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2月23日，新(xin)茶(cha)(cha)飲品(pin)牌茶(cha)(cha)百道更(geng)新(xin)港股(gu)招股(gu)書(shu)，財(cai)務數據(ju)更(geng)新(xin)至2023年(nian)末。2023年(nian)8月，茶(cha)(cha)百道首(shou)次(ci)向(xiang)港交所遞表;2023年(nian)12月，證監會官網發布了(le)其境外發行上市及(ji)境內未上市股(gu)份“全流通(tong)”備案通(tong)知書(shu)。
不止茶百道港(gang)(gang)股(gu)上(shang)市進入沖刺階段。2024年(nian)春(chun)節假期(qi)還(huan)未過(guo)完，2月14日(ri)新茶飲(yin)(yin)品牌滬(hu)上(shang)阿(a)姨披露招股(gu)書，計劃(hua)在港(gang)(gang)股(gu)上(shang)市。而在此(ci)之前，2024年(nian)元旦剛(gang)過(guo)，蜜雪冰城和(he)古茗于(yu)同一日(ri)(1月2日(ri))均向港(gang)(gang)交所遞交上(shang)市申(shen)請。一時間，新茶飲(yin)(yin)品牌在港(gang)(gang)股(gu)IPO門前排(pai)起了長龍。
從2010年左右(you)開始，中國(guo)新茶(cha)飲(yin)品牌(pai)層(ceng)出不(bu)窮。如今，從中國(guo)的(de)一(yi)線(xian)城市(shi)到十八線(xian)小鎮，都能看到新茶(cha)飲(yin)品牌(pai)的(de)身影。除了已經上(shang)市(shi)的(de)奈雪，更(geng)多新茶(cha)飲(yin)品牌(pai)都在努力利用自己的(de)獨特優勢不(bu)斷(duan)拓(tuo)展自己的(de)領地，行走在IPO的(de)道路上(shang)。
一個(ge)個(ge)看似不起(qi)眼的茶飲(yin)小店(dian)，如何匯聚成一頭頭龐大的獨角(jiao)獸(shou)？從獨角(jiao)獸(shou)到沖擊上(shang)市，它(ta)們具有哪些獨特優(you)勢?中國(guo)新茶飲(yin)行業(ye)的未(wei)來會怎樣(yang)？
從街邊小店到獨角獸成群
1987年(nian)，臺灣一(yi)(yi)個叫“春水堂”的(de)冷飲茶店，誕(dan)生了(le)一(yi)(yi)個聞(wen)名世界的(de)奶(nai)(nai)茶品類——珍珠(zhu)奶(nai)(nai)茶，他們將(jiang)地方小吃粉圓加到奶(nai)(nai)茶中，甜甜又帶有嚼勁的(de)吃法(fa)迅速(su)獲得(de)不(bu)少(shao)消費(fei)者喜(xi)愛，僅(jin)僅(jin)用了(le)半年(nian)時間(jian)就成為臺灣的(de)第一(yi)(yi)飲品，由此(ci)掀起了(le)一(yi)(yi)個時代的(de)潮流。
上世紀90年代，內地一些商販嗅到了(le)奶(nai)茶(cha)的商機——投(tou)資少、成(cheng)本低(di)、門檻低(di)、回報快，被認為是一塊待(dai)啃的大蛋糕，接著商販們開(kai)始(shi)瘋(feng)狂開(kai)店，第一個(ge)戰場(chang)就是學校。在學校附近，一批(pi)珍珠(zhu)奶(nai)茶(cha)攤(tan)販開(kai)始(shi)出現，這些攤(tan)位多(duo)數只(zhi)有(you)(you)5、6平(ping)米或更小的空(kong)間(jian)，環境相對簡(jian)陋，沒有(you)(you)座位，多(duo)是窗口外帶(dai)。一杯兩三塊的奶(nai)茶(cha)，成(cheng)了(le)不少學生下課后(hou)的吃喝(he)消(xiao)遣。
隨后，奶茶店迅(xun)速跑馬圈地，遍(bian)布大街小巷(xiang)，一眼(yan)望去店名琳瑯滿目(mu)，但尚未形成品牌連鎖化(hua)之勢。在經歷了高速發展(zhan)后，商家(jia)都在思考如何(he)塑(su)造(zao)品牌力，讓產(chan)品差異化(hua)。2011年，臺(tai)灣“塑(su)化(hua)劑”事(shi)件的發生，也讓眾(zhong)多玩家(jia)們思考轉型(xing)升級。
滬(hu)上阿姨(yi)，就是(shi)源于奶(nai)茶(cha)(cha)(cha)的一(yi)次(ci)轉(zhuan)型升級。滬(hu)上阿姨(yi)的創始人單(dan)衛鈞和周蓉蓉夫婦(fu)，2011年舉(ju)家從山東(dong)搬到了(le)上海(hai)，尋覓輕餐飲小店(dian)的創業機會，最終(zhong)選擇了(le)奶(nai)茶(cha)(cha)(cha)賽道。彼時，奶(nai)茶(cha)(cha)(cha)的制作(zuo)過程簡(jian)單(dan)粗暴——就是(shi)沖粉，由此引發奶(nai)茶(cha)(cha)(cha)是(shi)否健康等問題。
于(yu)是，單(dan)衛鈞采用(yong)了兩個經營策略：1、強調所有奶茶(cha)(cha)現場制作;2、摒棄(qi)珍(zhen)珠，選用(yong)更(geng)健(jian)康的“血(xue)糯米”作為小料，成功(gong)打造了“血(xue)糯米奶茶(cha)(cha)”。靠著“血(xue)糯米奶茶(cha)(cha)”這一(yi)爆款單(dan)品，滬上(shang)阿(a)姨開(kai)(kai)店頭一(yi)個月流水就(jiu)過了30萬。在上(shang)海連開(kai)(kai)幾家店后，單(dan)衛鈞回到了老家，開(kai)(kai)拓(tuo)(tuo)起山東市場，并(bing)在河南(nan)、河北、遼寧、黑龍江等(deng)北方地區重點擴張(zhang)，門店數量(liang)拓(tuo)(tuo)展至數千家。
