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年薪130萬元的(de)圓(yuan)通(tong)副總裁為了多賺“25萬元”將公司送上了新聞熱榜。
因觸碰短(duan)線(xian)交易(yi)法律紅線(xian)圓(yuan)通(tong)副總(zong)裁(cai)張益忠(zhong)最近(jin)被(bei)證監會立案，節點財經(jing)查詢身兼董事與副總(zong)裁(cai)的張益忠(zhong)是圓(yuan)通(tong)2022年年薪最高(gao)的高(gao)管(guan)，比公(gong)司被(bei)評為福布斯最佳CEO的潘水(shui)苗都要高(gao)。
張益忠之所以能領著圓(yuan)通(tong)(tong)公司最高(gao)的(de)薪水，一方面(mian)因張是快遞行(xing)業(ye)的(de)資深人(ren)士，其(qi)在1999年(nian)8月至2007年(nian)一直擔任申通(tong)(tong)寧波分公司的(de)總(zong)經理，2008年(nian)加入圓(yuan)通(tong)(tong)擔任高(gao)管。另一方面(mian)，他還(huan)是圓(yuan)通(tong)(tong)董事長(chang)喻會蛟的(de)小(xiao)舅子。
2000年喻(yu)會蛟(jiao)創立圓通正(zheng)是聽從(cong)了妻子(zi)(zi)張小娟(juan)的建議，他帶著最初(chu)從(cong)裝修公司出來的17名員工，在上海火(huo)車(che)站開始(shi)了起(qi)早貪黑的跑業務(wu)，隨后(hou)妻子(zi)(zi)也(ye)辭職(zhi)加入圓通輔助丈夫工作(zuo)。
在數十年連軸轉的(de)辛勞工作及電商風口(kou)的(de)加持(chi)下，圓通迅速崛起并成為國(guo)內第三(san)大快遞(di)公司，當(dang)前喻會蛟夫(fu)婦(fu)雙方合計身價已超過了150億元。
不(bu)過(guo)，圓通在(zai)奔向(xiang)成功(gong)的同時(shi)遺(yi)留下(xia)了“家族化治(zhi)理”的弊病。公司(si)(si)曾一(yi)度因為“任人(ren)唯(wei)親(qin)、權責不(bu)明(ming)”等不(bu)當做(zuo)法讓一(yi)批高管出走。2019年(nian)，在(zai)業績下(xia)滑、股價萎靡的困境下(xia)，圓通又成了快遞(di)(di)行業中最早(zao)一(yi)個(ge)“邀(yao)請(qing)職業經理人(ren)管理公司(si)(si)”的快遞(di)(di)公司(si)(si)。
前云峰基金高管(guan)潘水苗加入后，從數字化(hua)改造入手(shou)打通(tong)了圓(yuan)通(tong)的任督二脈，圓(yuan)通(tong)的股價也迎來第二春。不過對于創始人小舅子(zi)違規套現這種(zhong)事，潘水苗顯然約(yue)束(shu)不了，甚至(zhi)連圓(yuan)通(tong)老板喻會蛟都管(guan)不了。
所以，圓通看似最早進入到“現代公司治理的(de)轉型(xing)當中”，但在主要家族(zu)成員牢(lao)牢(lao)控制董事(shi)會席位并(bing)擔任要職(zhi)的(de)背景下(xia)，潘水苗這個“外來的(de)和尚”也難(nan)念經。
短線交易傷害了誰？
最近，圓通(tong)副總裁張益忠(zhong)涉(she)嫌短(duan)線交易被(bei)證監會立(li)案的事(shi)(shi)情(qing)上了新聞熱榜。在這起事(shi)(shi)件中，張益忠(zhong)被(bei)查實在2022年(nian)6月15日至2023年(nian)6月15日之(zhi)間買進(jin)賣出公司股*累積獲得扣除交易傭(yong)金(jin)、印花稅收(shou)益約25萬元。
