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2020年(nian)(nian)7月，在職(zhi)場打拼了8年(nian)(nian)的張恒決心投身創業，雖然這一(yi)年(nian)(nian)被不少(shao)人(ren)看作是創業寒冬，但(dan)“沒趕上金(jin)融、互聯網兩輪風口”，張恒覺得自己(ji)不能再錯過下一(yi)個(ge)。

疫(yi)情影(ying)響下(xia)，越來(lai)越多(duo)的無(wu)人配(pei)送(song)車、機(ji)器人開始被需要，在(zai)呈(cheng)現出爆發(fa)式增長的變化里(li)，張(zhang)恒捕捉到一(yi)個(ge)“藏匿(ni)”在(zai)自動駕駛里(li)的風口——激光雷達(da)。“激光雷達(da)是無(wu)人駕駛系統中必不可少的組件，就像‘眼(yan)睛(jing)’一(yi)樣”。

熱錢和關注度紛紛投(tou)向這(zhe)個(ge)領域。今年(nian)6月以來(lai)，小米一(yi)口氣(qi)投(tou)資(zi)了禾賽科(ke)技和力策科(ke)技兩(liang)家激(ji)光雷達公司。8月，在(zai)激(ji)光雷達制造商圖(tu)達通的(de)B+輪融資(zi)中，蔚來(lai)資(zi)本(ben)繼續參投(tou)。一(yi)年(nian)前，作為(wei)激(ji)光雷達領域的(de)新生(sheng)力軍，Luminar不僅成功“曲線上(shang)市”，其市值更是一(yi)度沖到140億美元。

激光雷達(da)市場的(de)快速增(zeng)長(chang)無疑給(gei)了(le)人們巨大(da)的(de)想象空間。2021年(nian)(nian)9月，全(quan)球知名半導體研究咨詢公司Yole Développement發布行業(ye)研究報告稱，到 2026 年(nian)(nian)，汽(qi)車和(he)工業(ye)應(ying)用的(de)激光雷達(da)市場規模預(yu)計(ji)將(jiang)達(da)57億美元(yuan)（約合人民幣368億元(yuan)），2020年(nian)(nian)—2026年(nian)(nian)之(zhi)間的(de)年(nian)(nian)復合增(zeng)長(chang)率(lv)達(da)到了(le)驚人的(de)21%。

值(zhi)得注(zhu)意的(de)(de)是，高級(ji)駕駛輔助系統（ADAS）在2026年的(de)(de)市場占(zhan)比將(jiang)達(da)到(dao)41%，成為激(ji)光雷達(da)領(ling)域最(zui)大的(de)(de)細(xi)分市場，而這一數(shu)據在2020年僅為1.5%。

隨著(zhu)激(ji)光雷達市場(chang)份(fen)額(e)的逐漸提高，越(yue)來越(yue)多(duo)的初創公(gong)司和熱錢涌進這個細分市場(chang)，身處(chu)其中的張(zhang)恒(heng)突(tu)然發現，“像是一(yi)夜回到了(le)互聯網創業的瘋(feng)狂(kuang)年代”。

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200億熱錢砸向激光雷達

“各位大(da)佬，有沒有速騰聚創或(huo)禾(he)賽的老股要轉讓？我這邊可以接，推一(yi)下聯系方式亦可，有償(chang)！”今年4月(yue)開始(shi)，投(tou)資(zi)人吳昊芃(peng)發現(xian)，自己所在的多個投(tou)資(zi)人群里，大(da)家(jia)都在尋找“上車(che)”的機(ji)會(hui)。

從2014年成立至今(jin)，作為國內的激光(guang)雷達頭部(bu)公司(si)，速騰聚創不僅吸引了來自汽車產(chan)業、互聯網公司(si)等(deng)巨頭的諸(zhu)多加(jia)持，今(jin)年8月(yue)，它還出(chu)傳出(chu)將在2022年赴(fu)美上市的消(xiao)息(xi)。對(dui)于投資者來說，無疑都在等(deng)待(dai)這個(ge)最佳的變現時刻。