與發家于(yu)上(shang)海(hai)及以北(bei)方(fang)市(shi)場的(de)滬上(shang)阿姨相(xiang)對應(ying)，王云安2010年在祖籍浙江省臺州溫嶺的(de)大(da)溪鎮，開了(le)(le)第(di)一家古(gu)茗奶茶店(dian)，“古(gu)”是老的(de)意思，“茗”代(dai)表著茶，王云安認為中國茶文化源遠(yuan)流長，想(xiang)把它(ta)發揚光(guang)大(da)。剛開始的(de)時候，奶茶店(dian)的(de)生意并不如意，最差(cha)的(de)時候一天營(ying)業額(e)只(zhi)有98元(yuan)，靠另一個創始人阮修迪自掏腰(yao)包(bao)買(mai)了(le)(le)一杯奶茶，營(ying)業額(e)才上(shang)了(le)(le)三位數。
隨(sui)后，學材(cai)料出身的(de)王(wang)云安和阮(ruan)修(xiu)迪(di)開(kai)始下力鉆研口味(wei)，為了(le)了(le)解消費者的(de)口味(wei)需求，他們甚至會用三(san)輪車支起流動攤，邀請路人鄰居品嘗。到了(le)第(di)二(er)年(nian)，奶茶店的(de)生(sheng)意(yi)好轉，古茗(ming)也因此(ci)開(kai)放了(le)加盟模式(shi)，有人愿意(yi)跟著他一(yi)起賺錢。據(ju)悉，王(wang)云安信奉“五(wu)(wu)五(wu)(wu)開(kai)”的(de)平均主義，將(jiang)渠道貨價壓到了(le)只有5%的(de)利潤，將(jiang)盈利空(kong)間大大讓給(gei)了(le)加盟商，迅速(su)燃(ran)爆南(nan)方市場。
茶百(bai)道創(chuang)立(li)于2008年，第(di)一家門店開設于成都溫江二中(zhong)附近，憑借相對便(bian)宜(yi)的(de)(de)(de)(de)價格、“即(ji)買即(ji)走”的(de)(de)(de)(de)便(bian)捷性，迅速吸引了(le)(le)(le)一波學生(sheng)消(xiao)費者(zhe)。經歷了(le)(le)(le)沖份(fen)茶階(jie)段后(hou)，2016年茶百(bai)道進行(xing)了(le)(le)(le)第(di)一次(ci)門店升級(ji)，確定了(le)(le)(le)“鮮果與中(zhong)國茶”的(de)(de)(de)(de)定位。2018年，茶百(bai)道再次(ci)進行(xing)門店升級(ji)，加入代表(biao)中(zhong)國元素的(de)(de)(de)(de)藍(lan)色熊貓圖騰(teng)，與品(pin)牌誕生(sheng)地成都的(de)(de)(de)(de)城市名片相呼應(ying)，熊貓IP“丁(ding)丁(ding)貓”誕生(sheng)。此外，在(zai)創(chuang)始人(ren)王霄錕(kun)的(de)(de)(de)(de)主導(dao)下，茶百(bai)道首(shou)先在(zai)菜單上進行(xing)精(jing)簡(jian)，隨后(hou)推出楊枝甘露、豆乳玉(yu)麒麟等(deng)(deng)區(qu)(qu)別于其他(ta)品(pin)牌的(de)(de)(de)(de)爆品(pin)。之后(hou)，茶百(bai)道開始兇猛擴張，三年后(hou)門店就飆升至5000多家，覆蓋國內(nei)西(xi)南、華(hua)北(bei)、東北(bei)、西(xi)北(bei)、中(zhong)南、華(hua)東等(deng)(deng)區(qu)(qu)域的(de)(de)(de)(de)大部分(fen)城市。
蜜(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)的故事并(bing)非源于奶茶，而是始于刨冰(bing)，后延續于冰(bing)淇淋(lin)。2006年，張紅超(chao)吃到了(le)(le)(le)一支名(ming)為彩虹帽的冰(bing)淇淋(lin)，但價格不菲，售(shou)價18元(yuan)。他(ta)心(xin)想，“這么好吃，但成(cheng)本有多少呢?無非是奶、糖、蛋和面粉。”他(ta)買來了(le)(le)(le)一臺二手冰(bing)淇淋(lin)機，通過各種信息檢索、口(kou)味(wei)調(diao)制(zhi)，炮制(zhi)出了(le)(le)(le)口(kou)味(wei)接近的冰(bing)淇淋(lin)，為了(le)(le)(le)學生黨都能吃得起，根據成(cheng)本倒推法(fa)，他(ta)把售(shou)價定為了(le)(le)(le)1元(yuan)。這款極致性價比的冰(bing)淇淋(lin)很(hen)快在鄭(zheng)州風靡，也讓蜜(mi)雪(xue)(xue)冰(bing)城(cheng)站穩了(le)(le)(le)腳跟(gen)，迅速開出多家(jia)店鋪(pu)。
之后，圍繞著(zhu)三線及以(yi)下城市的小(xiao)鎮青年(nian)(nian)(nian)、大學生群體，蜜雪(xue)冰(bing)城開(kai)始(shi)加(jia)速了自己的擴張步伐。2018年(nian)(nian)(nian)底，蜜雪(xue)冰(bing)城門(men)(men)店數量(liang)達到5000家;2019年(nian)(nian)(nian)底，蜜雪(xue)冰(bing)城門(men)(men)店數量(liang)突破7000家。2020年(nian)(nian)(nian)1月，蜜雪(xue)冰(bing)城完成20億首輪融資(zi)，融資(zi)完成后估值約(yue)200億元人民幣;同年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)底，蜜雪(xue)冰(bing)城門(men)(men)店數量(liang)已突破13000家。