有意思(si)的(de)(de)是(shi)(shi)(shi)，這次短(duan)線交(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)前期判定(ding)是(shi)(shi)(shi)張益忠(zhong)兒(er)子(zi)張世杰的(de)(de)個人行(xing)為，畢竟股*賬(zhang)戶在(zai)張世杰名(ming)下，但后面(mian)更(geng)正的(de)(de)公(gong)告(gao)顯示(shi)這些(xie)短(duan)線交(jiao)易(yi)(yi)均系張益忠(zhong)操作。不知道是(shi)(shi)(shi)老子(zi)“栽贓(zang)”遭到兒(er)子(zi)反對，還(huan)是(shi)(shi)(shi)為了保(bao)護兒(er)子(zi)聲譽(yu)做出(chu)的(de)(de)“自(zi)我(wo)犧牲”。
但無論如何(he)，他都觸碰了證(zheng)*法(fa)的(de)紅線(xian)。據新《證(zheng)*法(fa)》第(di)四十四條相關規定(ding)：上市公司(si)董事、監(jian)事、高級(ji)管理人員及(ji)直系親(qin)屬在買入公司(si)股*后(hou)6個(ge)月內(nei)賣(mai)出(chu)，或者在賣(mai)出(chu)后(hou)6個(ge)月內(nei)又買入的(de)行為構成短(duan)線(xian)交易，所獲(huo)收益應上繳(jiao)公司(si)董事會。
短線(xian)交易之所以(yi)被嚴打，往(wang)大一(yi)(yi)點(dian)說是因其(qi)破壞(huai)了資本市場的(de)公平秩序，削弱(ruo)了A股(gu)市場對(dui)投資者的(de)吸引力(li)；往(wang)小一(yi)(yi)點(dian)說，短線(xian)交易就(jiu)是少(shao)數內(nei)部人在利(li)用信息(xi)不對(dui)稱優(you)勢損害大多(duo)數股(gu)東利(li)益的(de)行為。
以張益忠(zhong)本次(ci)的(de)案件(jian)為例。其在(zai)去(qu)年(nian)6月15日，在(zai)監管部門(men)叫停(ting)快遞(di)行業價格戰之際買入公司股*，又在(zai)快遞(di)行業內卷加劇，圓(yuan)通業績(ji)放緩之際賣(mai)出(chu)股*，這些信息(xi)雖然股東也能在(zai)公開市(shi)場看到，但(dan)時間早晚上仍有差別。
而對關鍵(jian)信息(xi)了解時間上領先正是許多短線交易(yi)與內幕(mu)交易(yi)發(fa)揮效應的(de)核(he)心原理。
例如，拿短線交易(yi)最(zui)高發(fa)的財(cai)報(bao)(bao)披(pi)露(lu)期(qi)(qi)來(lai)說，按照交易(yi)所規定，上市(shi)公司(si)的定期(qi)(qi)報(bao)(bao)告應(ying)在報(bao)(bao)告期(qi)(qi)結束后的相應(ying)期(qi)(qi)限(xian)內(nei)進行披(pi)露(lu)。比如上市(shi)公司(si)半(ban)年(nian)報(bao)(bao)業績6月底就(jiu)(jiu)能(neng)統計出來(lai)，而(er)正式(shi)公布時間則推遲到8月中旬，這一間隔期(qi)(qi)公司(si)內(nei)部了解到最(zui)新業績信息(xi)的人就(jiu)(jiu)可能(neng)會提(ti)前交易(yi)，這也是一些股*在財(cai)報(bao)(bao)績發(fa)布前已提(ti)前反應(ying)了業績的原因(yin)。
這(zhe)些短線(xian)交易行(xing)為(wei)表面上(shang)看似“養肥”了公司內(nei)部(bu)人，實際上(shang)卻(que)襯托出公司治理(li)的(de)(de)失敗(bai)，損失最大的(de)(de)還是公司在資本(ben)(ben)市場上(shang)的(de)(de)聲譽。以(yi)圓通為(wei)例，公司本(ben)(ben)次(ci)副總裁張益(yi)忠的(de)(de)短線(xian)交易行(xing)為(wei)就使得不(bu)少投資者對這(zhe)家公司的(de)(de)治理(li)水平產生懷疑(yi)。
