ，為新(xin)能(neng)源汽車生(sheng)產(chan)與(yu)(yu)推(tui)廣提供(gong)財(cai)政補貼，并計劃(hua)在(zai)3年(nian)內，每年(nian)10個(ge)城(cheng)市各推(tui)出(chu)1000輛新(xin)能(neng)源汽車開展(zhan)示范運行。由于報名的城(cheng)市過(guo)于踴躍，之后實際參(can)與(yu)(yu) “十(shi)城(cheng)千(qian)輛” 項目的城(cheng)市超過(guo)了20個(ge)。
自(zi)此，中國新(xin)能(neng)源汽車(che)(che)與動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池產業(ye)(ye)正(zheng)(zheng)式(shi)開啟了(le)產業(ye)(ye)化進程(cheng)。真鋰研(yan)究創始人(ren)、總裁墨柯表示，“十(shi)城(cheng)千(qian)輛” 是(shi)中國電(dian)(dian)動(dong)(dong)汽車(che)(che)和(he)動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池產業(ye)(ye)真正(zheng)(zheng)意義上的(de)第一個關(guan)鍵節點，雖(sui)然主要(yao)的(de)商品(pin)是(shi)電(dian)(dian)動(dong)(dong)大巴(ba)和(he)環衛車(che)(che)，但它帶來了(le)切(qie)實的(de)商品(pin)需求，同時讓產業(ye)(ye)看(kan)到(dao)了(le)政府(fu)的(de)決心，更多的(de)企業(ye)(ye)和(he)人(ren)進入到(dao)汽車(che)(che)動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池領域，中國動(dong)(dong)力電(dian)(dian)池產業(ye)(ye)群雄并起的(de)局面(mian)開始出現(xian)。
但產(chan)業真正步(bu)入快速發展階段(duan)還是(shi)要等到2013-2016年，尤其(qi)是(shi)2015年，工信(xin)(xin)部(bu)(bu)制定(ding)了(le)《汽(qi)車動力蓄電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)行(xing)(xing)業規范條件(jian)(jian)》，在售的新能(neng)源汽(qi)車只有搭載了(le)符(fu)合(he)條件(jian)(jian)、進入 “白名(ming)單” 目錄(lu)的動力電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)，才能(neng)享受新能(neng)源汽(qi)車補貼，搭載目錄(lu)之外的動力電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)則無法獲得補貼。自2015年11月(yue)開始(shi)，工信(xin)(xin)部(bu)(bu)先后發布了(le)四(si)批符(fu)合(he)《規范條件(jian)(jian)》的企業名(ming)單，共57家(jia)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)企業入圍，包括(kuo)寧德時(shi)代、沃特瑪、天津力神、國(guo)軒高(gao)科(ke)等，而日韓動力電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)廠幾(ji)乎(hu)全部(bu)(bu)被 “驅逐出(chu)境”。行(xing)(xing)業內普遍認為，這為中國(guo)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)企業的發展贏得了(le)寶(bao)貴的發展時(shi)期。
這期間，資本瘋狂涌入動力電(dian)池(chi)賽道，當時短(duan)(duan)短(duan)(duan)兩(liang)三年間，國內動力電(dian)池(chi)企業從最初的40余家(jia)，迅速成(cheng)長至200余家(jia)。
但(dan)產(chan)(chan)業(ye)野蠻發(fa)展的(de)(de)背后，風(feng)險(xian)也在加速聚集。比如(ru)當時產(chan)(chan)業(ye)上(shang)幾乎90%的(de)(de)企業(ye)營(ying)收都在1個億(yi)以下，產(chan)(chan)品同質(zhi)化嚴重，價格競爭十分激烈。有數(shu)據顯(xian)示，到了(le)(le)2017年中國動力電池(chi)的(de)(de)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)已(yi)經(jing)超過了(le)(le)200GWh，但(dan)總(zong)體(ti)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)利(li)用率卻只有40%，市場兩(liang)極分化非常明(ming)顯(xian)，高端(duan)優質(zhi)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)供應不足(zu)，低端(duan)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)訂貨不足(zu)，生產(chan)(chan)經(jing)營(ying)困難，呈現出結(jie)構(gou)性的(de)(de)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)過剩。