吳(wu)昊芃告訴未(wei)來汽(qi)車日報，現在排名靠前的幾家激光雷達公司(si)的額度(du)都(dou)變得(de)異常搶(qiang)手，“很多投(tou)資(zi)機構想拿額度(du)但都(dou)已經投(tou)不進去了，除非是大型主機廠(chang)的產業資(zi)本。”

車企對于激(ji)光雷達上車的迫切需求無疑為(wei)這個行業“添(tian)了把(ba)火(huo)”。

自蔚(yu)來官宣ET7搭(da)載了(le)圖達(da)通激光(guang)(guang)雷達(da)后，不(bu)少(shao)車企也推出了(le)搭(da)載激光(guang)(guang)雷達(da)的車型。9月(yue)15日(ri)，小鵬(peng)P5正式(shi)上市，“首(shou)款搭(da)載激光(guang)(guang)雷達(da)的量產(chan)車”成為該車亮(liang)點，何小鵬(peng)更(geng)是(shi)揚言(yan)道：“包含激光(guang)(guang)雷達(da)的下一代自動駕駛架(jia)構會將(jiang)特(te)斯拉打(da)得找不(bu)到東。”

來源：華泰(tai)**研究所

作(zuo)為從業6年主要看科技(ji)和高端制造(zao)業的風(feng)險(xian)投資人，吳(wu)昊芃深知不能錯過這次(ci)機會。“車載端激光雷達一旦量產，可能迅速(su)形成數十億市場(chang)規模，市場(chang)前(qian)景可觀”。

為(wei)了“獵殺”好項目，他(ta)保持每兩(liang)天見一個創(chuang)始(shi)人(ren)的(de)(de)頻率，基本(ben)將(jiang)大灣區(qu)的(de)(de)相關項目看了個遍。而以激光雷達為(wei)主的(de)(de)車載傳感(gan)器賽道也(ye)成為(wei)其所在的(de)(de)花城創(chuang)投的(de)(de)重點關注對(dui)象。

自從踏進這個行(xing)業，在慧建科技擔任財務總(zong)監的張恒感(gan)慨(kai)時間變(bian)得愈發不夠用(yong)。每個禮拜，他都要和2-3個投(tou)資人見面(mian)。一年下來(lai)，潛在投(tou)資列表(biao)上的名字越來(lai)越長。“有記(ji)錄的機構就有160多(duo)家，還有一些查不到信息的投(tou)資公司，甚至都沒有被記(ji)下來(lai)。”

這并非國內市場的狂歡，從全(quan)球范圍看，2020年(nian)開始，激光(guang)雷達行業便迎來了IPO熱潮。

先是以機械式激光(guang)雷達為主要技(ji)術路徑(jing)的Velodyne在(zai)納斯達克(ke)上(shang)市。11月(yue)，零(ling)銷(xiao)量的硅谷(gu)激光(guang)雷達公司AEVA計(ji)劃借殼(ke)上(shang)市，市值(zhi)高達21億美元。一個月(yue)后(hou)，堅(jian)持固態激光(guang)雷達技(ji)術路線的Luminar也順利登陸納斯達克(ke)。

而進入2021年后(hou)，國內市(shi)場的(de)禾賽科技、速騰聚創也紛紛傳出計(ji)劃上市(shi)的(de)消息。據天眼查不完全(quan)統計(ji)，近7年，激光(guang)雷達(da)領域(yu)的(de)融資達(da)130余起(qi)，融資金(jin)額達(da)到(dao)211.6億(yi)元。

激光雷(lei)達市場似乎來到了爆(bao)發的前(qian)夜(ye)。

吳昊芃(peng)一(yi)度遇到心儀的(de)標的(de)，盡(jin)管這(zhe)家(jia)公司尚處于研發階段，但因為對其(qi)技術(shu)路線(xian)和創始團隊的(de)認(ren)可，吳昊芃(peng)還是(shi)想“賭一(yi)把”，卻不(bu)料被另一(yi)家(jia)一(yi)線(xian)產投“劫胡”，搶先拿到了額度。