蜜雪冰城、古茗、滬上阿(a)姨、茶百道……從(cong)一(yi)個(ge)個(ge)街(jie)邊小店(dian)(dian)逐漸匯聚成一(yi)個(ge)個(ge)逼(bi)近萬店(dian)(dian)，或者超越萬店(dian)(dian)連(lian)鎖的龐然大物，并在(zai)2024年加快(kuai)上市步伐。
新茶飲品牌“四小龍”
蜜雪冰城、古(gu)茗、滬上阿姨、茶(cha)百道(dao)，哪家更強？
從營收規模和利潤(run)來看：蜜雪冰(bing)(bing)城(cheng)在(zai)四大品牌排(pai)名第一。數據顯示，2022年及2023年前(qian)九(jiu)個月，蜜雪冰(bing)(bing)城(cheng)分別實現收入135.76億(yi)(yi)元、153.93億(yi)(yi)元；期內利潤(run)20.13億(yi)(yi)元、24.53億(yi)(yi)元。
其(qi)次是古(gu)茗，2022年及2023年前九個(ge)月(yue)，實現收入55.59億元、55.71億元;期(qi)內利(li)潤(run)3.72億元、10.02億元;經調整(zheng)利(li)潤(run)7.88億元、10.45億元。
茶百道排(pai)在第三，2022年(nian)-2023年(nian)，分別實(shi)現營(ying)收(shou)42.32億元、57.04億元;應占(zhan)年(nian)內利潤(run)及全(quan)面收(shou)益總額分別為9.65億元、11.51億元。
滬上(shang)阿(a)姨的營收和利潤(run)水平則排在最末(mo)，2022年(nian)及2023年(nian)前九個月，實(shi)現收入21.99億(yi)元(yuan)(yuan)、25.35億(yi)元(yuan)(yuan);期內(nei)利潤(run)1.49億(yi)元(yuan)(yuan)、3.24億(yi)元(yuan)(yuan)。
新茶飲品牌“四(si)小龍”的(de)營收利潤(run)排名也與(yu)門(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)(liang)高度相關(guan)。截至2023年(nian)9月，蜜雪冰城的(de)門(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)(liang)為(wei)(wei)(wei)36153家(jia)(jia)(含東南亞);滬(hu)上阿姨的(de)門(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)(liang)為(wei)(wei)(wei)7297家(jia)(jia)。截至2023年(nian)12月31日(ri)，古(gu)茗的(de)門(men)店(dian)(dian)(dian)網絡為(wei)(wei)(wei)9001家(jia)(jia)，茶百道共(gong)有7927家(jia)(jia)門(men)店(dian)(dian)(dian)。而據窄門(men)餐眼，截止目前，蜜雪冰城、古(gu)茗、茶百道、滬(hu)上阿姨的(de)門(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)(liang)分(fen)別為(wei)(wei)(wei)28333家(jia)(jia)、9132家(jia)(jia)、8123家(jia)(jia)和7716家(jia)(jia)，雄踞中國茶飲門(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)(liang)前四(si)。
新茶飲品(pin)牌“四(si)(si)小(xiao)龍”的營收利潤(run)排名也與門店(dian)(dian)數(shu)(shu)量相符(fu)。根(gen)據(ju)(ju)招股書，截(jie)至2023年9月(yue)(yue)，蜜(mi)雪冰城(cheng)的門店(dian)(dian)數(shu)(shu)量為(wei)36153家(jia);滬(hu)上(shang)阿姨的門店(dian)(dian)數(shu)(shu)量為(wei)7297家(jia)。截(jie)至2023年12月(yue)(yue)31日，古茗(ming)的門店(dian)(dian)網絡為(wei)9001家(jia)，茶百道在中(zhong)國共有7927家(jia)門店(dian)(dian)。而根(gen)據(ju)(ju)窄(zhai)門餐飲數(shu)(shu)據(ju)(ju)，截(jie)止(zhi)目前，蜜(mi)雪冰城(cheng)、古茗(ming)、茶百道、滬(hu)上(shang)阿姨的門店(dian)(dian)數(shu)(shu)量分別(bie)為(wei)28333家(jia)、9132家(jia)、8123家(jia)和7716家(jia)，雄踞中(zhong)國茶飲門店(dian)(dian)數(shu)(shu)量前四(si)(si)。
