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復利思維是品牌最大的紅利

三四年前我曾說(shuo)過，復利思維是未來品牌(pai)最大的紅(hong)利。到今天，這個結論仍然(ran)有效，并在(zai)很多品牌(pai)身上得到了應(ying)驗。

我所(suo)理解的(de)復利和(he)純資金面的(de)炒股、理財無(wu)關，它是(shi)一(yi)種思(si)維(wei)模式、處事原則和(he)事業理念(nian);是(shi)基于一(yi)個人、企(qi)業和(he)組織的(de)愿景，希望長期地、持續地獲(huo)(huo)得社(she)(she)會(hui)價值，獲(huo)(huo)得社(she)(she)會(hui)認同與數字性回報(bao)，并愿意付出相應(ying)的(de)努(nu)力和(he)代價。

當(dang)舊的紅利漸(jian)行(xing)漸(jian)遠，當(dang)“市場充滿不確定(ding)性”這件事本身具有了確定(ding)性，任何捷徑(jing)都失效(xiao)了。即使靠(kao)“奇淫巧技”解決了眼前問題(ti)，很(hen)快新的問題(ti)又(you)會(hui)源源不斷地出現。

只有堅持(chi)真正的復(fu)利思維，才(cai)能找(zhao)到屬(shu)于(yu)自己的坐標。

比如(ru)安踏(ta)。

3月26日，安(an)踏(ta)(ta)集團(tuan)發布了2023年(nian)財報。從2023年(nian)度(du)營收規模來看，中國體(ti)育用(yong)品行業(ye)(ye)排名前四的(de)企業(ye)(ye)分別是(shi)安(an)踏(ta)(ta)集團(tuan)、耐(nai)克(ke)中國、李(li)寧(ning)公司和阿(a)(a)迪(di)達斯中國。其中安(an)踏(ta)(ta)集團(tuan)營收處于(yu)領跑地位，相當于(yu)1.2個(ge)耐(nai)克(ke)中國、2.3個(ge)李(li)寧(ning)公司、2.6個(ge)阿(a)(a)迪(di)中國。安(an)踏(ta)(ta)在中國體(ti)育用(yong)品行業(ye)(ye)領跑者的(de)江湖地位，進(jin)一(yi)步加固。

安(an)踏(ta)用三(san)年時間，完(wan)成了(le)對耐(nai)克中國(guo)(guo)的(de)(de)追(zhui)趕與反超。安(an)踏(ta)集(ji)團和(he)耐(nai)克中國(guo)(guo)在(zai)過(guo)去三(san)年的(de)(de)營收(shou)比，分(fen)別(bie)為1：1.05、1：0.90、1：0.84.經過(guo)奮力追(zhui)趕，這場(chang)中國(guo)(guo)體育用品行業(ye)領(ling)跑者的(de)(de)比賽塵(chen)埃落定，安(an)踏(ta)在(zai)中國(guo)(guo)市場(chang)的(de)(de)營收(shou)規模(mo)正在(zai)進一步拉開(kai)與耐(nai)克的(de)(de)差(cha)距。

財報數據(ju)顯示(shi)，2023年(nian)安(an)踏集(ji)團(tuan)收益(yi)創(chuang)(chuang)歷史新高，收益(yi)同(tong)(tong)比增長16.2%達到623.56億(yi)元(yuan)人民(min)幣(bi)，不僅(jin)連(lian)續(xu)第12年(nian)位(wei)列中國體育(yu)用品(pin)企業(ye)(ye)首位(wei)，且連(lian)續(xu)兩年(nian)位(wei)居中國體育(yu)用品(pin)行業(ye)(ye)首位(wei);收益(yi)體量再創(chuang)(chuang)歷史新高的同(tong)(tong)時，安(an)踏集(ji)團(tuan)盈(ying)利(li)能力及運(yun)(yun)營(ying)效率繼續(xu)提升，毛利(li)率同(tong)(tong)比提升2.4個(ge)百分點(dian)(dian)到62.6%，經營(ying)溢利(li)率同(tong)(tong)比提升3.7個(ge)百分點(dian)(dian)到24.6%;現金(jin)流強勁，經營(ying)現金(jin)流入(ru)196.34億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長61.6%;運(yun)(yun)營(ying)健康，庫存周(zhou)轉天數同(tong)(tong)比減少15天，降幅(fu)近11%。