“風(feng)險投資如果要等(deng)到它(ta)確定性(xing)很高、主機廠大面積使用的話，可能估(gu)值(zhi)就到數(shu)十億元甚(shen)至上(shang)(shang)百億元以上(shang)(shang)，也沒什么賺頭了”。

不(bu)過(guo)(guo)對于行業里(li)最終能(neng)有哪(na)些企業跑出來(lai)，哲靈投資合(he)伙(huo)人于亞(ya)飛自己也不(bu)確定(ding)。在(zai)其眼里(li)，如今一(yi)(yi)級(ji)市場資金堰塞(sai)湖，很多投資者(zhe)(zhe)可能(neng)只是為(wei)了投熱(re)門方(fang)向的熱(re)門項目，而并(bing)未考(kao)慮最終能(neng)否(fou)真正(zheng)盈利，“一(yi)(yi)些產業投資者(zhe)(zhe)也更多為(wei)了通過(guo)(guo)投資方(fang)式進行供應鏈卡位”。

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押注下一個獨角獸

不只是專業(ye)投資者，一心要顛覆(fu)汽車行業(ye)的新造車也在(zai)提早布局。

不過(guo)與如(ru)今投(tou)資(zi)激(ji)光(guang)雷達(da)的狂熱和項目的高估值不同，在(zai)時任蔚來資(zi)本管理合伙人張君毅(yi)的記憶中，三年(nian)前，大(da)家對于(yu)激(ji)光(guang)雷達(da)的投(tou)資(zi)態(tai)度仍“非常(chang)謹慎(shen)”。

張(zhang)君毅記得，彼時蔚來汽車董(dong)事長李斌、其他合伙人和他都(dou)認(ren)為“自動駕駛光靠純(chun)視覺，沒有冗余(yu)，不(bu)夠安(an)全”，而機械式激光雷(lei)達又不(bu)符合量(liang)產要求。所以從長遠的車規級(ji)應用角度考慮，蔚來一開始便選擇了攝像頭(tou)+固態激光雷(lei)達的路(lu)線。

早(zao)在(zai)2016年，蔚來便開始尋找合適的(de)激光雷達供應商(shang)，為日后(hou)的(de)裝車量產做準備。在(zai)近一年的(de)時間里(li)，蔚來北(bei)美自動駕(jia)駛團(tuan)隊先(xian)后(hou)把市面上包括Velodyne、Iumina和Ibeo在(zai)內的(de)主流激光雷達項(xiang)目都測試了一遍(bian)，考(kao)慮(lv)到性(xing)能(neng)和車規的(de)要(yao)求，最(zui)終選(xuan)擇了圖達通（Innovusion）。

蔚來(lai)ET7 來(lai)源(yuan)：蔚來(lai)官方

張(zhang)君毅(yi)透露，因(yin)為彼時(shi)(shi)激光雷達的(de)(de)主要客戶的(de)(de)使(shi)用場景仍是短距離(li)的(de)(de)無人運(yun)送快遞小車(che)，所以當時(shi)(shi)成本并不是最有挑戰的(de)(de)一項，“而是更看重性能、上乘用車(che)的(de)(de)效果(guo)”。

起初，蔚來資本投委(wei)會(hui)也分成了兩派。有(you)些合伙人認為圖達通(tong)“企(qi)業太(tai)小，沒有(you)規模化(hua)，當時并沒有(you)量(liang)產經驗和車企(qi)規模化(hua)”，直接(jie)投出反(fan)對票。然而，考(kao)慮到激光(guang)雷達對自(zi)動(dong)駕駛的(de)重(zhong)要性和必要性、未來發展的(de)確(que)定(ding)性，投委(wei)會(hui)最終全票通(tong)過(guo)。

此(ci)(ci)外，因為美(mei)國(guo)對自動駕(jia)駛投資的嚴苛限(xian)制，當時(shi)法務合規部(bu)門還(huan)為此(ci)(ci)專門花了幾十萬(wan)美(mei)元去去請國(guo)外律師做CFIUS審查咨(zi)詢。相(xiang)對于早(zao)期投資，“這個費用(yong)不算小。”

