51046 中國水利,正當其時

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中國水利,正當其時
巨潮WAVE ·

胡墨

09/04
相比于其他產業,水利投資具備明顯的逆周期屬性,更適合在如今宏觀經濟環境下,為長期經濟發展和增長儲備更多力量。
本文來自于微信公眾號“巨潮WAVE”(ID:WAVE-BIZ),作者:胡墨,編輯:楊旭然,投融界經授權發布。

水利(li)工(gong)程,是(shi)基建領域非常(chang)重(zhong)要(yao)的一環,特別是(shi)對于幅員遼闊、氣(qi)候(hou)復雜的中國來說。

水利工程對于(yu)拉動(dong)經濟、改善民生的意義重大(da)。除(chu)保(bao)障水患安全之外,相(xiang)關的建(jian)設、投資(zi)、生產能夠(gou)帶動(dong)產業鏈上下游無數個細分領域(yu)的發展,提(ti)供(gong)大(da)量就(jiu)業崗位,具有(you)多重效應,歷來被國家所重視。早(zao)在(zai)春(chun)秋時代,管子就(jiu)曾提(ti)出“善為國者(zhe),必先(xian)除(chu)水旱之害。”

如今全球氣(qi)候變(bian)化更加(jia)(jia)明(ming)顯,極端天氣(qi)頻頻出現,水災水患問(wen)題增加(jia)(jia)。另外,在(zai)(zai)全球政治博弈、經(jing)(jing)濟(ji)轉型的(de)大環境下,我國對內河(he)航(hang)運的(de)重(zhong)視程度正在(zai)(zai)提升(sheng)。以(yi)及,中部省份希望(wang)以(yi)更低成本與海路相貫通,以(yi)進(jin)一步釋(shi)放經(jing)(jing)濟(ji)發展的(de)潛力(li),也需(xu)要(yao)修筑(zhu)更多(duo)運河(he)。

最(zui)終解決(jue)這(zhe)些問(wen)題(ti)的(de)必然路徑,都統一指向了(le)水利(li)投資(zi)。

但與(yu)此同時,水利投(tou)資本(ben)身周期長、規模大、政府主導的(de)特征決(jue)定(ding)了,靠水利建(jian)設獲(huo)得直接、大額收益并不現(xian)實。再加(jia)上水價、電價等基礎(chu)服(fu)務(wu)產品價格并非完全由(you)市場決(jue)定(ding),這些都(dou)決(jue)定(ding)了水利作為一個產業,不可能(neng)以傳(chuan)統意義上的(de)市場標準(zhun)去衡量。

總體上看(kan),相比(bi)于其他產業,水利投資具備明顯(xian)的逆周(zhou)期(qi)屬性,更適合在如今宏觀經濟環境(jing)下,為(wei)長期(qi)經濟發(fa)展和增長儲備更多力(li)量。

水利萬物

水利(li)工(gong)程的投(tou)資對(dui)經濟發展有巨大作(zuo)用。

去(qu)年全(quan)國水(shui)利(li)投資突破萬億,再創新高。其中(zhong),廣(guang)東省水(shui)利(li)投資規模首次突破千億規模,全(quan)國排(pai)名(ming)首位——這也和廣(guang)東省今年大規模出(chu)現的極端風雨天氣(qi)相(xiang)吻(wen)合。

此外,浙江(jiang)、云南和河北(bei)水利投(tou)資(zi)規模也(ye)超過了(le)700億元。

如果從增(zeng)速(su)指標來看,內陸(lu)城市水(shui)利(li)投(tou)(tou)資(zi)速(su)度也明顯加快(kuai),去年(nian)重慶水(shui)利(li)投(tou)(tou)資(zi)增(zeng)速(su)超55%,內蒙古、四川(chuan)的水(shui)利(li)投(tou)(tou)資(zi)規模增(zeng)速(su)也都超過了30%。