安踏2023年的財報數據稱得(de)上亮(liang)眼，我想接下來(lai)的一段時間(jian)一定會(hui)有很(hen)多財經人或媒體，不惜筆(bi)墨地(di)對這(zhe)份財報進行分析。

但復利思維需要我們從更長的(de)(de)(de)時(shi)間周期(qi)(qi)里(li)觀(guan)察(cha)和(he)理解(jie)，所以(yi)我并不想在此簡單粗暴地分析安踏在一(yi)(yi)個短(duan)周期(qi)(qi)里(li)的(de)(de)(de)數據。我想作為一(yi)(yi)個商業觀(guan)察(cha)者(zhe)，我更應該揭示的(de)(de)(de)，是(shi)安踏短(duan)周期(qi)(qi)數據背后的(de)(de)(de)長周期(qi)(qi)的(de)(de)(de)內生(sheng)力(li)。

此(ci)前我寫過多篇分析安踏的(de)文章，但在(zai)這一篇里，在(zai)安踏發布2023年財報的(de)這個節點，我想給出一個新(xin)的(de)結論——安踏在(zai)歷經30多年的(de)成(cheng)長后，已經形成(cheng)了(le)復(fu)利(li)。

當然這(zhe)種(zhong)復利不(bu)是抽(chou)象的(de)、概(gai)念的(de)，而(er)是真真切(qie)切(qie)地外顯(xian)在安踏的(de)發展(zhan)戰略和多維能力上。接下來，我將從專業的(de)復利、多品牌的(de)復利、海內外的(de)復利三個方面，拆解(jie)這(zhe)個問(wen)題。

專業的復利：

極致專研，用赤誠穿越周期

復利往(wang)往(wang)強調(diao)(diao)“長(chang)期(qi)主(zhu)義”，但我覺得強調(diao)(diao)長(chang)期(qi)主(zhu)義不如強調(diao)(diao)專(zhuan)業主(zhu)義。長(chang)期(qi)主(zhu)義容易變成口號，或者變成借口。最終還是(shi)專(zhuan)業過硬(ying)才能有飯吃，才能走(zou)得穩、走(zou)得好。

在(zai)(zai)未來(lai)，誰才會獲(huo)得更大的成功?我想擲地有聲地回答這個(ge)問題：專業主義者。靠生意嗅覺、靠抓時代(dai)紅利就能賺錢(qian)的時代(dai)正(zheng)在(zai)(zai)遠去。

與寬泛的長(chang)期主義相比，專業(ye)(ye)主義更(geng)關注(zhu)某個(ge)行業(ye)(ye)和(he)事情(qing)本(ben)身，更(geng)務實，更(geng)以專業(ye)(ye)素質(zhi)為核心目標(biao)。從這個(ge)意義上看，安踏可以稱為“專業(ye)(ye)主義者(zhe)”。

安踏集團(tuan)2023年全年，平(ping)均每天投入442萬進行研發(fa)相關活(huo)動(dong);2023年度研發(fa)投入及過(guo)去3年以來的累計(ji)研發(fa)投入均超(chao)過(guo)了所(suo)(suo)有其他中國體育用品上(shang)市企業(ye)的同期(qi)投入總和(he)，在所(suo)(suo)有中國鞋服上(shang)市企業(ye)中實現(xian)了斷層領先(xian)。

安(an)踏，其實是一(yi)個被低估的(de)黑科技玩家(jia)。

安(an)(an)踏集團已經搭建(jian)了一個(ge)全(quan)球(qiu)創(chuang)(chuang)新(xin)研(yan)(yan)發網絡，主導搭建(jian)了由全(quan)球(qiu)5大設計研(yan)(yan)發中心、70多(duo)所高校及科研(yan)(yan)機構、250多(duo)位國際(ji)專(zhuan)家(jia)、3000多(duo)家(jia)供應(ying)商共同參加的“全(quan)球(qiu)開放式創(chuang)(chuang)新(xin)生態(tai)網絡”。安(an)(an)踏的全(quan)球(qiu)創(chuang)(chuang)新(xin)研(yan)(yan)發網絡中，涵蓋國內(nei)體育用品(pin)第一家(jia)國家(jia)級運動科學實驗室，成立了行業首家(jia)院士工作站(zhan)和博士后科研(yan)(yan)工作站(zhan)。