對(dui)于動(dong)力(li)電池產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)(sheng)，時任寧德時代副董事(shi)長黃(huang)世霖曾指出(chu)，從(cong)2013年到(dao)2017年，整(zheng)體規劃出(chu)來的(de)產(chan)能(neng)達到(dao)了228GWh，但2017年只(zhi)用掉(diao)了37GWh，所(suo)以(yi)從(cong)整(zheng)體來講，動(dong)力(li)電池現階(jie)段已(yi)經表(biao)現為部分(fen)結構(gou)性的(de)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)(sheng)，預計(ji)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)(sheng)的(de)情況可能(neng)會延續到(dao)2020年以(yi)后。
為了(le)提高(gao)(gao)市場(chang)進入門檻，在2016年底工信部(bu)(bu)出臺(tai)了(le)《汽車動(dong)力(li)(li)蓄電(dian)池(chi)(chi)行業規范條件》（2017年）（征求(qiu)意見稿），征求(qiu)意見稿將鋰離(li)子動(dong)力(li)(li)電(dian)池(chi)(chi)單體企業產能的門檻從(cong)0.2GWh抬高(gao)(gao)至8GWh。這直(zhi)接導致大批市場(chang)中部(bu)(bu)與尾部(bu)(bu)的動(dong)力(li)(li)電(dian)池(chi)(chi)公司無法達標直(zhi)接出局(ju)。
當時有頭部玩家直言(yan)：“（這一標準(zhun)）不是(shi)高，而(er)是(shi)非常高。” 根(gen)據東吳*券的(de)(de)一份研(yan)究報告(gao)，在(zai)2016年，僅(jin)有比(bi)亞(ya)迪(di)與寧德時代達到(dao)了8GWh的(de)(de)產(chan)能(neng)門檻，連(lian)國內(nei)動(dong)力電(dian)池產(chan)能(neng)排名第(di)三的(de)(de)國軒高科，在(zai)2016年都僅(jin)有6GWh產(chan)能(neng)。
當時(shi)導致(zhi)大批動力電池(chi)企(qi)業(ye)(ye)破產，一(yi)些企(qi)業(ye)(ye)破產背后的(de)原因幾乎(hu)全部指向政策紅利期的(de)盲目擴張。數據(ju)顯示(shi)，中國動力電池(chi)配(pei)套企(qi)業(ye)(ye)已經從2015年(nian)(nian)的(de)大約150家(jia)(jia)降(jiang)到了2017年(nian)(nian)的(de)100家(jia)(jia)左右，1/3的(de)企(qi)業(ye)(ye)已經被淘汰出局。
而寧德(de)時(shi)代成(cheng)為政(zheng)策變化的(de)最大(da)受益者。2017年(nian)，寧德(de)時(shi)代以17%的(de)市(shi)場份額摘得全球第一的(de)桂(gui)冠。
2018年(nian)、2019年(nian)補貼退坡(po)與新(xin)政變(bian)化(hua)又(you)引發了(le)新(xin)一輪的(de)產業洗牌(pai)。2018年(nian)6月12日，新(xin)能源汽車(che)的(de)補貼新(xin)政正(zheng)式開始實施，財補新(xin)政劃分(fen)(fen)出了(le)細致(zhi)的(de)續(xu)航里程區間：純(chun)電動車(che)續(xu)航150-300公(gong)(gong)里車(che)型(xing)補貼分(fen)(fen)別下調(diao)約20%-50%不(bu)等(deng)，低于150公(gong)(gong)里續(xu)航的(de)車(che)型(xing)將(jiang)不(bu)再享有補貼；續(xu)航里程300-400公(gong)(gong)里及400公(gong)(gong)里以上車(che)型(xing)，分(fen)(fen)別上調(diao)2%-14%不(bu)等(deng)。