而圓通董(dong)事長(chang)之所以管(guan)不住公司副總裁，背后其實還另有隱(yin)(yin)。據悉本次被立案(an)的張益(yi)忠不僅在公司職務上是(shi)副總裁，在私人關系(xi)上還是(shi)董(dong)事長(chang)喻會蛟的小舅子。也就是(shi)說，張益(yi)忠本次被立案(an)牽扯出來更(geng)大隱(yin)(yin)患是(shi)：“圓通并未完成(cheng)去家族化的公司治理”。
如何堵住家族化治理的漏洞？
一個鮮(xian)為(wei)人知的(de)事實(shi)是國內(nei)包括“三通(tong)一達(da)”的(de)民營快遞企業(ye)均(jun)誕生于(yu)家族模式創(chuang)業(ye)，比如圓通(tong)、韻達(da)均(jun)屬(shu)于(yu)夫妻檔(dang)(dang)創(chuang)業(ye)，申通(tong)、中通(tong)則由兄妹檔(dang)(dang)、兄弟(di)檔(dang)(dang)主導。
家族模式創(chuang)立前期(qi)由于創(chuang)始人彼此之(zhi)間(jian)的(de)信任(ren)關系(xi)，得以讓團隊能高(gao)效的(de)拓展市(shi)場，打下江山。不過當公司度過粗(cu)放式的(de)擴(kuo)張階段時，伴(ban)隨家族創(chuang)業(ye)模式而來的(de)“權責不明、任(ren)人唯親、利益分配混亂”等管(guan)理弊端(duan)就(jiu)成了(le)限(xian)制企業(ye)進一(yi)步發展的(de)絆腳(jiao)石。
此(ci)前，圓通就(jiu)經(jing)歷過家族(zu)化管理帶來的陣痛。
2018年開(kai)始，圓(yuan)通曾(ceng)出現過(guo)多位副總(zong)(zong)(zong)裁(cai)接連離任(ren)的(de)現象。包括公(gong)司(si)副總(zong)(zong)(zong)裁(cai)郝文寧、副總(zong)(zong)(zong)裁(cai)鄧(deng)小波(bo)、副總(zong)(zong)(zong)裁(cai)蘇秀(xiu)峰、副總(zong)(zong)(zong)裁(cai)兼董秘朱銳等，這些老臣曾(ceng)經為(wei)圓(yuan)通的(de)成功立(li)下汗馬功勞。
在節點財經(jing)看來(lai)：這些對業務(wu)熟稔(ren)，人脈(mo)廣(guang)泛(fan)的(de)(de)資(zi)深(shen)高管往(wang)往(wang)才是同質化嚴(yan)重的(de)(de)快(kuai)遞公司中(zhong)的(de)(de)核心壁(bi)壘，他(ta)們的(de)(de)出走自然會(hui)影(ying)響(xiang)到圓通(tong)的(de)(de)士氣與競爭力。
“高(gao)(gao)管未到(dao)任(ren)期的(de)離(li)任(ren)除了極個別有單(dan)飛創(chuang)業或(huo)另謀高(gao)(gao)就的(de)訴求之外，多數(shu)是因為遭遇到(dao)了原(yuan)公(gong)司(si)不公(gong)平對待、或(huo)者看不慣決策(ce)者的(de)任(ren)人(ren)唯(wei)親所(suo)致”。一位(wei)高(gao)(gao)級人(ren)力資源(yuan)咨詢(xun)顧(gu)問向節點財經分析道(dao)。
高(gao)管的(de)(de)頻繁出走也(ye)直接影響到(dao)了圓(yuan)(yuan)通(tong)的(de)(de)業績。2019年圓(yuan)(yuan)通(tong)迎來上(shang)市后的(de)(de)首次(ci)凈利潤(run)下滑，公司股價(jia)也(ye)較2016年上(shang)市時的(de)(de)30元以上(shang)出現腳踝斬。而這一(yi)年正是圓(yuan)(yuan)通(tong)大股東(dong)的(de)(de)首次(ci)解禁年，股價(jia)的(de)(de)低迷使得喻會蛟夫婦(fu)一(yi)股未減。