在(zai)這個系統性工程之(zhi)下，安踏產出了安踏膜、柔心紗、兒童騎行服、國家隊競(jing)技裝備等一系列領(ling)先成果(guo)，這些成果(guo)產生了巨大的經濟價值，合(he)計(ji)銷售額達到數億元。

以沖鋒衣(yi)為(wei)例，近幾年戶外(wai)運(yun)動越來越火，相關的(de)(de)鞋服(fu)裝備(bei)也逐漸升溫。深度戶外(wai)玩家對沖鋒衣(yi)有更高的(de)(de)專業化(hua)需(xu)求，防(fang)雨(yu)、透濕還(huan)要防(fang)風。在很(hen)長時間里，高端沖鋒衣(yi)的(de)(de)主流面料都(dou)是(shi)GORE-TEX。但這種面料是(shi)國外(wai)專利技(ji)術，成本較高，供應也受限(xian)。

我(wo)們(men)自己能(neng)不能(neng)做出這樣(yang)的面料?很難。

難(nan)，安(an)踏(ta)也要干。為了(le)攻克這(zhe)個難(nan)題，安(an)踏(ta)聯合(he)東華大學自主研(yan)發(fa)，攻克層(ceng)層(ceng)難(nan)關(guan)推出了(le)高性(xing)能防水(shui)透濕(shi)材料——安(an)踏(ta)膜(mo)。安(an)踏(ta)膜(mo)在具備優秀防水(shui)性(xing)能的(de)同時，兼具柔(rou)軟(ruan)透氣的(de)穿著體驗(yan)。從數據上看(kan)，安(an)踏(ta)膜(mo)的(de)防水(shui)透濕(shi)性(xing)能已經比肩(jian)國際品(pin)牌，達到(dao)世界頂尖科技水(shui)準。

安踏(ta)膜的問世，意味著國(guo)產品牌(pai)打破了(le)國(guo)外技術的壟(long)斷(duan)，也為安踏(ta)帶來了(le)非常直接(jie)的收益。搭載安踏(ta)膜的沖鋒衣(yi)“風暴(bao)甲”上(shang)市后(hou)，引發了(le)消費者的熱烈追捧，大(da)部(bu)分線下門店斷(duan)貨。

憑借對科(ke)研的極致專注，安(an)踏(ta)在(zai)(zai)銷(xiao)量上一(yi)路走高，在(zai)(zai)各個(ge)品(pin)類上搶占了領先地位，同時品(pin)牌形象(xiang)與“專業”強綁定(ding)在(zai)(zai)一(yi)起。

這樣的(de)價(jia)值不(bu)是(shi)短期(qi)的(de)、單點的(de)，而是(shi)由專(zhuan)業主(zhu)義帶來的(de)全(quan)面復利。

多品牌的復利：

確定性增長終將導向擁有品牌資產的企業

這(zhe)年頭(tou)做(zuo)品(pin)牌還有用嗎？

有(you)人可能會說，現在中(zhong)國市場充滿了(le)多樣性(xing)，白牌也有(you)春天(tian)，性(xing)價比才是(shi)王道。這(zhe)樣的(de)說法(fa)有(you)一(yi)定道理，但并不(bu)是(shi)商業(ye)世界的(de)全貌。越(yue)發強(qiang)烈的(de)不(bu)確定性(xing)，讓中(zhong)國商業(ye)環境里原本就浮(fu)躁的(de)思想抬了(le)頭。

這年(nian)頭，就連房地產都及其(qi)看重(zhong)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)。同樣的地段，好(hao)的開發商和物(wu)業就能(neng)帶來每平(ping)米高(gao)達上萬元的溢價，何(he)況是本來就及其(qi)強調品(pin)(pin)牌(pai)(pai)的戰場(chang)呢?