張君(jun)毅表示，市面上(shang)的車企和(he)激(ji)光(guang)雷達廠(chang)商合作(zuo)，“其實是(shi)在布局哪(na)家公(gong)司率先跑出來”。

而(er)就(jiu)在幾(ji)年前，作為激光雷的先行者，老牌廠商Velodyne還(huan)是這個市(shi)場里絕對的統治者。

2005年，Velodyne發明出(chu)(chu)360°旋轉式64線激光雷(lei)達，在DARPA自(zi)動駕駛(shi)挑戰(zhan)賽上，也因(yin)此而出(chu)(chu)盡風頭。2017年之前，Velodyne不僅與谷(gu)歌、百度、通用(yong)汽車(che)、福(fu)特等車(che)企建立合作，還幾乎是(shi)國內(nei)自(zi)動駕駛(shi)廠(chang)商們的唯一(yi)選擇。

然而在前景樂觀的(de)市場里，面對(dui)激烈競爭(zheng)，不(bu)少企業也開(kai)始通過打“價(jia)格戰”來跑馬圈(quan)地。性能(neng)和性價(jia)比成為(wei)不(bu)可或缺的(de)兩個競爭(zheng)維度。

也正(zheng)是因為(wei)其高昂的價(jia)格(ge)，Velodyne開始節節敗退。2012年(nian)，谷(gu)歌(ge)公布其無人車(che)(che)的成本為(wei)15萬美(mei)元(yuan)，而采用(yong)的Velodyne 64 線激光雷(lei)達售價(jia)就高達7.5萬美(mei)元(yuan)，占據整車(che)(che)成本的一半。

張恒記得，在2015年前(qian)后(hou)，“大家發現這個賽道和機會后(hou)，開始逐(zhu)漸有玩家入場，探索不同的技術路線(xian)。”

2014年(nian)，以速騰(teng)聚創、禾賽(sai)科(ke)技為代(dai)表的(de)(de)創業公司(si)接連(lian)涌現，華為、大疆(jiang)等科(ke)技巨頭(tou)也跨界(jie)而來。而在國(guo)外，成(cheng)立于2012年(nian)的(de)(de)Luminar、2016年(nian)的(de)(de)Innoviz和(he)2017年(nian)的(de)(de)Aeva都在通過(guo)推出更高(gao)光束(shu)、更低價格的(de)(de)產(chan)品(pin)爭(zheng)搶Velodyne的(de)(de)市(shi)場份(fen)額。

搭載禾賽定(ding)制激光雷(lei)達的Apollo Moon 來源(yuan)：禾賽官(guan)方

各家探索的路線包(bao)括(kuo)MEMS激(ji)光雷(lei)達(da)路線、純固(gu)態(tai)激(ji)光雷(lei)達(da)路線等(deng)。前者微(wei)鏡震動幅度小，抗(kang)震能力(li)稍(shao)微(wei)強，但其探測角度僅有(you)120°左右，需要搭載多個，成(cheng)本也因此而變高(gao)。純固(gu)態(tai)雷(lei)達(da)掃(sao)描(miao)速度快、精度高(gao)、可控性好、體積小，但目前純固(gu)態(tai)激(ji)光雷(lei)達(da)方案并不成(cheng)熟。

科技創(chuang)新產業專(zhuan)家(jia)王煜認為，激光雷達廠商在未來競爭中(zhong)脫穎而出的(de)關(guan)鍵，并不在技術路(lu)(lu)線，而是商業化(hua)。“這取決于(yu)其能否平衡光源、接收(shou)、機械控制(zhi)、光路(lu)(lu)控制(zhi)等的(de)成本以及量產進度及可(ke)靠性。”

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從華為、大疆口中搶食

作為(wei)視(shi)覺算(suan)法的堅(jian)定支持者，特斯(si)拉CEO馬斯(si)克(ke)曾(ceng)多次(ci)公(gong)開反對激(ji)光(guang)雷達。究其原因，主要還是因為(wei)其過高的投入成本與特斯(si)拉的發展路線不(bu)符，馬斯(si)克(ke)并(bing)未否認激(ji)光(guang)雷達優異的性(xing)能表(biao)現。