意(yi)識到(dao)公(gong)(gong)司治理問題的喻(yu)會(hui)蛟(jiao)夫(fu)婦于當年請來前云峰(feng)基金(jin)董事總(zong)經理潘水苗擔任(ren)公(gong)(gong)司CEO，開(kai)啟去家(jia)族(zu)化(hua)治理的轉型之路。接著喻(yu)會(hui)蛟(jiao)從多(duo)家(jia)圓通(tong)系公(gong)(gong)司退(tui)(tui)出(chu)股權(quan)和法(fa)人身(shen)份，卸任(ren)多(duo)家(jia)公(gong)(gong)司的高(gao)管職務，其妻張(zhang)小娟也退(tui)(tui)出(chu)高(gao)管行列。
不過(guo)，在引(yin)進職業經理的同時，喻會蛟夫(fu)婦仍然牢(lao)牢(lao)控制(zhi)著董事(shi)會。
2022年(nian)9月，圓通董(dong)(dong)事(shi)(shi)局提名“喻會(hui)蛟(jiao)(jiao)、張小娟、潘水苗(miao)、張益忠、胡(hu)曉、喻世倫為公(gong)司第十一屆董(dong)(dong)事(shi)(shi)局非獨(du)立(li)董(dong)(dong)事(shi)(shi)候選(xuan)人(ren)，任(ren)期三年(nian)”。這其中，除了(le)喻會(hui)蛟(jiao)(jiao)、張小娟這對夫(fu)婦(fu)一致行動人(ren)之(zhi)外，張益忠是(shi)喻會(hui)蛟(jiao)(jiao)的小舅子(zi)、喻世倫是(shi)喻會(hui)蛟(jiao)(jiao)、張小娟的兒子(zi)。也就是(shi)說圓通創始人(ren)夫(fu)婦(fu)占據(ju)了(le)公(gong)司非獨(du)立(li)董(dong)(dong)事(shi)(shi)六大席位(wei)中的四個(ge)。
值(zhi)得(de)一(yi)提的(de)(de)是，圓通本次的(de)(de)董事(shi)會(hui)換屆還釋放(fang)出(chu)了(le)“二(er)代接班”的(de)(de)信(xin)號，1996年(nian)出(chu)生的(de)(de)創二(er)代喻世倫(lun)(lun)被(bei)正式推向前臺。公(gong)開(kai)信(xin)息還顯示，95后的(de)(de)喻世倫(lun)(lun)在(zai)擔任(ren)圓通董事(shi)之前就已(yi)經在(zai)上海圓通蛟龍投(tou)資發展(集團(tuan))有限公(gong)司擔任(ren)了(le)3年(nian)董事(shi)長助(zhu)理。
看來，培養二代接班是喻(yu)會蛟(jiao)夫婦的已有(you)計劃。不過(guo)在業(ye)內人(ren)士看來“把兒子(zi)推向前臺，似乎意(yi)味著(zhu)圓(yuan)通(tong)創始人(ren)夫婦是對家族企業(ye)仍抱著(zhu)情懷，他(ta)們既想(xiang)要(yao)(yao)圓(yuan)通(tong)的王牌常青，又想(xiang)要(yao)(yao)保持家族傳承”。
而從這(zhe)次創始人小(xiao)舅(jiu)子(zi)違規(gui)短線交易的(de)操作(zuo)看，圓通(tong)去家族化治理的(de)任務并未(wei)完(wan)成，倘若將來(lai)二代接班，這(zhe)將仍是一項棘手問題(ti)。
繼續焦灼的比賽
盡管潘水(shui)苗無(wu)法限制住創始人小(xiao)舅子違規(gui)套(tao)現的(de)(de)“手”，但潘在業務經營上給(gei)圓通(tong)帶去了肉(rou)眼可見的(de)(de)活力。
2019年(nian)在潘(pan)水(shui)苗(miao)接盤圓(yuan)通(tong)CEO一(yi)職時，圓(yuan)通(tong)的市場份額連續落(luo)后韻達兩(liang)年(nian)，甚至2020年(nian)-2021年(nian)雙方的市占率差距接近2個(ge)百(bai)分點，但經過潘(pan)水(shui)苗(miao)的一(yi)番努力，目前(qian)這一(yi)局(ju)面已被翻轉。