無論如何，我們不能忽視，所(suo)有(you)人都向(xiang)往更(geng)好的生(sheng)活(huo)，品(pin)牌(pai)本(ben)質上是(shi)對(dui)美好生(sheng)活(huo)的承(cheng)載，同一個(ge)品(pin)類(lei)里有(you)品(pin)牌(pai)力的品(pin)牌(pai)在起點就勝了好幾(ji)步。

安(an)踏(ta)曾是用大量廣告、渠道、冠(guan)名贊助的打法快速(su)起勢的代(dai)表，但它很(hen)快就認(ren)清(qing)形勢進(jin)入了(le)“做品(pin)牌”的發展階(jie)段。安(an)踏(ta)不但做出了(le)品(pin)牌資(zi)產，而且搭建(jian)了(le)涵蓋多品(pin)牌的矩陣(zhen)。

我想很(hen)多人(ren)不(bu)知道，FILA、始祖鳥、DESCENTE迪桑(sang)特、KOLON可(ke)隆都是安踏家的，可(ke)以說是“家大業大”。從全球經(jing)驗來看，單(dan)一品牌或(huo)許(xu)可(ke)以穿越周期，但很(hen)難在每個周期都是領跑者，所(suo)以只有品牌矩陣思維才能(neng)形成(cheng)資產包。

安踏是從單體品(pin)牌進化(hua)到集團化(hua)品(pin)牌管理公司的標(biao)桿。

安踏(ta)(ta)先(xian)是通過大眾化(hua)品牌(pai)的打造，搭建了(le)企(qi)業零售運營的基本盤。2009年，安踏(ta)(ta)收購了(le)FILA在(zai)中國的商標使(shi)用權和專營權，當(dang)時(shi)的FILA正處(chu)于虧損狀態。安踏(ta)(ta)在(zai)收購FILA后(hou)，通過差(cha)異(yi)化(hua)品牌(pai)定位、全直營渠道優化(hua)、專業產品升(sheng)級(ji)等(deng)手(shou)段，助(zhu)推這(zhe)個意(yi)大利品牌(pai)在(zai)中國完成了(le)華麗轉身。之后(hou)，FILA成為了(le)安踏(ta)(ta)集團營收的主要來源之一，不(bu)僅在(zai)坪效、電商銷售、爆(bao)款(kuan)上有不(bu)凡表(biao)現，在(zai)時(shi)尚認知、高爾(er)夫及網(wang)球(qiu)心智(zhi)份額(e)上也位居(ju)第一。

在(zai)FILA上大(da)獲成(cheng)功(gong)后(hou)，2016年安踏提出了(le)“單(dan)聚焦、多(duo)品(pin)牌(pai)(pai)、全渠道(dao)”戰(zhan)略(lve)，繼而收購了(le)DESCENTE迪桑(sang)特，KOLON可隆等高(gao)端戶外運(yun)動品(pin)牌(pai)(pai)。安踏用已有經驗對這些品(pin)牌(pai)(pai)進行價(jia)值重塑(su)，推進了(le)品(pin)牌(pai)(pai)在(zai)國內的(de)快(kuai)速擴張。

之后安踏(ta)(ta)對(dui)始(shi)(shi)祖(zu)鳥母公(gong)司Amer Sports亞瑪芬(fen)體育(yu)的(de)(de)收購，是安踏(ta)(ta)多品(pin)牌戰(zhan)略(lve)的(de)(de)重要(yao)轉折點(dian)。始(shi)(shi)祖(zu)鳥主(zhu)打戶外登山(shan)領域(yu)，是這個細分(fen)領域(yu)的(de)(de)頂級品(pin)牌。網上流傳的(de)(de)戶外品(pin)牌“鄙視鏈”，始(shi)(shi)祖(zu)鳥穩坐(zuo)金(jin)字塔尖。始(shi)(shi)祖(zu)鳥母公(gong)司擁(yong)有眾多品(pin)牌，包括薩洛蒙、威爾勝等(deng)等(deng)，在國(guo)際上很有知名度。把亞瑪芬(fen)體育(yu)收入(ru)麾(hui)下(xia)，是安踏(ta)(ta)提(ti)升國(guo)際影響力、進攻全球市(shi)場(chang)的(de)(de)重要(yao)轉折點(dian)。