其中補貼(tie)新政(zheng)(zheng)對電(dian)池(chi)能量密(mi)(mi)度提出了更高(gao)的(de)要(yao)求，而當(dang)時的(de)主流技術磷酸鐵鋰電(dian)池(chi)雖然具有安全性高(gao)、成本較低(di)(di)的(de)優勢，但是(shi)其劣勢也很明顯(xian)，就(jiu)是(shi)能量密(mi)(mi)度比較低(di)(di)，難以達(da)到當(dang)時新政(zheng)(zheng)要(yao)求。這(zhe)導致大量磷酸鐵鋰電(dian)池(chi)企(qi)業的(de)破產，最(zui)具代表性的(de)企(qi)業就(jiu)是(shi)當(dang)時產業巨頭沃特瑪(ma)的(de)倒下(xia)，原TOP 3企(qi)業沃特瑪(ma)電(dian)池(chi)產品因沒有達(da)到相應(ying)的(de)能量密(mi)(mi)度，訂單就(jiu)此一落千(qian)丈。到了2018年(nian)1月，沃特瑪(ma)就(jiu)已經跌出了動力電(dian)池(chi)裝機量的(de)前十名，直至最(zui)后破產。
2019年，由(you)于新能源補貼退坡幅度超(chao)過(guo)50%，新能源車市硬著陸，新能源汽車產品銷量同比 “五連跌” ，上游動力(li)電(dian)池(chi)市場裝車量也經(jing)歷了同比 “三連跌”；此外(wai) “動力(li)電(dian)池(chi)白名單” 的(de)廢除，外(wai)資動力(li)電(dian)池(chi)企業(ye)卷土(tu)重來，國內動力(li)電(dian)池(chi)產業(ye)競(jing)爭加(jia)劇(ju)。
直到近年新能(neng)源汽車(che)的(de)持續(xu)爆發式增長，才使動力(li)電(dian)池產(chan)(chan)業(ye)重(zhong)現強勁增長趨(qu)勢。當時(shi)產(chan)(chan)業(ye)最狂熱時(shi)，甚至出現了(le) “電(dian)池荒” ，買方和賣方嚴重(zhong)失衡，車(che)輛(liang)無法排期生(sheng)產(chan)(chan)，消費者(zhe)等(deng)車(che)周期不斷延長，有車(che)企(qi)為了(le)搶電(dian)池干脆派人蹲守電(dian)池廠(chang)。當時(shi)動力(li)電(dian)池產(chan)(chan)能(neng)嚴重(zhong)不足，電(dian)池廠(chang)家只要有產(chan)(chan)能(neng)就能(neng)搶下更多市場。
不過，隨著大量 “熱錢” 再次瘋(feng)狂涌入動力電池賽道，歷史(shi)再次重演，在瘋(feng)狂擴張潮后，新(xin)一輪的產(chan)業洗牌幾乎(hu)已是不可避免(mian)。
尤其(qi)在過去一(yi)年(nian)多時間，動(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)產(chan)業(ye)(ye)頻繁出現動(dong)輒數十(shi)億(yi)，乃(nai)至上百億(yi)的(de)重大(da)項(xiang)目，此(ci)前據24潮(chao)團隊統(tong)計(ji)(ji)，從2022年(nian)至2023年(nian)上半(ban)年(nian)，已公(gong)布的(de)重大(da)動(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)項(xiang)目就已超150個(ge)，總投資(zi)預(yu)算(suan)超17000億(yi)元。而據維(wei)科(ke)網鋰電(dian)(dian)不完全(quan)(quan)統(tong)計(ji)(ji)，僅(jin)在8月份，各(ge)種簽約(yue)或者(zhe)開工(gong)的(de)鋰電(dian)(dian)項(xiang)目，總投資(zi)就已達到1450.48億(yi)元。綜合市場信息，2022年(nian)至今，動(dong)力電(dian)(dian)池(chi)(chi)全(quan)(quan)產(chan)業(ye)(ye)鏈計(ji)(ji)劃投資(zi)規模已超過20000億(yi)元。
據中國汽(qi)車報不完全統計，2023年(nian)上半年(nian)已有涉(she)及房地產、環保、服裝、食品、化工(gong)、物流(liu)、玩具、陶瓷、LED、酒(jiu)業等多個領(ling)域，超過24家(jia)公司傳出(chu)了跨(kua)界布(bu)局(ju)動力電(dian)池(chi)賽道的新動態(tai)，這些(xie)公司試圖涉(she)足包括礦產資(zi)源、電(dian)池(chi)材(cai)料，鋰電(dian)池(chi)、鈉電(dian)池(chi)、固態(tai)電(dian)池(chi)、儲(chu)能(neng)、電(dian)池(chi)回(hui)收等多個領(ling)域。
另據天賜材料(liao)董事長徐金富透(tou)露，鋰電賽(sai)道(dao)現在(zai)有8.9萬(wan)(wan)家企(qi)業(ye)，僅2022年(nian)到現在(zai)一(yi)年(nian)半的(de)時間(jian)，就新注冊(ce)5.8萬(wan)(wan)家企(qi)業(ye)。
24潮團隊統計的一組(zu)數據顯示：截止目前(qian)，在動力電(dian)池(chi)、正(zheng)極(ji)材料、負(fu)極(ji)材料、電(dian)解(jie)液與(yu)(yu)鋰電(dian)隔膜這5大細分產(chan)業(ye)(ye)鏈中(zhong)，企業(ye)(ye)產(chan)能(neng)規劃均遠超2025年第三方研究機構對市(shi)場需求預測上限，目前(qian)很多核心產(chan)業(ye)(ye)鏈已(yi)隱現產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)風(feng)險(xian)與(yu)(yu)壓(ya)力，未來三年內出現嚴重產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)似乎已(yi)經不可(ke)避(bi)免。