之所以有如此龐(pang)大的(de)(de)門(men)店(dian)數(shu)量，四大品牌的(de)(de)秘訣只有一個(ge)(ge)——“加(jia)盟”。蜜(mi)雪冰(bing)城招股書顯示，公司主(zhu)要通過(guo)加(jia)盟模式(shi)開展業(ye)務，截至2023年(nian)9月30日(ri)，超過(guo)99.8%的(de)(de)門(men)店(dian)為加(jia)盟門(men)店(dian)，其(qi)余(yu)為自營門(men)店(dian)。蜜(mi)雪冰(bing)城收(shou)入的(de)(de)主(zhu)要來源在于向加(jia)盟商賣原料和設備，2021年(nian)、2022年(nian)及2023年(nian)前9個(ge)(ge)月在此方(fang)面收(shou)入占比(bi)(bi)分別(bie)為98.1%、98%和98.2%，而(er)加(jia)盟和相關服(fu)務的(de)(de)收(shou)入占比(bi)(bi)，近(jin)三(san)年(nian)都沒有超過(guo)2%。
除(chu)了(le)6家直營店之外，古(gu)茗(ming)剩下的門店都是加(jia)(jia)盟(meng)店，古(gu)茗(ming)的收入也主要來(lai)(lai)自向加(jia)(jia)盟(meng)商銷售商品(pin)及(ji)設備(bei)，以及(ji)提供加(jia)(jia)盟(meng)管理服務(wu)。2021年、2022年及(ji)2023年前9個月(yue)，古(gu)茗(ming)向加(jia)(jia)盟(meng)商銷售原料和設備(bei)的收入占比分別為(wei)(wei)80.9%、81%、80.4%;加(jia)(jia)盟(meng)管理服務(wu)是第二大收入來(lai)(lai)源，占比分別為(wei)(wei)19%、18.8%、19.5%。
茶百道的(de)直營店也(ye)只有6家(jia)，99%為加(jia)(jia)盟(meng)(meng)店。茶百道的(de)營收(shou)來源主要涵蓋(gai)向加(jia)(jia)盟(meng)(meng)銷售(shou)貨(huo)品(pin)和設備(bei)、特(te)許權使用(yong)費(fei)(fei)及加(jia)(jia)盟(meng)(meng)費(fei)(fei)以及其他，其中(zhong)，向加(jia)(jia)盟(meng)(meng)銷售(shou)貨(huo)品(pin)和設備(bei)的(de)營收(shou)占(zhan)比(bi)維持在95%左(zuo)右(you)。而特(te)許權使用(yong)費(fei)(fei)及加(jia)(jia)盟(meng)(meng)費(fei)(fei)占(zhan)比(bi)只4%左(zuo)右(you)。
滬上阿姨加(jia)盟店比(bi)例達(da)到(dao)了(le)99.3%。截至2023年前九個月，來自加(jia)盟商(shang)的營收(shou)為(wei)(wei)24.3億元，對業績(ji)的貢(gong)獻度(du)達(da)96.1%;直營店營收(shou)為(wei)(wei)9500萬元，占(zhan)(zhan)比(bi)只有3.8%；其他(ta)收(shou)入(ru)則為(wei)(wei)374萬元，占(zhan)(zhan)比(bi)僅(jin)為(wei)(wei)0.1%。滬上阿姨向加(jia)盟商(shang)銷售(shou)貨物、食材(cai)、原材(cai)料(liao)和設備的收(shou)入(ru)占(zhan)(zhan)比(bi)為(wei)(wei)79.7%，加(jia)盟服務(wu)收(shou)入(ru)占(zhan)(zhan)比(bi)為(wei)(wei)16.4%。
可以看出(chu)，古茗和(he)滬上阿(a)姨在加盟管理服務(wu)上的收入明顯(xian)要(yao)高(gao)于(yu)蜜雪冰城和(he)茶百道(dao)。這源(yuan)于(yu)兩(liang)種(zhong)不同(tong)的選擇。
事實上(shang)，古(gu)(gu)茗(ming)(ming)、滬上(shang)阿姨(yi)的(de)目的(de)并不(bu)在于收加(jia)(jia)(jia)盟(meng)費，而是通過持續(xu)為(wei)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商提供服(fu)務獲得收入，因此鼓勵原有加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商裂變開(kai)(kai)店(dian)(dian)。古(gu)(gu)茗(ming)(ming)2023年加(jia)(jia)(jia)盟(meng)單店(dian)(dian)經營(ying)利(li)潤(run)達37.6萬元，經營(ying)利(li)潤(run)率達20.2%。古(gu)(gu)茗(ming)(ming)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商確實有意愿開(kai)(kai)更(geng)多(duo)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)店(dian)(dian)。古(gu)(gu)茗(ming)(ming)內(nei)部政(zheng)策是，古(gu)(gu)茗(ming)(ming)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商開(kai)(kai)第(di)二(er)家(jia)(jia)店(dian)(dian)時不(bu)再收取加(jia)(jia)(jia)盟(meng)費，只交(jiao)一次性的(de)項目費和保證金(jin)。很多(duo)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商沖著(zhu)優(you)惠開(kai)(kai)了(le)不(bu)少店(dian)(dian)。