加強水(shui)利領(ling)域的(de)投(tou)資有(you)著(zhu)復雜(za)的(de)驅動原(yuan)因(yin)。除(chu)了文章開篇(pian)中所提到的(de)各個(ge)宏(hong)觀原(yuan)因(yin),在(zai)產(chan)業(ye)鏈(lian)方(fang)面,還能(neng)夠消化(hua)上游大量建(jian)筑原(yuan)材料供(gong)應商的(de)產(chan)能(neng)和(he)庫存,包(bao)括各類鋼筋水(shui)泥(ni)、輸水(shui)管道、水(shui)電材料等(deng)等(deng)。

中國水利,正當其時

水利工程的產業鏈十分龐大,從(cong)水泥、鋼筋、砂石等傳統建筑材料(liao),到(dao)爆破(po)、航(hang)運都有覆蓋,而這些行業在房地產和建筑業不(bu)景氣(qi)時(shi)都是“壓力山大”。

以(yi)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)為例,房地(di)產(chan)和(he)水(shui)(shui)利(li)(li)兩項可以(yi)占到水(shui)(shui)泥(ni)(ni)產(chan)業需求中相當大(da)的(de)部分。而且地(di)產(chan)和(he)水(shui)(shui)利(li)(li)兩個領域對(dui)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)的(de)需求基本上是(shi)此消彼長,房地(di)產(chan)繁(fan)榮拉高水(shui)(shui)泥(ni)(ni)價格(ge),水(shui)(shui)利(li)(li)大(da)規(gui)模(mo)使用不(bu)劃算(suan),房地(di)產(chan)萎(wei)靡時(shi)水(shui)(shui)泥(ni)(ni)價格(ge)下降,有利(li)(li)于水(shui)(shui)利(li)(li)采購。

當下(xia)房地(di)產仍處于(yu)下(xia)行區間,水利無疑會(hui)成為(wei)上游建(jian)筑材(cai)料市場的(de)托底(di)力量。

除此之外,水(shui)利工程還能帶(dai)動許多細分(fen)產業。以民爆(bao)行業為例,單個(ge)水(shui)利工程開挖總方(fang)量動輒千萬立方(fang)米,有時還會超過億立方(fang)米,需要進行大規模(mo)的土(tu)方(fang)和礁石(shi)爆(bao)破(po)。水(shui)利建設的提速(su),也通常會被看作(zuo)是民爆(bao)行業景氣度回升的指標。

大(da)規模的水(shui)利工程(cheng)建(jian)設和完善之后,就可(ke)以增加更多的航運(yun)。拿今年(nian)一季度(du)來說,三(san)峽樞(shu)紐河段地區寒(han)潮、風霧(wu)等惡劣天氣頻發,但仍實現(xian)了(le)9299艘次的船舶運(yun)輸,貨運(yun)量約(yue)3161萬噸(dun),創下了(le)2016年(nian)通航以來首季度(du)的新高。

此外在科技方面,水利(li)也(ye)是運用(yong)物聯網、大數據、數字孿生等(deng)科技實現智慧(hui)運營和(he)管理的(de)(de)重(zhong)要應用(yong)場景,其(qi)繁榮(rong)可(ke)以直接催動(dong)相關(guan)領(ling)域的(de)(de)投資(zi)和(he)創新。

另外在(zai)帶(dai)(dai)動就(jiu)業方(fang)面,水利(li)工程對于社會的意義(yi)重大。中(zhong)國宏觀經濟(ji)研究院曾發布(bu)研究成果稱,重大水利(li)工程每(mei)投(tou)資一(yi)千億元可以帶(dai)(dai)動實現新(xin)增49萬個就(jiu)業崗(gang)位。

連就業網紅張雪(xue)峰也曾(ceng)經(jing)說過,水(shui)利(li)雖然考(kao)試困難(nan),但(dan)也有不錯(cuo)的就業機會(hui),屬于“錄(lu)取遇冷,就業炙手可熱”的專業。這也是從側面體現出了水(shui)利(li)建設的逆周(zhou)期社會(hui)價(jia)值。