甚至，部分(fen)核心(xin)產(chan)業鏈(lian)出現產(chan)能過剩的時間點要超乎很多人的想象，這從今年部分(fen)核心(xin)產(chan)品價格(ge)變化中已(yi)得(de)到部分(fen)印證。
如下表(biao)所示，2023年初(chu)至(zhi)今，動(dong)力電池產(chan)業鏈價(jia)格(ge)全線(xian)下跌，其中動(dong)力電池價(jia)格(ge)跌幅超40%。
摩根士丹利分(fen)析認為，中國市場的(de) “價(jia)格(ge)戰” 或將加速二(er)線電池廠商進入產能整合與優勝(sheng)劣汰(tai)的(de)階段。
據東方*券(quan)統計，僅過去五年(nian)我國動(dong)力電池行(xing)(xing)業(ye)在經歷大洗(xi)牌后，能(neng)夠配(pei)套車(che)型的電池生(sheng)產(chan)企(qi)(qi)業(ye)數量已經從(cong)2017年(nian)的81家降至36家（2023年(nian)4月），降幅達(da)55.56%。有(you)市(shi)場人士分析認為，未(wei)來(lai)動(dong)力電池產(chan)業(ye)的進(jin)入門(men)檻(jian)會越(yue)來(lai)越(yue)高，行(xing)(xing)業(ye)可能(neng)僅存排(pai)名前(qian)十的企(qi)(qi)業(ye)。事實上，份(fen)額也確實還在加速向頭部集中，從(cong)全(quan)球范圍看(kan)，2022年(nian)CR10市(shi)場占有(you)率高達(da)90%，寧德時代穩居第(di)(di)(di)一，LG和(he)比亞迪分列第(di)(di)(di)二和(he)第(di)(di)(di)三，市(shi)占率均在10%以上，松(song)下、SK和(he)三星緊緊咬住(zhu)第(di)(di)(di)二梯(ti)隊(dui)，格局基本趨于穩固。
2023年，延(yan)續了13年的(de)新能源汽車購(gou)置補貼政策正式退出歷(li)史舞臺(tai)，中國乃至全(quan)球新能源產業都步入了全(quan)新的(de)發展時期(qi)，可以預(yu)見的(de)是(shi)(shi)，未(wei)來圍繞全(quan)球新能源的(de)主導權與定(ding)價權，無論是(shi)(shi)企(qi)業層(ceng)面，還是(shi)(shi)國家層(ceng)面的(de)較量與博弈可能還會進一(yi)步升級，這一(yi)切似乎(hu)都在預(yu)示著，大戰將起(qi)，剩者為王(wang)！
破局之道
從商(shang)業競爭角度(du)看(kan)，筆者(zhe)分析認(ren)為，未來企業將(jiang)圍(wei)繞全球化布局與(yu)發展、技術突破與(yu)產業化進程、財務健康與(yu)資本(ben)實(shi)力等多維(wei)度(du)進行新一(yi)輪較(jiao)量，競爭成敗必將(jiang)對未來產業格局與(yu)發展產生(sheng)深遠影響(xiang)。
回顧(gu)中國動力電池發展史，從行業追趕者(zhe)(zhe)到(dao)產業引領者(zhe)(zhe)，這(zhe)既(ji)是一(yi)部不(bu)屈(qu)不(bu)撓(nao)的奮斗史，也是一(yi)部永不(bu)停歇的創新史。
可以說，由創新(xin)所(suo)帶來的(de)新(xin)技(ji)術(shu)驅動(dong)是成功的(de)關鍵——新(xin)技(ji)術(shu)推動(dong)行(xing)(xing)業持續降本增效，成本下(xia)行(xing)(xing)帶來需求向上，銷量增加反哺技(ji)術(shu)研發。
而第一次產業(ye)洗牌，正是由于國(guo)家引導政策(ce)逐步(bu)加大(da)對(dui)電池能量(liang)密度的考核(he)，導致磷(lin)(lin)酸(suan)鐵(tie)鋰技(ji)術路線(xian)進(jin)一步(bu)的失勢。導致當時大(da)批押注磷(lin)(lin)酸(suan)鐵(tie)鋰技(ji)術和產能盲目(mu)擴(kuo)張的企業(ye)破(po)產倒閉，而寧德時代憑借在(zai)三元鋰電池的研(yan)發實現彎(wan)道超車，于2017年一舉超越老牌霸主比亞迪，這也(ye)為其后(hou)期快速成長(chang)奠(dian)定(ding)了(le)基礎。
時下(xia)(xia)，動力電池產(chan)業(ye)進入新一輪的技術迭代期，又到了決(jue)定下(xia)(xia)一個十年產(chan)業(ye)新格(ge)局(ju)(ju)的歷史關鍵節點。毫無疑問，未(wei)來(lai)誰能解決(jue)產(chan)業(ye)痛點，更快實現產(chan)業(ye)化(hua)布局(ju)(ju)，誰就擁有改(gai)變或(huo)重塑產(chan)業(ye)新格(ge)局(ju)(ju)的力量與歷史機(ji)遇。