截至2023年9月30日，在開(kai)(kai)設(she)(she)古(gu)(gu)茗(ming)(ming)門(men)(men)店(dian)(dian)超過兩年的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商中，平均每個加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商經營(ying)3.1家(jia)(jia)門(men)(men)店(dian)(dian)，75%的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商經營(ying)兩家(jia)(jia)或以上(shang)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)店(dian)(dian)。滬上(shang)阿姨(yi)則(ze)披(pi)露，2023年前(qian)九個月，現有加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商開(kai)(kai)設(she)(she)的(de)新店(dian)(dian)數占47.3%，擁有一家(jia)(jia)門(men)(men)店(dian)(dian)以上(shang)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)商占比32.3%。
相(xiang)比(bi)之下(xia)，蜜(mi)雪(xue)(xue)冰城(cheng)和(he)茶百道對于(yu)加(jia)盟(meng)服務賺(zhuan)取收入的依(yi)賴程(cheng)度更低，更傾向(xiang)于(yu)向(xiang)加(jia)盟(meng)商(shang)賣原料(liao)和(he)設備(bei)。比(bi)如蜜(mi)雪(xue)(xue)冰城(cheng)，在(zai)省會城(cheng)市、地級城(cheng)市、縣級城(cheng)市的加(jia)盟(meng)費分別為11000元(yuan)(yuan)(yuan)/年(nian)(nian)、9000元(yuan)(yuan)(yuan)/年(nian)(nian)、7000元(yuan)(yuan)(yuan)/年(nian)(nian)。但實際上，開一家(jia)加(jia)盟(meng)店(dian)并沒有想象中容易，還需要另外支(zhi)付合同保(bao)證(zheng)金(jin)20000元(yuan)(yuan)(yuan)、管理費4800元(yuan)(yuan)(yuan)/年(nian)(nian)、培訓費2000元(yuan)(yuan)(yuan)/年(nian)(nian)、設備(bei)款項(xiang)80000元(yuan)(yuan)(yuan)左右(you)、首(shou)批物(wu)料(liao)與原材料(liao)60000元(yuan)(yuan)(yuan)起(qi)、裝(zhuang)修費用(yong)80000元(yuan)(yuan)(yuan)左右(you)(按(an)35㎡預(yu)估(gu))、房(fang)租及其他(ta)費用(yong)10萬元(yuan)(yuan)(yuan)起(qi)。蜜(mi)雪(xue)(xue)冰城(cheng)官網統計，加(jia)盟(meng)商(shang)啟動資(zi)金(jin)需37萬元(yuan)(yuan)(yuan)起(qi)。
通(tong)過加盟模式，各大新茶飲品(pin)牌將房(fang)租、人力等成本通(tong)通(tong)甩給(gei)了(le)這些中小老板，自身則化(hua)身為(wei)“原(yuan)料(liao)和設備包(bao)工(gong)頭”，向(xiang)上不斷(duan)挖(wa)掘供應鏈(lian)，把原(yuan)材料(liao)的價格不斷(duan)打下來，給(gei)加盟商(shang)提(ti)供原(yuan)材料(liao)和設備。
供應(ying)鏈是各大新茶(cha)飲品牌能通過加盟模式(shi)瘋狂擴張的底(di)層能力。
截至2023年12月31日，茶百道(dao)倉(cang)(cang)儲設施包括21個(ge)高標準倉(cang)(cang)庫(ku)，總建筑面積約80000平方米，包括20個(ge)中心(xin)倉(cang)(cang)及(ji)一個(ge)前置倉(cang)(cang)。一個(ge)中心(xin)倉(cang)(cang)及(ji)一個(ge)前置倉(cang)(cang)覆蓋的門店平均(jun)數目(mu)分別為386家(jia)及(ji)204家(jia)。
截(jie)至(zhi)2023年9月30日(ri)(ri)，古茗(ming)(ming)擁有21個倉庫，總建(jian)筑面積超過200000平方米，包括逾40000立(li)方米可支持不同(tong)低溫(wen)范(fan)圍的(de)冷庫。截(jie)至(zhi)2023年9月30日(ri)(ri)，古茗(ming)(ming)逾75%的(de)門店位于倉庫的(de)150公里范(fan)圍內。截(jie)至(zhi)2023年9月30日(ri)(ri)，古茗(ming)(ming)號(hao)稱自己(ji)運(yun)營的(de)冷鏈(lian)倉儲及物流基礎(chu)設施，在(zai)中國現制茶飲店品牌(pai)中規模最(zui)大，支持向97%以上的(de)門店提(ti)供兩日(ri)(ri)一配的(de)冷鏈(lian)配送(song)服(fu)務。
截至2023年9月(yue)30日，滬上阿(a)姨的(de)供應鏈(lian)(lian)網絡包括︰1、八個大倉儲物(wu)流基(ji)地;2、四個設(she)備倉庫;3、九個新鮮農產品倉庫;4、19個前置(zhi)冷鏈(lian)(lian)倉庫。其中(zhong)，兩(liang)個新鮮農產品倉庫及所有前置(zhi)冷鏈(lian)(lian)倉庫乃由(you)獨立(li)第三(san)方營運。