堅(jian)定(ding)(ding)“大(da)(da)眾(zhong)定(ding)(ding)位(wei)”的安踏(ta)、定(ding)(ding)位(wei)高端運(yun)(yun)動時(shi)尚(shang)的FILA、高端高質(zhi)感(gan)專(zhuan)業運(yun)(yun)動品(pin)牌(pai)DESCENTE迪桑(sang)特、戶(hu)(hu)外運(yun)(yun)動品(pin)牌(pai)KOLON可隆、站位(wei)高端戶(hu)(hu)外的始祖鳥、女性(xing)運(yun)(yun)動服飾品(pin)牌(pai)MAIA ACTIVE……安踏(ta)的品(pin)牌(pai)矩(ju)陣覆蓋大(da)(da)眾(zhong)運(yun)(yun)動、運(yun)(yun)動生活、專(zhuan)業運(yun)(yun)動、戶(hu)(hu)外運(yun)(yun)動、運(yun)(yun)動時(shi)尚(shang)、運(yun)(yun)動輕奢等多個模塊。

在(zai)品類整體增(zeng)長的(de)時候，很多人(ren)覺得做不做品牌都(dou)一(yi)樣(yang)(yang)，因為大家都(dou)增(zeng)長得很快;但當(dang)品類增(zeng)長放緩，行業(ye)進入(ru)存量競爭(zheng)，確(que)定性增(zeng)長終將(jiang)屬于有(you)品牌資產的(de)人(ren)。像安踏這樣(yang)(yang)的(de)多品牌戰略，無(wu)疑構建了強(qiang)大的(de)多級增(zeng)長勢(shi)能和(he)抗(kang)周(zhou)期能力。

海內外的復利：

不做中國的耐克，要做世界的安踏

企業出海是(shi)我近期以及接(jie)下來一段時間重點研究的課題，我認為，接(jie)下來5到10年中國品牌最大的增量來源就在出海。

在我看來，安踏(ta)能(neng)夠成為中(zhong)國企(qi)業(ye)(ye)走(zou)向(xiang)全(quan)(quan)球(qiu)的(de)獨特樣本，是它專業(ye)(ye)主(zhu)義和(he)多(duo)品牌(pai)(pai)協同的(de)必然結果。多(duo)品牌(pai)(pai)協同管理能(neng)力、多(duo)品牌(pai)(pai)零(ling)售(shou)運(yun)(yun)營(ying)能(neng)力、全(quan)(quan)球(qiu)化多(duo)品牌(pai)(pai)資源整合(he)和(he)運(yun)(yun)營(ying)能(neng)力，是安踏(ta)走(zou)向(xiang)全(quan)(quan)球(qiu)的(de)核心(xin)競爭力。

今年安(an)踏(ta)達成了新的(de)(de)里程碑(bei)，旗(qi)下(xia)的(de)(de)AMER SPORTS亞(ya)瑪芬體(ti)育，成功在紐交所上市，合營公司經營繼續(xu)大幅(fu)改善，收益(yi)同比(bi)增(zeng)30.1%至(zhi)人民幣312.48億元(yuan)，EBITDA同比(bi)增(zeng)長45.4%至(zhi)人民幣37.45億元(yuan)。報(bao)告期內，亞(ya)瑪芬“五個10億歐(ou)元(yuan)”戰略快速推進，三大核(he)心品牌(始祖(zu)鳥、薩洛蒙(meng)、威爾勝(sheng))的(de)(de)10億歐(ou)元(yuan)目標基(ji)本實現。安(an)踏(ta)的(de)(de)全球化之路，發展勢頭(tou)良好。

當(dang)安踏(ta)做到(dao)中國第一的(de)(de)時候，安踏(ta)創始人提出了多品(pin)牌、全球化(hua)戰略，因(yin)為(wei)他(ta)看到(dao)中國體育(yu)用品(pin)行業還(huan)沒有(you)一個世界(jie)級企業。安踏(ta)創始人提出，“不做中國的(de)(de)耐克，要做世界(jie)的(de)(de)安踏(ta)”，這是(shi)他(ta)一生的(de)(de)信仰和(he)堅持。作為(wei)商業觀(guan)察者也(ye)作為(wei)消費者，縱觀(guan)安踏(ta)30多年(nian)的(de)(de)蝶變歷程，可以(yi)說在(zai)某種程度上安踏(ta)已經是(shi)世界(jie)的(de)(de)安踏(ta)。