持續需求

水利工程的投資具有持續性。

長周期來(lai)(lai)看(kan),我(wo)國水(shui)資源和降雨分布(bu)的空間(jian)、時間(jian)不均,以及隨之而(er)來(lai)(lai)的洪澇災害,會帶(dai)來(lai)(lai)對水(shui)利工程投資的長期需求(qiu)。

去年(nian),全國各種自然災害共造成(cheng)9544.4萬(wan)人次不同程(cheng)度受災,農(nong)作(zuo)物受災面(mian)積(ji)10539.3千(qian)公頃,直(zhi)接經濟損(sun)失更是達(da)到了3454.5億元。作(zuo)為對(dui)比(bi),去年(nian)流域防(fang)洪工程(cheng)體系建設(she)完成(cheng)的(de)投資是3227億元——甚至還沒(mei)有自然災害造成(cheng)的(de)經濟損(sun)失高(gao),這(zhe)也體現出(chu)我國水利建設(she)投資還是有很(hen)大(da)的(de)空間。

我國人均水(shui)資(zi)源短缺,按資(zi)源量(liang)計(ji)算是2200立方(fang)米,僅(jin)為(wei)世界平(ping)均水(shui)平(ping)的四分(fen)之一,而(er)且31個省(sheng)市自治區(qu)之間人均水(shui)資(zi)源量(liang)差異非常顯著(zhu),呈(cheng)現出“北(bei)缺南豐”的格局。

因此我國在(zai)已(yi)經(jing)完工的南水(shui)北(bei)調路線之(zhi)外,還規劃了各種(zhong)調水(shui)線路的建(jian)設,包(bao)括引(yin)江濟漢(han)、云南滇中引(yin)水(shui)、環北(bei)部灣(wan)等重(zhong)大(da)工程,這些(xie)都將(jiang)持續帶(dai)動未(wei)來水(shui)利建(jian)設的需求。

通(tong)常來說,如果當(dang)年洪澇災(zai)旱(han)頻發,或(huo)者政(zheng)策(ce)有(you)強烈穩增(zeng)長的意(yi)圖時,接下(xia)來一段時間水利都(dou)會成為基建領域的重要發力對象。

中國水利,正當其時

1998年(nian),長江(jiang)(jiang)、嫩江(jiang)(jiang)、松花江(jiang)(jiang)發生了(le)百年(nian)不遇的特(te)大(da)洪水(shui)(shui)(shui),西江(jiang)(jiang)、閩江(jiang)(jiang)等也發生了(le)不同(tong)程度(du)的災害(hai)。由(you)于洪水(shui)(shui)(shui)量大(da)、涉(she)及(ji)范圍廣,受災人口多,從當年(nian)開始,中(zhong)國就集中(zhong)力量進(jin)行了(le)防洪基礎(chu)設施(shi)建(jian)設。1998年(nian)至2004年(nian),中(zhong)央水(shui)(shui)(shui)利基建(jian)投資達2411億元,其中(zhong)有(you)1607億元專門用于防洪建(jian)設。

2008年,國家出臺“四萬億”投資計(ji)劃,次年水利(li)投資增速就達到了1088億元,同比(bi)增長74%。

2011年,我國長(chang)江中(zhong)下游出現(xian)“旱澇急轉”的(de)極端天氣(qi)現(xian)象,之后中(zhong)央出臺了“1號文件” ——《中(zhong)共(gong)中(zhong)央國務院(yuan)關(guan)于加快水(shui)利改革(ge)發展(zhan)的(de)決(jue)定》,使(shi)得當年水(shui)利投資額達(da)到3086億元(yuan),同比增長(chang)33%。

2014年,國(guo)務院常(chang)務會(hui)議要求分步建設172項重大水利工程,2015年水利投資額達到(dao)5452億(yi)元,同比增長34%。