蜜雪冰城稱，提供給加盟商的飲(yin)品食(shi)材(cai)約60%為自(zi)(zi)產(chan)(chan)，是中(zhong)國現制(zhi)飲(yin)品行業(ye)中(zhong)最高(根據灼識咨詢(xun)的報告(gao))，其中(zhong)核心飲(yin)品食(shi)材(cai)為100%自(zi)(zi)產(chan)(chan)。蜜雪冰城在河南、海南、廣西、重(zhong)慶、安(an)徽有五大(da)生產(chan)(chan)基(ji)地(di)，總占地(di)面積約67萬(wan)平方米(mi)，生產(chan)(chan)覆蓋七大(da)類用于制(zhi)作現制(zhi)飲(yin)品的食(shi)材(cai)，包括糖、奶、茶、咖、果、糧、料，年綜合產(chan)(chan)能達(da)到約143萬(wan)噸(dun)。
倉(cang)(cang)儲(chu)物流方面，截(jie)至2023年(nian)9月30日，蜜雪冰(bing)城(cheng)的(de)(de)倉(cang)(cang)儲(chu)體(ti)系(xi)由總面積達到(dao)30多(duo)萬(wan)平(ping)方米的(de)(de)26個倉(cang)(cang)庫(ku)組成(cheng)，配送網絡覆蓋(gai)了中(zhong)國(guo)31個省份(fen)，約300個地級市，1700個縣城(cheng)和(he)3100個鄉鎮，覆蓋(gai)廣度(du)和(he)下沉深度(du)為行業內最高。超過90%的(de)(de)國(guo)內縣級行政區劃可實現(xian)12小時內觸達;國(guo)內90%以上的(de)(de)門店實現(xian)了冷鏈物流覆蓋(gai)。
蜜雪(xue)(xue)冰(bing)城還進一步延伸至供(gong)應鏈的(de)上(shang)游，建(jian)(jian)立(li)了合(he)作種(zhong)(zhong)植基地(di)，以確(que)保(bao)核心水果、農產品等(deng)的(de)優質穩(wen)定(ding)供(gong)給(gei)。比如2023年前(qian)九個月期間，蜜雪(xue)(xue)冰(bing)城在四川安(an)岳建(jian)(jian)立(li)的(de)合(he)作種(zhong)(zhong)植基地(di)供(gong)應的(de)檸檬達約4.4萬噸。
通過強化供(gong)(gong)應鏈(lian)，各(ge)(ge)大(da)茶飲品牌的(de)(de)門店網(wang)絡覆(fu)蓋全國。王云安曾表示，古(gu)茗(ming)(ming)開店是跟著供(gong)(gong)應鏈(lian)走的(de)(de)。由于各(ge)(ge)個茶飲品牌的(de)(de)產品需(xu)求不(bu)同，對于供(gong)(gong)應鏈(lian)的(de)(de)要求也不(bu)盡相同。比如(ru)古(gu)茗(ming)(ming)等對于新鮮水(shui)果的(de)(de)需(xu)求度更高，因而追求更高頻(pin)的(de)(de)倉(cang)配服務。而蜜雪(xue)冰城因其(qi)更龐大(da)的(de)(de)門店體量，對于原料(liao)的(de)(de)需(xu)求量更大(da)，向上(shang)游供(gong)(gong)應鏈(lian)端的(de)(de)延(yan)伸更長，比如(ru)合作建(jian)立生產基地，自建(jian)工廠等等。
誰是下沉市場之王？
從門店(dian)分布來看，2023年茶(cha)百道(dao)的門店(dian)觸(chu)達各(ge)線(xian)(xian)級城市，其中一線(xian)(xian)、新一線(xian)(xian)、二線(xian)(xian)、三(san)線(xian)(xian)、四線(xian)(xian)及以下城市門店(dian)數(shu)量分別占(zhan)茶(cha)百道(dao)門店(dian)總數(shu)的10.6%、 26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全國(guo)各(ge)線(xian)(xian)級城市的門店(dian)分布較為多元化。
古茗(ming)(ming)主要分布(bu)于(yu)南方地(di)(di)區(qu)，以(yi)浙江、福建地(di)(di)區(qu)為基本盤。2023年，古茗(ming)(ming)門(men)店(dian)中(zhong)，一線(xian)、新一線(xian)、二(er)線(xian)、三線(xian)、四線(xian)及以(yi)下(xia)城市分別占比為3%、18%、30%、26%及23%。二(er)線(xian)及以(yi)下(xia)城市是(shi)古茗(ming)(ming)攻(gong)略的重心，占比高達(da)79%，甚至有(you)38%的門(men)店(dian)分布(bu)在鄉(xiang)鎮。
滬(hu)上阿姨(yi)(yi)目前已(yi)經完成(cheng)從北方到南方的擴張。截止2023年前九個月，滬(hu)上阿姨(yi)(yi)門(men)店中，一(yi)線、新一(yi)線、二(er)線、三(san)(san)線及以(yi)下(xia)城市分別占比為7.6%、 22.2%、20.8%、49%，正極力向(xiang)三(san)(san)線及以(yi)下(xia)城市拓(tuo)展。
蜜雪冰城則在全國范圍內覆蓋了所有線級城市，并在海外開設(she)了近(jin)4000家門店。從(cong)門店分布看，截止2023年前(qian)九個月，蜜雪冰城一線、新一線、二線、三(san)線及以下城市門店分別占比為4.5%、20.9%、17.7%、56.9%。