今年(nian)上半年(nian)圓通重新(xin)做回快遞老二位置(zhi)，市占率(lv)領(ling)先韻達2.3個百分點。由于對(dui)圓通的巨大改造，潘水苗還(huan)入選了福布斯2022年(nian)中國最(zui)佳CEO名單(dan)。
在(zai)業界看來，潘水苗(miao)對圓(yuan)通的盤活(huo)主要(yao)在(zai)于其(qi)利用數字化技(ji)術進行(xing)的降本增(zeng)效改造。在(zai)潘水苗(miao)到(dao)來之前，圓(yuan)通除了面(mian)臨高管頻(pin)繁變動的治理難題(ti)之外，還經常陷(xian)入(ru)到(dao)增(zeng)收不增(zeng)利的業績(ji)困境中。
據節點(dian)財經(jing)查詢(xun)，2019年(nian)圓通的凈(jing)利率(lv)是“通達系”中墊底(di)的存在，而到2022年(nian)期凈(jing)利率(lv)水平已經(jing)位(wei)居行業第二(er)位(wei)。
潘水苗(miao)的(de)(de)破局之(zhi)策就是數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)，他通(tong)(tong)(tong)過將(jiang)產品(pin)經理角色由(you)“二傳手”轉(zhuan)變成整(zheng)個系統開(kai)發(fa)的(de)(de)“主導(dao)者”，理順分(fen)工，優化(hua)(hua)開(kai)發(fa)流(liu)程的(de)(de)方(fang)式，推進(jin)圓(yuan)通(tong)(tong)(tong)的(de)(de)數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)轉(zhuan)型。比(bi)如(ru)圓(yuan)通(tong)(tong)(tong)通(tong)(tong)(tong)過對每條(tiao)線(xian)路(lu)的(de)(de)單(dan)車裝(zhuang)載票(piao)數(shu)(shu)進(jin)行實時感知和管控(kong)以及(ji)將(jiang)轉(zhuan)運(yun)中心(xin)崗位(wei)的(de)(de)管控(kong)效率(lv)數(shu)(shu)字(zi)化(hua)(hua)來降低單(dan)票(piao)核(he)心(xin)成本。
財報顯(xian)示，今年(nian)上半年(nian)在單票成本可比口徑下圓通(tong)的(de)數值是最(zui)低的(de)。
不過，圓通業(ye)績由今年二(er)季度的(de)全面(mian)放緩，到三(san)季度凈利潤同(tong)比直(zhi)降20%了。圓通數字(zi)化轉型真成功了嗎?
從經營數(shu)據(ju)層面(mian)考察，影響圓通業績的(de)主要指(zhi)標(biao)是“單(dan)票收入(ru)”的(de)連續下滑。數(shu)據(ju)顯示第三(san)季度(du)圓通的(de)月度(du)平(ping)均單(dan)票收入(ru)不(bu)到2.4元，年初這一(yi)數(shu)據(ju)為2.7元。
而(er)快遞月均票(piao)(piao)單價的(de)下滑(hua)是今年快遞公(gong)司的(de)眾生相。據節點(dian)財(cai)經統計2023年1-10月，圓(yuan)通、韻達、申通的(de)月均單票(piao)(piao)收入累計分別(bie)下滑(hua)了-5.9%、-7%、-10.1%。
節點財經認為(wei)這反(fan)映了下游消費弱復蘇導致的需求(qiu)不足、以(yi)及快(kuai)遞產能階段性過(guo)剩，各(ge)家快(kuai)遞公司為(wei)保(bao)持(chi)市(shi)場份(fen)額，不得不采取降價競爭策略所(suo)致。
首先從市場整體看(kan)，由(you)于需求(qiu)端訂單量超九成來(lai)(lai)自電商單量，隨著網上零售額同(tong)比增速的(de)收窄在持續放緩。其次2020年-2022年主要快(kuai)遞公司均進行了大(da)量的(de)資本開支，這些新增的(de)產能需要訂單來(lai)(lai)消化”。