比如當前被動力電池(chi)產(chan)業(ye)(ye)視作(zuo) “未(wei)來動力電池(chi)的終(zhong)極形(xing)態(tai)的固態(tai)電池(chi)” 。據24潮(chao)團隊不完全(quan)統計，目前A股約有(you)64家企業(ye)(ye)進入(ru) “固態(tai)電池(chi)” 概念股名單，幾乎(hu)涵蓋(gai)上(shang)下游全(quan)產(chan)業(ye)(ye)鏈，諸(zhu)如寧德(de)時代、比亞迪(di)、天(tian)齊鋰業(ye)(ye)、恩捷股份等各(ge)產(chan)業(ye)(ye)鏈龍頭企業(ye)(ye)都紛紛下場布局，參戰(zhan)！
截至目(mu)前，這64家企業總(zong)市值達3.21萬億元(yuan)，2022年總(zong)資產(chan)和總(zong)營收規(gui)模(mo)分(fen)(fen)別(bie)為2.56萬億元(yuan)和1.52萬億元(yuan)，分(fen)(fen)別(bie)同比增長(chang)57.89%和82.42%， “固態(tai)電池(chi)” 概念軍團實力(li)不(bu)同小視。（詳見“固態(tai)電池(chi)江(jiang)湖”一(yi)文(wen)）
又如(ru)被業(ye)界認(ren)為可能成(cheng)為 “產業(ye)王者” 的大圓柱(zhu)電池：“單體(ti)能量提升(sheng)5倍，行駛(shi)里(li)程(cheng)提高16%；未來，隨著電池材料和汽車設(she)計的改進，將使續航(hang)里(li)程(cheng)凈增加56%，生產成(cheng)本下降54%。” 這是(shi)2020年特斯拉(la)在其 “電池日” 上公(gong)布(bu)的4680大圓柱(zhu)電池一系列核心數(shu)據，震撼業(ye)界。
除特斯拉外，寶馬、奔馳、通(tong)用(yong)、保(bao)時捷、沃(wo)爾沃(wo)等車(che)企巨頭也(ye)都紛紛宣布未來將使(shi)用(yong)或考慮使(shi)用(yong)大圓(yuan)柱電(dian)池，都希望(wang)在下一代車(che)型和(he)電(dian)池設計上爭取主動權。
如今，寧(ning)德時代、億緯鋰能、松下、LG新(xin)能源(yuan)、三星SDI、比(bi)克電池(chi)(chi)等海內外電池(chi)(chi)巨(ju)頭目前也紛紛下場，重金布局大圓柱(zhu)電池(chi)(chi)領(ling)域，加(jia)速大圓柱(zhu)電池(chi)(chi)產業化進程。
綜合各券商研(yan)報及相關公司公告，預計(ji)2025年(nian)大(da)(da)圓(yuan)柱電池市場需(xu)求在(zai)144.2GWh-235GWh；其中華泰*券分析認為，2027年(nian)全球大(da)(da)圓(yuan)柱電池裝(zhuang)機量有(you)望(wang)達(da)到429.0GWh，對應總體(ti)市場規模(mo)將達(da)到2144.8億(yi)元人民幣(bi)。（詳見“大(da)(da)圓(yuan)柱的戰爭”一文）
中(zhong)國(guo)動力電池產(chan)業激蕩20年間，強悍的市場(chang)戰斗力毋庸置疑，但其仍難以擺脫(tuo)市場(chang)對(dui)其 “大而不強” 的質疑聲(sheng)。
究其原(yuan)因，其距離真正(zheng)的 “建立(li)全球性的商業生(sheng)態系統” 還(huan)有一段很長的距離。
一組(zu)數(shu)據或許可以(yi)說明一些問題。據SNE Research數(shu)據，2023年1-7月海(hai)外(wai)（除中(zhong)國市場以(yi)外(wai)）動力電池裝機量前十企業中(zhong)只有4家中(zhong)資企業，分別為(wei)(wei)寧德時代、比亞迪、遠(yuan)景動力和孚能科技，4家企業市場占有率僅為(wei)(wei)31.60%。
事實上，近年外部(bu)環境(jing)也在發生劇烈變化。尤其是，近乎統治燃油(you)車一個時代(dai)的歐(ou)美并不甘(gan)心被中國超越(yue)，為了保護自身(shen)的戰略地位，貿易保護主(zhu)義(yi)開始盛行。
比如歐(ou)洲方面明確(que)設(she)定了鋰(li)、鎳、鈷、石墨、錳等戰略原材料的本土產能目標，并(bing)且在補貼、貿易(yi)等環節(jie)，也(ye)都設(she)置了本地化(hua)的要求。
美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)相關(guan)政策則更具濃(nong)厚(hou)的(de)(de)(de)(de)貿易保護(hu)色彩。在(zai)2022年(nian)美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)出臺(tai)的(de)(de)(de)(de)《通脹削減(jian)法(fa)案》（Inflation Reduction Act）中(zhong)(zhong)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)政府表(biao)示(shi)將對產(chan)自本土(tu)的(de)(de)(de)(de)汽車(che)給予一(yi)(yi)定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)稅(shui)(shui)收補貼。