而對于(yu)國內的(de)大部分車企來說，量(liang)產(chan)激光雷達上車已經成為自(zi)動(dong)駕(jia)駛的(de)新戰局。

從業者戴飛表示(shi)，即便現(xian)在激光雷達還遠沒有到真正成(cheng)熟的階段。但某種程度上，“為了噱(xue)頭，車企(qi)們也會(hui)選(xuan)擇妥協，先在一些車型上用激光雷達，隨后再對(dui)激光雷達產品進(jin)行升級。”

對激光雷達企(qi)業來說(shuo)，是(shi)(shi)否跟車(che)企(qi)綁定或(huo)是(shi)(shi)量產(chan)裝車(che)，也成為(wei)資本押注的(de)(de)重要參考。“如(ru)果被多(duo)家主機廠(chang)測試，或(huo)者(zhe)與某個主機廠(chang)股權層面綁定，即使它尚(shang)未大規(gui)模量產(chan)，也會受到資本的(de)(de)偏(pian)愛，大家會認為(wei)其發展的(de)(de)確(que)定性(xing)更高(gao)。”吳昊(hao)芃說(shuo)。

為了吸引更多的客戶，激(ji)光雷(lei)達公司們也(ye)陷入性能與(yu)成本的“內卷”中。

2020年12月，張恒(heng)所在(zai)的慧建科技所生(sheng)(sheng)產的144線(xian)(xian)的混合(he)固態激光(guang)雷達樣機正式落(luo)地。“市(shi)面上128線(xian)(xian)數的產品，大約售價在(zai)25萬(wan)元，我(wo)們將產品的目標售價壓到(dao)了十(shi)幾(ji)萬(wan)元，待小批量生(sheng)(sheng)產時，價格可以壓到(dao)更低。”

光(guang)勺科技(ji)創始人姚建介紹(shao)稱，今年，公司的(de)產(chan)品(pin)已(yi)經達到小批量送樣階(jie)段(duan)，產(chan)品(pin)的(de)價(jia)(jia)格為幾(ji)萬(wan)美元。因為其(qi)采用(yong)了(le)光(guang)通信的(de)器件(jian)(jian)，只(zhi)用(yong)到器件(jian)(jian)性能(neng)的(de)20%—30%，“一(yi)旦我們大批量自己(ji)做這個器件(jian)(jian)，價(jia)(jia)格便會線性下降”。

在姚建看(kan)來，芯片化是價(jia)格斷崖式下降(jiang)的必走路徑(jing)。“未來三年內，我們力求將當前如(ru)同午餐盒(he)大小的激光雷達主機變成3—4塊芯片，這(zhe)樣一來，售價(jia)就能達到(dao)與毫(hao)米波雷達同等水平(ping)。”

然而，同一戰場里的巨(ju)頭們不僅砸錢搶時間(jian)，還紛(fen)紛(fen)化(hua)身“價格屠夫”來搶占市場。

2020年1月(yue)，大疆內部孵化(hua)的獨立子公司Livox覽(lan)沃科技在CES大會上正式亮相，并(bing)推出兩款(kuan)萬元以內的面向L3/L4級別自動駕駛(shi)的高性能、低(di)成本(ben)激光(guang)雷達(da)產品。也正是因為搭載(zai)了由覽(lan)沃科技定(ding)制的車規級激光(guang)雷達(da)，小(xiao)鵬(peng)P5將激光(guang)雷達(da)版本(ben)的車型價(jia)格壓(ya)到了20萬元級。

去(qu)年12月(yue)，華為(wei)首次發布(bu)了96線(xian)車規(gui)級高性能(neng)激光(guang)雷達，號稱要(yao)把(ba)成本壓縮到200美(mei)元（約合人(ren)民幣1291.32元），甚(shen)至是100美(mei)元。雖然(ran)隨后(hou)華為(wei)智能(neng)汽車解決方案BU總裁(cai)王軍(jun)澄清(qing)，“在(zai)成本方面(mian)，華為(wei)的96線(xian)激光(guang)雷達，暫時還做不(bu)到此(ci)前宣(xuan)稱的100美(mei)元，但(dan)是基本在(zai)幾百美(mei)元左右。”