由(you)此，在(zai)需求放緩與供給(gei)過剩(sheng)之間，快遞公司(si)又(you)陷入到新一輪價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)戰(zhan)(zhan)的死(si)胡同中。但與前一次(ci)由(you)極兔引發的行業(ye)惡性價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)戰(zhan)(zhan)不同，在(zai)監管亮出不得低于履約成本的紅線基礎(chu)上(shang)，這輪價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)戰(zhan)(zhan)將圍繞著行業(ye)平均成本展開。
圓(yuan)通過去在成本控制(zhi)方面是領先(xian)者，公司(si)未來是否還(huan)能(neng)再進一(yi)步(bu)?這將再次考驗公司(si)的精(jing)細化運(yun)營(ying)能(neng)力。
最后的話
在節點(dian)財經看來，快遞是(shi)一(yi)個既(ji)古老而(er)又(you)現代的行業，發展至今(jin)，疊加(jia)新(xin)周期(qi)的到來，快遞物流行業或將迎來新(xin)一(yi)輪(lun)變革，其方向主(zhu)要有三(san)：
首先，向(xiang)內看效率。
快(kuai)遞是(shi)整個(ge)電商零售生態鏈(lian)的(de)重要一環，當整體(ti)行業增(zeng)速(su)放緩疊加消費者對價格敏感時(shi)，機(ji)會(hui)和挑(tiao)戰對于任何(he)一家都是(shi)公平的(de)，這時(shi)候考驗的(de)是(shi)快(kuai)遞巨頭們如何(he)提升自己的(de)內(nei)在效(xiao)率。
其次(ci)，外向(xiang)要增量。
其實(shi)快(kuai)(kuai)遞江湖一(yi)(yi)直有這么個(ge)諺(yan)語在(zai)流傳：“天(tian)下(xia)快(kuai)(kuai)遞是一(yi)(yi)家，天(tian)天(tian)觀戰(zhan)電(dian)商平臺三(san)國殺(sha)。” 沒錯，快(kuai)(kuai)遞行(xing)業(ye)的(de)生命延(yan)長線取決于(yu)電(dian)商零售平臺的(de)延(yan)長線。如今戰(zhan)火已經(jing)燒到了海(hai)(hai)外，同樣如此(ci)，快(kuai)(kuai)遞行(xing)業(ye)的(de)業(ye)務(wu)版圖能不能跟得上電(dian)商出(chu)海(hai)(hai)，保持同頻是關鍵(jian)一(yi)(yi)步(bu)。同時，能不能在(zai)海(hai)(hai)外成功的(de)本地(di)化(hua)運營，是實(shi)現業(ye)務(wu)增量(liang)更為關鍵(jian)的(de)一(yi)(yi)步(bu)。
最后，向上要品牌。
快(kuai)遞的(de)本(ben)質(zhi)還是(shi)(shi)(shi)服(fu)(fu)務，對消(xiao)(xiao)費(fei)者而言，但凡(fan)服(fu)(fu)務就(jiu)要講究體(ti)驗和(he)口(kou)(kou)碑，那么消(xiao)(xiao)費(fei)者的(de)體(ti)驗和(he)口(kou)(kou)碑是(shi)(shi)(shi)由(you)誰(shui)決定的(de)呢?是(shi)(shi)(shi)快(kuai)遞小哥？是(shi)(shi)(shi)訂單價格？還是(shi)(shi)(shi)流程效率？其實這(zhe)些(xie)都(dou)包(bao)含(han)。未(wei)來快(kuai)遞公司能否在打價格戰(zhan)的(de)同(tong)時，同(tong)時兼顧到(dao)服(fu)(fu)務品質(zhi)，給消(xiao)(xiao)費(fei)者帶去好的(de)體(ti)驗，這(zhe)仍然(ran)是(shi)(shi)(shi)快(kuai)遞公司的(de)安(an)身(shen)立(li)命之本(ben)。