去年(nian),我(wo)國(guo)(guo)海河流域發生60年(nian)來最大流域性(xing)特大洪水(shui),中央增(zeng)(zeng)發1萬億元國(guo)(guo)債資(zi)(zi)金,支持災后(hou)恢復重建(jian)和提(ti)升防災減災救災能力(li),其中有(you)一半(ban)規模將投向水(shui)利領域。到2024年(nian)上半(ban)年(nian),全(quan)國(guo)(guo)完成水(shui)利建(jian)設投資(zi)(zi)5690.2億元,同比增(zeng)(zeng)長達到了9.9%。

如今的(de)中國,更(geng)多降雨、更(geng)大范(fan)圍的(de)極端(duan)天(tian)氣已經在過(guo)去幾年頻繁出現。這意(yi)味著為了應對氣候變(bian)化,新一輪的(de)水利(li)工(gong)程建設規模(mo)將有(you)可能會超過(guo)人(ren)們的(de)預期。

并(bing)且,水利工程(cheng)并(bing)不(bu)(bu)是(shi)建(jian)設完(wan)成(cheng)之(zhi)(zhi)后就可以一走了之(zhi)(zhi)的(de),各類(lei)設備設施(shi)都需要長期不(bu)(bu)停地(di)運營(ying)和維護(hu)。如檢修閘(zha)壩,更換發電(dian)機組蓄電(dian)池(chi)、水閘(zha)閥(fa)和存有“跑冒(mao)滴漏”的(de)供水管道等,對各類(lei)配件(jian)產品、保養維護(hu)的(de)需求都具有相當(dang)持續性。

此外(wai)在(zai)(zai)(zai)新的(de)時期,水(shui)利還(huan)出(chu)現了新的(de)“舒(shu)適性需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)”的(de)情(qing)況。根據清華大學教授(shou)王亞華、胡鞍鋼(gang)的(de)判(pan)斷,中國社會對水(shui)利發展的(de)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu),已經(jing)經(jing)歷(li)了 “安全性需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)”、“經(jing)濟(ji)性需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)”,現在(zai)(zai)(zai)正過渡到“舒(shu)適性需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)”,也(ye)就是(shi)說,現在(zai)(zai)(zai)水(shui)利工程(cheng)不僅需(xu)(xu)(xu)要(yao)滿(man)足防災(zai)減災(zai)、生產(chan)供水(shui),還(huan)在(zai)(zai)(zai)滿(man)足社會上在(zai)(zai)(zai)觀景(jing)、娛樂、高品(pin)質用水(shui)等方面的(de)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)。

從建國(guo)之(zhi)初的百廢待興,到2022年水利(li)投資(zi)額突破萬億。從簡單的防洪防汛(xun),到適(shi)配航(hang)行甚(shen)至觀賞娛樂,水利(li)投資(zi)和建設也在隨著大環(huan)境的變化而變化。

運河意義

真(zhen)正意(yi)義上的(de)水利萬物(wu)。

大(da)規模的水(shui)利建設,在(zai)資本市場上也有所反映。今(jin)年以來,中證水(shui)利指數漲幅為8.21%,漲幅最高時超過(guo)了10%,遠好于滬深(shen)300指數的表(biao)現。

資本市場(chang)對于(yu)水利建設(she)認(ren)可的(de)(de)另一個重要的(de)(de)判斷是,我國正進入一個“新運河時(shi)代”。

例如,江西(xi)計劃花費3200億元建設浙贛粵運(yun)河(he),橫跨浙江、江西(xi)和(he)廣東(dong)三省(sheng),規劃全長大約1988公里,比京杭大運(yun)河(he)還(huan)要長194公里。

河南則(ze)是(shi)在謀(mou)劃(hua)47個內河水(shui)運項(xiang)目(mu),總投資1416億元,目(mu)標是(shi)打通內河航運體系,全面融入長三(san)角地(di)區。在今年的(de)河南省政(zheng)府工(gong)作報(bao)告中,明確提(ti)到(dao) “啟動(dong)賈(jia)魯河通航和鄭州港項(xiang)目(mu)前期工(gong)作”。