“為(wei)了做到價格便宜而削弱性能(neng)，這樣(yang)實(shi)際沒(mei)有任何意義。”戴飛表(biao)示(shi)，能(neng)做到幾千塊錢的激光雷達項目，探測距(ju)(ju)離也比較近，一(yi)般在數十米(mi)(mi)(mi)；用于無人(ren)駕(jia)駛的激光雷達，一(yi)般需要探測距(ju)(ju)離達到200米(mi)(mi)(mi)至(zhi)400米(mi)(mi)(mi)，其分為(wei)主雷達和角(jiao)，“而主雷達目前成本還(huan)是幾萬美(mei)金”。

對于初(chu)創企業而言(yan)，即便有(you)壓低成(cheng)本(ben)的(de)方案，仍難以與巨頭們抗(kang)衡。

“我們(men)靠性價比很(hen)容(rong)易打入市(shi)場，但畢竟是初創企(qi)業，對于(yu)上游供應鏈的整合，還遠不如像大(da)疆華為這樣的企(qi)業”，張(zhang)恒感嘆(tan)。而這也是巨頭們(men)入局雖(sui)晚，卻(que)能更早(zao)推(tui)出產品的關鍵。

張恒表(biao)示，無論(lun)是開發(fa)周期、試錯成(cheng)本、還是資金，巨頭們都有初創公(gong)司(si)“無可比擬(ni)的優勢。”巨頭光環下，其(qi)產(chan)品也往往不愁(chou)銷(xiao)路。

但(dan)初創(chuang)(chuang)公司仍對(dui)行業(ye)前景保持樂觀。“對(dui)于我們來(lai)說，我們會(hui)將生存(cun)作(zuo)為最高的的法則來(lai)打(da)這場仗。但(dan)對(dui)于華為來(lai)講(jiang)，他(ta)要做的是全棧式自動駕(jia)駛(shi)技術，因此他(ta)并(bing)不排斥與(yu)我們合作(zuo)，所(suo)以我覺得還是一個比較良性的競爭。”速騰聚創(chuang)(chuang)聯合創(chuang)(chuang)始人邱純潮直言(yan)。

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“創業時代又回來了”

從數據來看，到(dao)2025年，中國激光(guang)雷達行業的(de)市場規(gui)模(mo)(mo)有望突破900億元。但即便市場形勢一片(pian)大好，激光(guang)雷達公司們也齊(qi)齊(qi)走(zou)進資本市場，但還未(wei)實現規(gui)模(mo)(mo)量產的(de)它們仍難逃虧損難題。

財報顯示(shi)，2019年，Velodyne凈虧損6720萬(wan)美元(yuan)，Luminar凈虧損9470萬(wan)美元(yuan)。而距(ju)離上(shang)市僅一步之(zhi)遙的禾(he)賽科技，2019年凈虧損近1.5億元(yuan)人(ren)民幣。

“我們還(huan)在不斷(duan)燒錢，”2020年12月(yue)，激(ji)光雷達公司LeddarTech Inc.首(shou)席(xi)執行官(guan)Charles Boulanger坦言。在這位CEO任職的(de)七年時間，公司始終都處于虧損(sun)狀態。

其認(ren)為，“作為一家服(fu)務(wu)自動駕駛(shi)行業的初(chu)創公司(si)，這是必然的結(jie)果(guo)”，該公司(si)已(yi)經籌集了近2億美(mei)元，并且仍在尋找更(geng)多的資金。

不(bu)過在自動(dong)駕駛(shi)爆發前夜，虧損、無(wu)法如期(qi)上市種種原因都無(wu)法阻礙資(zi)本對激(ji)光雷達的(de)熱情。

飆升的市值(zhi)(zhi)成為最(zui)好的佐(zuo)證。截(jie)至9月30日，Velodyne市值(zhi)(zhi)為11.36億美(mei)元，雖然相(xiang)比(bi)巔峰時期(qi)，Luminar的市值(zhi)(zhi)已經(jing)下滑超6成，但其仍憑(ping)借53.42億美(mei)元是目前市值(zhi)(zhi)最(zui)高(gao)的激光雷達公司。