透過數據(ju)，我們(men)不(bu)難(nan)看(kan)出：蜜雪冰城(cheng)依然是“下沉之王”，古茗和(he)滬上阿姨(yi)緊隨其(qi)后(hou)，茶(cha)百道則更傾向于堅持多線城(cheng)市布局。
加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)直接影響到(dao)各大新茶(cha)飲(yin)品牌的業績，但加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)的數量(liang)也并非一成不變(bian)。從(cong)加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)數量(liang)變(bian)化情況來(lai)看，2023年茶(cha)百(bai)道(dao)新開加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)1663家(jia)(jia)，關(guan)(guan)閉(bi)加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)220家(jia)(jia)，按照總(zong)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)數7927家(jia)(jia)計算，閉(bi)店(dian)(dian)(dian)率為(wei)2.77%。古(gu)茗新開加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)2597家(jia)(jia)，關(guan)(guan)閉(bi)加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)265家(jia)(jia)，閉(bi)店(dian)(dian)(dian)率為(wei)2.94%。截止2023年前(qian)九個月(yue)，滬(hu)上(shang)(shang)阿姨新開加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)2299家(jia)(jia)，關(guan)(guan)閉(bi)加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)298家(jia)(jia)，閉(bi)店(dian)(dian)(dian)率為(wei)4.08%。蜜雪冰城2023年前(qian)9個月(yue)，新開加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)8020家(jia)(jia)，關(guan)(guan)閉(bi)加(jia)盟(meng)(meng)門(men)(men)(men)(men)(men)(men)(men)店(dian)(dian)(dian)856家(jia)(jia)，閉(bi)店(dian)(dian)(dian)率為(wei)2.37%。綜合來(lai)看，各大新茶(cha)飲(yin)品牌的閉(bi)店(dian)(dian)(dian)率在2.37%-4.08%之間，滬(hu)上(shang)(shang)阿姨閉(bi)店(dian)(dian)(dian)率偏高。
閉店率的(de)高低，在某種程(cheng)度上取決于(yu)加(jia)盟(meng)(meng)商是(shi)否(fou)能(neng)(neng)夠賺(zhuan)到錢，能(neng)(neng)否(fou)以最短的(de)時間收回成(cheng)本(ben)。加(jia)盟(meng)(meng)評(ping)論首(shou)席分(fen)析師龍真表示，之(zhi)前(qian)的(de)茶飲業態(tai)與小(xiao)吃比較(jiao)類(lei)似，門店面積較(jiao)小(xiao)，好的(de)地段租(zu)約(yue)都是(shi)一(yi)年(nian)一(yi)簽(qian)，這就(jiu)倒逼(bi)加(jia)盟(meng)(meng)商必須(xu)10個月內(nei)回本(ben)。后來大(da)家發(fa)現開茶飲店比小(xiao)吃穩妥，于(yu)是(shi)就(jiu)開始(shi)各種作——門店面積變大(da)，投資加(jia)大(da)，價格提高，倒逼(bi)產品創新提升，茶飲加(jia)盟(meng)(meng)就(jiu)慢(man)慢(man)變成(cheng)了租(zu)約(yue)兩年(nian)一(yi)簽(qian)，18個月左右才(cai)能(neng)(neng)回本(ben)的(de)生(sheng)意了，“實(shi)體(ti)商業的(de)發(fa)展都是(shi)這樣，螺旋(xuan)式死亡。”
2024年，中國茶飲品牌卷死誰？
近年(nian)來(lai)，通(tong)過加盟(meng)門(men)店迅猛擴張已經成為各(ge)大新(xin)茶飲品牌(pai)(pai)的(de)(de)共識，甚至原本(ben)直(zhi)營的(de)(de)新(xin)茶飲品牌(pai)(pai)(喜茶、奈(nai)雪)也(ye)紛紛加入進來(lai)，導(dao)致中(zhong)國新(xin)茶飲品牌(pai)(pai)的(de)(de)競爭更加“內卷(juan)”。據艾(ai)瑞(rui)咨詢(xun)預測(ce)，2023-2025年(nian)新(xin)茶飲行(xing)業的(de)(de)市場規模增速(su)分(fen)別為13.4%、6.4%、5.7%，這(zhe)意(yi)味著(zhu)，未來(lai)中(zhong)國新(xin)茶飲行(xing)業的(de)(de)增速(su)將逐步下滑，乃至于可能是微增長或負增長。面對存量競爭，中(zhong)國新(xin)茶飲品牌(pai)(pai)誰卷(juan)死(si)誰?