過去中國商(shang)品出(chu)海大部分情況是中國生(sheng)產全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)消化(hua)(hua)，底層是生(sheng)產力(li)的(de)外溢，但這樣的(de)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)化(hua)(hua)難免受(shou)到東南亞、印(yin)度等(deng)同樣低價甚至(zhi)更低價生(sheng)產力(li)的(de)挑戰。安踏的(de)出(chu)海，是“中國品牌出(chu)海”，是深耕品牌本地化(hua)(hua)，用(yong)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)資源、全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)化(hua)(hua)視(shi)野(ye)、全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)化(hua)(hua)文化(hua)(hua)實現全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)化(hua)(hua)事業。

早在(zai)2015年(nian)(nian)，安踏(ta)就在(zai)日本成立了設(she)計(ji)中(zhong)(zhong)心，2016年(nian)(nian)美(mei)國鞋設(she)計(ji)中(zhong)(zhong)心成立，2017年(nian)(nian)在(zai)韓(han)國設(she)立設(she)計(ji)中(zhong)(zhong)心，加上(shang)中(zhong)(zhong)國設(she)計(ji)總(zong)部，安踏(ta)在(zai)全(quan)球(qiu)形成了四大(da)設(she)計(ji)中(zhong)(zhong)心。在(zai)渠道布局上(shang)，安踏(ta)的 “品牌出海”已落子東南(nan)亞零售市(shi)場，實(shi)現開門紅，并(bing)以中(zhong)(zhong)國為核心輻(fu)射全(quan)球(qiu)，布局北(bei)美(mei)、歐(ou)洲、中(zhong)(zhong)東非(fei)等(deng)海外市(shi)場。

全(quan)球化經營對大多(duo)數中國企業來說，是(shi)一(yi)個(ge)全(quan)新的(de)、陌生的(de)、脫離了過去成功范式的(de)課(ke)(ke)題(ti)。這(zhe)個(ge)課(ke)(ke)題(ti)，需要企業有一(yi)些脫離短期(qi)波動的(de)定力，有一(yi)套扎(zha)實(shi)可行的(de)戰略，有一(yi)些遠大但切合實(shi)際(ji)的(de)愿(yuan)景。安踏全(quan)球化是(shi)它醞(yun)釀已(yi)久勢能的(de)外溢，這(zhe)條并不(bu)好走的(de)路(lu)勢將(jiang)為其帶(dai)來長周期(qi)的(de)、持續的(de)復利。

復利與全域復利

行業(ye)競爭格局的(de)影響因素主(zhu)要有(you)三個，品(pin)(pin)牌力(li)、產品(pin)(pin)力(li)和(he)渠道力(li)。不同(tong)屬性主(zhu)導的(de)消費品(pin)(pin)側重有(you)所不同(tong)，比如快消品(pin)(pin)重渠道力(li)，耐用品(pin)(pin)重產品(pin)(pin)力(li)，奢侈品(pin)(pin)重品(pin)(pin)牌力(li)，能夠(gou)在一(yi)個維度上(shang)實現“復(fu)利”，就(jiu)基本可以在這個行業(ye)活得(de)好、走得(de)穩。

安(an)踏在(zai)這(zhe)個基礎上做了加法，它(ta)在(zai)產品創新、品牌、海內(nei)外渠道上都形成了復利(li)，這(zhe)是它(ta)在(zai)國內(nei)體(ti)育品牌中(zhong)脫(tuo)穎而出，并且穩(wen)步走向(xiang)全(quan)球(qiu)化的(de)底層邏輯(ji)。

很多人可能認為(wei)安踏的(de)多品牌、海內外策略是(shi)一種風險對(dui)沖(chong)，攤子鋪的(de)夠大總(zong)有地方能開花(hua)。但我(wo)不這樣認為(wei)，我(wo)認為(wei)安踏的(de)策略其實是(shi)一種復利思維(wei)的(de)分解(jie)，內部高(gao)度(du)配合形成合力(li)，多個維(wei)度(du)的(de)復利疊加，往往能獲(huo)得更驚人的(de)增量效果。

在這里(li)，我(wo)想(xiang)稱之為“全域(yu)復利(li)”。

時(shi)代的(de)發展(zhan)會使(shi)許(xu)多(duo)商業(ye)要素發生重組(zu)，但與時(shi)間為(wei)伴(ban)的(de)復利思維能夠真正穿越(yue)周期(qi)，“全域(yu)復利”更是(shi)如此。