此外電(dian)動汽車(che)必須(xu)滿(man)足(zu) “電(dian)池(chi)(chi)中(zhong)(zhong)一(yi)(yi)定(ding)(ding)(ding)價值量占(zhan)比的(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵礦物需來自于美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)或美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)自貿協(xie)定(ding)(ding)(ding)國(guo)(guo)(guo)家(jia)” “電(dian)池(chi)(chi)中(zhong)(zhong)在(zai)北美(mei)(mei)制造或組裝的(de)(de)(de)(de)電(dian)池(chi)(chi)組件大于一(yi)(yi)定(ding)(ding)(ding)占(zhan)比” 這兩項條件，才有(you)資格(ge)獲得每輛(liang)車(che)7500美(mei)(mei)元的(de)(de)(de)(de)稅(shui)(shui)收抵(di)(di)免，只滿(man)足(zu)其中(zhong)(zhong)一(yi)(yi)項則僅能獲得3750美(mei)(mei)元稅(shui)(shui)收抵(di)(di)免。而(er)且該法(fa)案明令，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)特別實(shi)體企(qi)業生產(chan)的(de)(de)(de)(de)電(dian)池(chi)(chi)，2024年(nian)后也拿不到退稅(shui)(shui)。
據了(le)解，美(mei)(mei)國(guo)政(zheng)府去年通(tong)過的《通(tong)脹削(xue)減法案》刺激了(le)北美(mei)(mei)的電(dian)(dian)動汽(qi)車和電(dian)(dian)池制(zhi)(zhi)造業，為(wei)汽(qi)車制(zhi)(zhi)造商(shang)的新投資打開了(le)閘門。自8月份該(gai)法案通(tong)過以來，汽(qi)車制(zhi)(zhi)造商(shang)和供(gong)應商(shang)已經宣布在北美(mei)(mei)投資超過500億美(mei)(mei)元用于電(dian)(dian)動汽(qi)車和電(dian)(dian)池。
5月26日，LG新(xin)能源與現代汽車集團(tuan)簽訂(ding)美(mei)國電(dian)池(chi)工(gong)廠合資協議，將(jiang)以50：50的比例投資5.7萬億韓元在美(mei)國生產電(dian)動汽車電(dian)池(chi)。合資公(gong)司(si)預計將(jiang)在美(mei)國佐治亞州(zhou)建設電(dian)池(chi)工(gong)廠，年(nian)(nian)產能將(jiang)達到30GWh，最快將(jiang)于(yu)年(nian)(nian)內開(kai)工(gong)，于(yu)2025年(nian)(nian)底開(kai)始生產。
豐田(tian)在6月(yue)1日發布消息(xi)稱，將(jiang)向計劃于(yu)2025年在美國投產(chan)的(de)純電(dian)(dian)動(dong)汽(qi)車(che)(che)用電(dian)(dian)池工廠(chang)追(zhui)加投資 21億(yi)美元。豐田(tian)汽(qi)車(che)(che)表示，該款SUV采(cai)用的(de)電(dian)(dian)池將(jiang)來自位(wei)于(yu)豐田(tian)北(bei)卡(ka)羅來納(na)州的(de)新(xin)電(dian)(dian)池工廠(chang)。新(xin)工廠(chang)目(mu)前正在建設中(zhong)，將(jiang)獲得21億(yi)美元的(de)額(e)外(wai)投資，以支(zhi)持(chi)該公司實現碳中(zhong)和。據悉(xi)，該工廠(chang)將(jiang)設有6條(tiao)(tiao)(tiao)電(dian)(dian)池生產(chan)線(xian)，4條(tiao)(tiao)(tiao)為混動(dong)汽(qi)車(che)(che)生產(chan)電(dian)(dian)池，另外(wai)2條(tiao)(tiao)(tiao)為電(dian)(dian)動(dong)汽(qi)車(che)(che)生產(chan)電(dian)(dian)池。隨著(zhu)新(xin)投資的(de)宣布，豐田(tian)在北(bei)卡(ka)羅來納(na)州的(de)投資總額(e)也增(zeng)加至59億(yi)美元。