“卷價格(ge)”是(shi)大(da)概率的(de)事件。灼識咨詢數據(ju)顯示，當(dang)前，中(zhong)國前五大(da)現制茶飲品牌中(zhong)，行業(ye)第二到第五名(ming)的(de)主(zhu)要產(chan)品價格(ge)帶(dai)基本都在(zai)10—20元(yuan)(yuan)，而蜜雪(xue)冰城的(de)產(chan)品價格(ge)帶(dai)在(zai)2—8元(yuan)(yuan)。這意(yi)味著，未(wei)來在(zai)10-20元(yuan)(yuan)價格(ge)帶(dai)的(de)茶飲競爭將更加(jia)白熱化，反(fan)而蜜雪(xue)冰城的(de)價格(ge)區間比較安全。
卷價格(ge)的(de)(de)背后，更(geng)是“卷供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)”。據招股書(shu)，茶百(bai)道IPO募資的(de)(de)首要用(yong)途是提高現有倉(cang)(cang)(cang)配(pei)能力的(de)(de)自動化(hua)和智能化(hua)水平(ping)，計(ji)劃打造智能冷(leng)鏈(lian)(lian)(lian)倉(cang)(cang)(cang)配(pei)及水果加(jia)(jia)工(gong)中心等關鍵配(pei)送能力，服務(wu)北京、上海、廣(guang)州(zhou)、武漢及其(qi)他區域(yu)中心的(de)(de)茶百(bai)道門店(dian)。此外(wai)，還將用(yong)于供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)上游的(de)(de)戰略性投資，幫助其(qi)從生產(chan)階段加(jia)(jia)強對供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)的(de)(de)控制(zhi)，確保產(chan)品質量。可能采取對生產(chan)設施項目的(de)(de)關鍵供(gong)應(ying)商或合資企(qi)業進行股權投資的(de)(de)方式投資供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)。滬上阿姨在招股書(shu)中也透(tou)露(lu)，募資的(de)(de)主要用(yong)途之一是 “提升生產(chan)、加(jia)(jia)工(gong)、倉(cang)(cang)(cang)儲、物流(liu)及分銷能力，藉此加(jia)(jia)強我們的(de)(de)供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)能力。”
古茗則表示，“我們能(neng)否及(ji)時(shi)向(xiang)門(men)(men)店交付貨物及(ji)設備，很大程度上取決于(yu)我們的(de)(de)加工(gong)(gong)工(gong)(gong)廠、倉(cang)(cang)庫及(ji)貨運(yun)車輛能(neng)否順利運(yun)營(ying)(ying)(ying)。”為(wei)支持門(men)(men)店網絡的(de)(de)擴張，確保優質原材(cai)料新鮮、穩定配(pei)送至(zhi)(zhi)門(men)(men)店，計劃(hua)在(zai)未(wei)來三(san)(san)至(zhi)(zhi)五年擁有密集門(men)(men)店網絡的(de)(de)省份運(yun)營(ying)(ying)(ying)具(ju)有冷藏/冷凍的(de)(de)新倉(cang)(cang)庫，以(yi)擴大倉(cang)(cang)儲基(ji)礎設施(shi)(shi)，同時(shi)通過增(zeng)加和升(sheng)級貨運(yun)車輛以(yi)提升(sheng)物流基(ji)礎設施(shi)(shi)。產能(neng)方面，截至(zhi)(zhi)2023年三(san)(san)季度末，古茗運(yun)營(ying)(ying)(ying)三(san)(san)個專用于(yu)果汁及(ji)茶葉加工(gong)(gong)的(de)(de)工(gong)(gong)廠，并正在(zai)浙江諸暨建設另一(yi)處加工(gong)(gong)廠，預計在(zai)今年投入使用，從(cong)而進一(yi)步提升(sheng)原料加工(gong)(gong)能(neng)力。
蜜(mi)雪冰城更宣稱(cheng)“已制定需要大(da)量投資的產能擴張計劃(hua)”，如在海南生產基地建(jian)造專門(men)生產冷凍水果、咖(ka)啡(fei)、糖漿和(he)小(xiao)料等(deng)產品的新設施，其建(jian)設已于2023年(nian)啟動，預計將于2025年(nian)完工(gong)。
這意味著(zhu)，四大茶飲品牌上(shang)市(shi)融資后，它們(men)的供給是(shi)非常充分的，可以(yi)支(zhi)撐這些品牌開(kai)更多的門店，也意味著(zhu)在產品、價格等方面會更卷。在如此規(gui)模優勢下，中小茶飲品牌更沒活路，趁(chen)早賣掉(diao)還能(neng)落袋(dai)為(wei)安。
通過打造的極致供應鏈能力，中(zhong)(zhong)國(guo)新(xin)茶(cha)(cha)飲(yin)品牌(pai)“卷遍中(zhong)(zhong)國(guo)卷海(hai)外(wai)”。2023年，各大(da)茶(cha)(cha)飲(yin)品牌(pai)為(wei)(wei)尋(xun)找新(xin)的增(zeng)長點，已經紛紛將(jiang)目(mu)光投向海(hai)外(wai)市場(chang)：2月(yue)(yue)，蜜雪冰(bing)城(cheng)出(chu)海(hai)版圖(tu)從東(dong)南亞擴張(zhang)到(dao)悉尼(ni)(ni)；3月(yue)(yue)，喜茶(cha)(cha)宣布(bu)開(kai)(kai)放海(hai)外(wai)事業(ye)合伙人申(shen)請，全面加(jia)速海(hai)外(wai)業(ye)務與(yu)品牌(pai)發展，截至目(mu)前在(zai)英國(guo)、澳大(da)利(li)亞、加(jia)拿大(da)、美國(guo)等多國(guo)開(kai)(kai)出(chu)當地首(shou)店；5月(yue)(yue)，7分甜(tian)(tian)宣布(bu)出(chu)征加(jia)拿大(da)；10月(yue)(yue)1日(ri)(ri)，甜(tian)(tian)啦啦在(zai)印尼(ni)(ni)雅加(jia)達市中(zhong)(zhong)心繁華街區開(kai)(kai)出(chu)6家(jia)門(men)店；10月(yue)(yue)31日(ri)(ri)，茶(cha)(cha)百道首(shou)家(jia)海(hai)外(wai)門(men)店落地韓國(guo)首(shou)爾(er)。12月(yue)(yue)，奈雪的茶(cha)(cha)在(zai)泰國(guo)開(kai)(kai)設首(shou)家(jia)直營(ying)店……隨著國(guo)內市場(chang)的日(ri)(ri)益飽和(he)，海(hai)外(wai)市場(chang)將(jiang)成為(wei)(wei)眾(zhong)多新(xin)茶(cha)(cha)飲(yin)品牌(pai)挖潛增(zeng)量的競逐目(mu)標。
從中國走向世界(jie)，而不是在國內卷(juan)死彼(bi)此，這(zhe)或許是新(xin)茶飲品牌(pai)最(zui)好的(de)“歸宿”。