湖(hu)南投(tou)資(zi)1500億(yi)打通(tong)(tong)湘桂運(yun)河(he)(he),接通(tong)(tong)大(da)灣區(qu),對接兩大(da)出海口。安徽投(tou)資(zi)950億(yi)建(jian)設江淮運(yun)河(he)(he),已在(zai)去年通(tong)(tong)航。廣西計(ji)劃投(tou)資(zi)680億(yi)建(jian)設平陸運(yun)河(he)(he),計(ji)劃在(zai)2026年建(jian)成。

之所以要大(da)(da)力(li)(li)發展水(shui)運(yun)(yun)(yun)(yun),主要是因為(wei)相較于空運(yun)(yun)(yun)(yun),汽(qi)運(yun)(yun)(yun)(yun),鐵(tie)運(yun)(yun)(yun)(yun)來說,水(shui)運(yun)(yun)(yun)(yun)的承載力(li)(li)要大(da)(da)很多,比(bi)如大(da)(da)多數(shu)鐵(tie)路(lu)貨(huo)運(yun)(yun)(yun)(yun)列車承載力(li)(li)約為(wei)3500噸左(zuo)右,但是貨(huo)輪的承載力(li)(li)可以達到萬噸級(ji)別。這讓(rang)水(shui)運(yun)(yun)(yun)(yun)的成本可以做到十分(fen)低廉,約為(wei)鐵(tie)路(lu)運(yun)(yun)(yun)(yun)輸(shu)的二分(fen)之一(yi)、公路(lu)運(yun)(yun)(yun)(yun)輸(shu)的五(wu)分(fen)之一(yi)、航空運(yun)(yun)(yun)(yun)輸(shu)的二十分(fen)之一(yi)。

對于這些地區來說(shuo),修建運河要么有助于其(qi)經濟更好融入全(quan)國(guo)大(da)市場,要么有助于其(qi)外(wai)向型經濟、對外(wai)貿易的發展(zhan)。

就拿投(tou)資最多的(de)江(jiang)(jiang)西來說,此前其地理位置相對(dui)閉塞,而浙(zhe)贛(gan)粵運河建(jian)成(cheng)之后,既能連接浙(zhe)江(jiang)(jiang)的(de)錢塘江(jiang)(jiang),還(huan)能與(yu)廣東的(de)北江(jiang)(jiang)交匯。由此一來,經過浙(zhe)贛(gan)粵運河的(de)建(jian)設,江(jiang)(jiang)西將完(wan)成(cheng)連接大(da)灣、長三角、貫通(tong)(tong)京(jing)津(jin)冀的(de)水路布局,打(da)通(tong)(tong)山嶺(ling)對(dui)運輸(shu)的(de)長期阻隔(ge)。

江西本身是中國(guo)最大(da)的(de)有(you)色、稀土礦(kuang)產區(qu)域,有(you)“稀土王國(guo)”之(zhi)稱。浙贛(gan)粵運河的(de)建成(cheng),將大(da)幅度降低各(ge)類礦(kuang)產的(de)運費。

同樣對于河南來說,省(sheng)內擁有全國最(zui)大(da)的淮河流域面積,通過運(yun)河的修建,可以南下到(dao)長江,進(jin)而(er)實現出海;

對于(yu)安徽,江(jiang)淮運(yun)河(he)的修建改變了此前水(shui)運(yun)需要繞道(dao)京杭運(yun)河(he)的情況,促進了農產(chan)品、水(shui)果及工(gong)業品的運(yun)輸;

就好像川藏鐵(tie)路建成后,對于國防安全、民族團結(jie)以及為西部(bu)地區真正意義上(shang)的現代化,都有(you)重要的意義,這(zhe)些意義不能僅由經濟價值(zhi)去(qu)衡(heng)量(liang)評判,各個(ge)省份投資水利、修筑運河的道理也同樣(yang)如是。

所謂水利(li)萬物更(geng)深層次的含(han)義,正是在這(zhe)些經(jing)濟價值以外的意義之中。

中國 水利
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