中信證券前瞻研(yan)究(jiu)員高飛翔表示，雖然現(xian)階(jie)段激光雷達(da)企業基本都未實現(xian)盈利(li)，但資本市場考慮(lv)更多的是產(chan)品出貨量(liang)。吳昊芃也認為，比起現(xian)在的收入結構，投資方更看重企業在輔助駕駛(shi)上的訂單量(liang)。

來源：速(su)騰聚創

過(guo)去幾(ji)個月，熱錢紛(fen)紛(fen)涌向激(ji)光雷達項目。9月16日，固態(tai)激(ji)光雷達供(gong)應商探維科(ke)技(ji)完(wan)成(cheng)1億(yi)元A輪融(rong)資。今年(nian)1月，華(hua)為旗下(xia)哈(ha)勃(bo)投資以(yi)戰略投資者身份(fen)完(wan)成(cheng)增(zeng)資入股長光華(hua)芯。6月，禾賽科(ke)技(ji)宣布完(wan)成(cheng)超過(guo)3億(yi)美元的D輪融(rong)資，領投方含小米、美團等。

張(zhang)恒(heng)表示，當下這個(ge)行業(ye)的(de)估(gu)(gu)值邏輯變得簡單粗暴，“投資(zi)機構(gou)覺得這個(ge)項目(mu)未(wei)來有點前景，就給你(ni)幾百倍估(gu)(gu)值，要覺得不太行，就給你(ni)十幾倍。”在他看來，當下的(de)估(gu)(gu)值更像是以互聯網科技(ji)企業(ye)的(de)定價方式(shi)來評估(gu)(gu)激(ji)光雷達硬件(jian)，而非傳統制造業(ye)的(de)凈資(zi)產、營收利潤評估(gu)(gu)模式(shi)。

在轉化為實(shi)實(shi)在在的財務(wu)業績與未來之間，吳(wu)昊芃(peng)表示，因為很多(duo)激光雷達項目仍未量(liang)產，不(bu)少(shao)投資人也在持幣觀(guan)望。不(bu)過在其看來，“只要激光雷達成本能下降到足夠低，又能保證(zheng)駕(jia)駛端安全系數提高，何樂而不(bu)為？”

但他也(ye)深知其(qi)中的(de)風險(xian)所在(zai)。激光雷達的(de)性(xing)能在(zai)L3級(ji)(ji)以上更加凸顯，這(zhe)也(ye)意味著其(qi)滲(shen)透(tou)率與這(zhe)個級(ji)(ji)別的(de)智能駕駛車型(xing)滲(shen)透(tou)率直接相(xiang)關。此外，目前行(xing)業(ye)仍處于技術(shu)演變初(chu)期，對于最優(you)技術(shu)路線(xian)尚有不確(que)定(ding)性(xing)。更重要的(de)是，初(chu)創(chuang)企(qi)業(ye)前期受(shou)限于體量以及研(yan)發費用投入，天然上與大企(qi)業(ye)以及科(ke)技巨頭存在(zai)競(jing)爭(zheng)劣(lie)勢(shi)。

在(zai)張君毅看來(lai)(lai)，對于激光雷達(da)這種to B項目來(lai)(lai)說，“如(ru)果(guo)創始人背(bei)景不好，一(yi)開始就很難(nan)融到錢”，而(er)到了中后(hou)期，就必須要(yao)有主機(ji)廠的驗證和一(yi)定(ding)的訂(ding)單或開發項目來(lai)(lai)支持估值和發展。”

今(jin)年(nian)上半年(nian)，蔚來(lai)、特斯(si)拉(la)等車企發生了(le)多起事故，或因輔助駕駛(shi)出現問題(ti)。戴(dai)飛認為(wei)，出于安全和可(ke)靠(kao)性考慮(lv)，“這或許會(hui)刺(ci)激更多的車企使(shi)用激光雷達”。

（注：為保護受(shou)訪者，文內戴飛為化名）