在(zai)政策(ce)和(he)市場(chang)的驅(qu)動(dong)(dong)下(xia)，歐(ou)洲也正在(zai)興起新(xin)一輪動(dong)(dong)力(li)電池投資(zi)浪潮。早在(zai)2021年3月，西(xi)班牙(ya)政府(fu)就宣布(bu)了電動(dong)(dong)汽(qi)車(che)公私合作(zuo)計劃，由中央和(he)地方政府(fu)參(can)股，合作(zuo)內容涵(han)蓋電動(dong)(dong)汽(qi)車(che)、動(dong)(dong)力(li)電池制造以(yi)及(ji)充電基礎設施，以(yi)支持西(xi)班牙(ya)電動(dong)(dong)汽(qi)車(che)產業發展。緊(jin)接著5月，西(xi)班牙(ya)政府(fu)再次宣布(bu)，規(gui)劃投資(zi)43億歐(ou)元支持電動(dong)(dong)汽(qi)車(che)和(he)電池的生產，其中10億歐(ou)元將(jiang)用于改(gai)善電動(dong)(dong)汽(qi)車(che)的充電基礎設施。
無獨有偶，車(che)企的(de)電動化(hua)布(bu)局也在加(jia)碼。2022年5月，大眾汽車(che)集(ji)團(tuan)在西班牙的(de)新能源領域投資金額將(jiang)從(cong)30億歐(ou)元(yuan)提升至100億歐(ou)元(yuan)，包(bao)括生產電動汽車(che)和動力電池。
5月30日，法德汽車(che)(che)電(dian)池(chi)生(sheng)產(chan)企業ACC（Automotive Cells Company）宣布(bu)，其在法國北部杜夫蘭工業區(qu)的(de) “千兆工廠” 建成，將于(yu)年底前投入運(yun)營，初始(shi)產(chan)能超過13吉瓦時。這是法國本土建成的(de)第一(yi)家電(dian)動汽車(che)(che)電(dian)池(chi)生(sheng)產(chan)廠。
一場席卷(juan)全(quan)球(qiu)的(de)擴(kuo)張戰爭(zheng)已經(jing)打(da)響，未來誰能更快完成(cheng)全(quan)球(qiu)產能布局，誰就可能搶(qiang)占(zhan)先機。
此前孚能科技董事長王(wang)瑀在參(can)加(jia)央視《對話》欄目時也曾預測，以2026年為分水嶺，之后北美(mei)、歐洲對電池必須本地化生產的(de)要求(qiu)就將進入(ru)實操(cao)議程(cheng)。
近日(ri)，有業內人(ren)士(shi)亦對筆者(zhe)直言：“再不出海（建(jian)廠），就來不及了。”
事(shi)實上，很多動(dong)力(li)巨頭(tou)都在(zai)加(jia)速海外產能(neng)布局。據24潮團隊(dui)不完全(quan)統(tong)計，截至目(mu)前(qian)，國(guo)內已有寧德時代、遠景動(dong)力(li)、國(guo)軒高科、中創新航(hang)、蜂巢能(neng)源、孚能(neng)科技、億(yi)緯鋰(li)能(neng)、欣(xin)旺達等10家動(dong)力(li)電池(chi)巨頭(tou)計劃(hua)或(huo)者已在(zai)海外有深度的產業布局，其公(gong)(gong)開對外披露的/媒體公(gong)(gong)開報道的項目(mu)達33個，總投資預(yu)算(suan)超4000億(yi)元。
其中至少10個項目(mu)(mu)投資(zi)預算在100億(yi)元以上(shang)，僅15個項目(mu)(mu)披露(lu)的動(dong)力電池產能規劃就已(yi)超(chao)440GWh。
不過(guo)需要(yao)國(guo)內(nei)企(qi)業注意的(de)是，海(hai)外建(jian)(jian)廠(chang)還(huan)面(mian)臨更(geng)高(gao)(gao)的(de)生產成本(ben)(ben)和人(ren)力成本(ben)(ben)。由于海(hai)外動力電池產業鏈并(bing)(bing)不完備(bei)，主要(yao)原材料及生產設備(bei)仍需從亞洲進口，產品(pin)制造成本(ben)(ben)高(gao)(gao)企(qi)。而(er)且海(hai)外建(jian)(jian)廠(chang)要(yao)加大人(ren)員(yuan)培訓力度，并(bing)(bing)按照當(dang)地工(gong)(gong)會要(yao)求提供(gong)合規的(de)工(gong)(gong)作環境(jing)，人(ren)力成本(ben)(ben)更(geng)高(gao)(gao)。
此外(wai)，我(wo)們也要承認，日(ri)、韓企(qi)(qi)(qi)業(ye)深耕(geng)多年(nian)海外(wai)市場(chang)，我(wo)國企(qi)(qi)(qi)業(ye)海外(wai)經驗不足。日(ri)本松下、韓國 LG、三星SDI等企(qi)(qi)(qi)業(ye)已進入國際車企(qi)(qi)(qi)供應鏈體系，并在全球范圍(wei)內加快產業(ye)布局。隨著ACC、Northvolt、Verkor、Britishvolt、Freyr、Morrow、Italvolt等歐洲本土動力電池企(qi)(qi)(qi)業(ye)逐(zhu)步投(tou)產，我(wo)國供應商在海外(wai)布局將面(mian)臨更加激烈的國際市場(chang)競爭。
同時，我們也應(ying)持續關(guan)注(zhu)國(guo)際政策變化。今年3月(yue)份，寧德時代在召開的(de)業績(ji)說明(ming)會上曾表(biao)示，“中國(guo)汽(qi)車(che)(che)產業應(ying)該堅持開放發(fa)展總方針，公司走(zou)向(xiang)海外，進入發(fa)達國(guo)家市場(chang)，是中國(guo)汽(qi)車(che)(che)企業發(fa)展的(de)高階階段”。但(dan)寧德時代在美國(guo)的(de)產能布局卻遭遇(yu)政治 “狙擊”。
7月22日(ri)，路透社的一則報道稱，美國(guo)眾議(yi)院兩個委員會正在對福特汽車與寧德時代的合作關系(xi)展開調查。消息(xi)一出，這家(jia)電池龍頭企業立即被推到風口浪尖(jian)之(zhi)上。
事(shi)件(jian)緣(yuan)起于(yu)今年2月，福(fu)特宣布斥資35億美元(yuan)(yuan)（約合人民(min)幣超250億元(yuan)(yuan)）在密歇根州(zhou)建立電池工廠。該工廠雖然由福(fu)特全資控股(gu)，但寧(ning)德時(shi)代以獨家(jia)技術(shu)合作伙伴的(de)身份參與其中。簡(jian)言之，福(fu)特出錢，寧(ning)德時(shi)代出技術(shu)，賺的(de)錢一起分。
但眼下，寧德時代通過純(chun)技術綁定美國(guo)車(che)企的(de)路(lu)徑，正遭(zao)受最直接的(de)挑戰。《虎嗅》分析認為，面對市場非理性地打壓和排擠，從產業競爭的(de)長期趨勢而言，寧德時代的(de)全球市場份額或(huo)將被(bei)逐步削弱。隨之(zhi)而來的(de)是LG新(xin)能源、豐田(tian)等外來廠商大舉進軍美國(guo)市場。
回歸商業(ye)層(ceng)面(mian)，汽車分析師張翔對GPLP犀(xi)牛財經表(biao)示：“當前，動(dong)力電(dian)池行業(ye)出(chu)現(xian)的是 ‘結構性過剩’，即低端(duan)電(dian)池產(chan)(chan)能過剩，而質量上乘(cheng)并兼具成(cheng)本優勢的電(dian)池產(chan)(chan)品仍(reng)然不缺(que)市(shi)場。未來，能夠(gou)盡(jin)快(kuai)實現(xian)一體化與全球(qiu)化布局，并且有雄厚(hou)的研發底蘊及(ji)資(zi)本，具備(bei)穿越(yue)周期(qi)、持續(xu)發展壯大(da)的基因與實力的企業(ye)，才(cai)可能在殘酷的產(chan)(chan)業(ye)競爭中存活(huo)下來。”
簡而(er)言(yan)之，動力(li)電池制造商(shang)想破局的(de)一(yi)個(ge)前提是，加速(su)創新淘汰落(luo)后產能，前瞻性構建一(yi)體化版圖(tu)，另(ling)外(wai)一(yi)個(ge)方(fang)式就是擴(kuo)大(da)全球市(shi)場開拓力(li)，加速(su)出海。但其中任(ren)何一(yi)項戰(zhan)略的(de)執(zhi)行，都需要雄厚的(de)資金支持，而(er)在(zai)過往的(de)洗(xi)牌周期中倒下的(de)明星企業(ye)，甚或產業(ye)巨頭(tou)，大(da)多死于 “瘋狂擴(kuo)張下現金流(liu)斷裂引(yin)發(fa)的(de)資金危機”，筆(bi)者分析認為，在(zai)未來慘烈的(de)市(shi)場競爭中，也尤為考驗企業(ye)的(de)財務健康程度與資本(ben)實(shi)力(li)。
24潮(chao)團隊統計數(shu)據顯示，資(zi)本都掌握在(zai)少數(shu)巨頭手中，截止9月末，101家動(dong)力(li)電池產業上市(shi)公司資(zi)金凈值合計為3963.13億(yi)元，其中前(qian)20名企業合計擁有3669.23億(yi)元，占比(bi)達(da)92.58%，資(zi)本實力(li)最雄厚的三家企業依(yi)次為寧德時代、江蘇國泰、鹽(yan)湖股份，三者資(zi)金凈值合計為2614.12億(yi)元，占整體比(bi)例為65.96%。（詳見“鋰(li)電十大排(pai)行榜”一文(wen)）
而(er)多達36家(jia)(jia)上(shang)(shang)市企(qi)業資金凈(jing)值低(di)(di)于(yu)1億元，其(qi)中(zhong)33家(jia)(jia)企(qi)業資金凈(jing)值為負，即現(xian)金儲備不足(zu)以償還(huan)短(duan)期(qi)有息負債。上(shang)(shang)市公司尚且如(ru)此，其(qi)他中(zhong)小型企(qi)業生存狀況與資金壓力(li)(li)不言而(er)喻。殘酷的(de)現(xian)實(shi)是，很(hen)多二三線企(qi)業并沒有足(zu)夠的(de)資本實(shi)力(li)(li)去實(shi)現(xian)技術創新和產能(neng)的(de)迭代升(sheng)級，更沒有能(neng)力(li)(li)實(shi)現(xian)一體化與全球化布局，其(qi)未來大(da)概率只能(neng)困在(zai)國(guo)內市場低(di)(di)價競爭中(zhong)艱難生存。
綜上所述，中國動(dong)力電池產業全球(qiu)化進(jin)程絕非一(yi)(yi)片坦途，考慮到全球(qiu)經濟、金融與市場環境存(cun)在劇烈波動(dong)風險，企業在先進(jin)產能、一(yi)(yi)體化與全球(qiu)化布(bu)局時，也要量力而(er)行。任正非在《不做曇花(hua)一(yi)(yi)現的英雄(xiong)》一(yi)(yi)文中曾說過，“如果沒有堅實的基礎(chu)，擅自擴張(zhang)，那(nei)只能是自殺。”
