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“網紅食品第一(yi)股”三(san)只松(song)鼠進入多事之秋。

近日，三只(zhi)松鼠(shu)的零食吃出油炸(zha)壁(bi)虎登(deng)上熱(re)搜，單日閱讀(du)量達(da)2.2億人(ren)次(ci)，對此三只(zhi)松鼠(shu)態(tai)度蠻(man)橫，回應(ying)稱其產(chan)品工藝(yi)生產(chan)線絕無可(ke)能出現此種情況(kuang)，并已經(jing)報警。

三(san)只(zhi)松鼠(shu)(shu)(shu)聲(sheng)明(ming)很明(ming)確，這是(shi)(shi)一(yi)起(qi)人為(wei)的“碰瓷”事故(gu)。但有網友(you)認為(wei)三(san)只(zhi)松鼠(shu)(shu)(shu)甩鍋(guo)甩的干(gan)凈利落，一(yi)度(du)引發諸多爭(zheng)議。有觀點認為(wei)，雖然這起(qi)食品安全(quan)問題是(shi)(shi)因為(wei)代工廠生(sheng)產所致，但是(shi)(shi)代工廠和(he)經銷商也是(shi)(shi)三(san)只(zhi)松鼠(shu)(shu)(shu)自己(ji)(ji)選(xuan)擇的，出了問題自己(ji)(ji)不可(ke)能毫無(wu)關系，最起(qi)碼(ma)也應該(gai)有連帶責(ze)任。

有食品行業分析師(shi)認為三只松鼠(shu)自身(shen)存在很多(duo)問題(ti)，比如(ru)質量把(ba)控、內(nei)(nei)控體系(xi)、內(nei)(nei)部管理、人員培訓等方(fang)面都有一定的弊端(duan)，一味(wei)甩鍋并不(bu)能解決根本(ben)問題(ti)。

有(you)媒體指出(chu)，三只松(song)鼠此前因為“瞇瞇眼模(mo)特”廣(guang)告引(yin)發了巨大爭議(yi)，對品牌帶來足夠(gou)的(de)殺傷力(li)，接著又接連(lian)曝出(chu)食品安全(quan)問題，這家2019年上市(shi)的(de)休閑食品公司，更大的(de)危(wei)機是來自(zi)營收大幅下滑(hua)。

事實真是如此(ci)嗎？

營、利“均降”，眾多大股東減持

有(you)觀(guan)點認(ren)為三只松(song)鼠股(gu)價跌(die)跌(die)不休是因為其業績表(biao)現欠佳。

確實(shi)，三只松(song)鼠的(de)近年(nian)表現并不理想，以2022年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)業(ye)績表現來看，又一次摘得營收和(he)凈利(li)潤的(de)“均降”。財(cai)報顯示，2022年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，三只松(song)鼠總(zong)營收為41.14億元(yuan)，同(tong)比(bi)去年(nian)同(tong)期的(de)52.61億元(yuan)總(zong)營收減少21.8%，歸母凈利(li)潤則由3.518億元(yuan)直接(jie)降至8213.43萬元(yuan)，同(tong)比(bi)減少76.65%。

而在一(yi)(yi)季報中三只松鼠的(de)表現同(tong)樣(yang)不佳，2022年(nian)第一(yi)(yi)季度(du)，三只松鼠總營收為30.89億元(yuan)，與2021年(nian)同(tong)期36.71億元(yuan)相比，下滑(hua)15.85%；歸(gui)母凈利潤1.62億元(yuan)，相較(jiao)于2021年(nian)同(tong)期的(de)3.15億元(yuan)，下滑(hua)了將(jiang)近一(yi)(yi)半。

BT財經(jing)查(cha)詢了同(tong)期A股上(shang)(shang)(shang)市(shi)的(de)其他5家(jia)休閑食品(pin)企業上(shang)(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)，其中鹽津(jin)鋪子上(shang)(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)為12.10億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)13.73%，凈(jing)利潤(run)1.29億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)164.97%；洽(qia)(qia)洽(qia)(qia)食品(pin)上(shang)(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)為26.78億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)加12.49%，歸母凈(jing)利潤(run)為3.51億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)加7.25%；來伊份上(shang)(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)為23.12億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)10.12%，歸母凈(jing)利潤(run)為1.11億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)2.02%；良品(pin)鋪子上(shang)(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)為48.95億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)10.72%，歸母凈(jing)利1.93億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)0.67%；好(hao)(hao)想(xiang)你上(shang)(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)為6.16億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)加22.87%；凈(jing)利潤(run)235.80萬元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比下(xia)滑(hua)(hua)95.73%。在(zai)營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)方面，三(san)只(zhi)松(song)鼠(shu)是唯一出現下(xia)滑(hua)(hua)的(de)一家(jia)，而(er)在(zai)凈(jing)利潤(run)方面，只(zhi)有好(hao)(hao)想(xiang)你和三(san)只(zhi)松(song)鼠(shu)一道出現下(xia)滑(hua)(hua)，營(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)和利潤(run)“均降”的(de)，三(san)只(zhi)松(song)鼠(shu)是唯一的(de)一家(jia)。

受此影(ying)響，大(da)股東IDG資本(ben)(ben)和今日資本(ben)(ben)開始不(bu)(bu)斷套現，據三只松(song)鼠(shu)在2022年7月29日發布(bu)的公告(gao)可知，股東LT GROWTH INVESTMENT IX（HK） LIMITED因自身資金需求，擬減持(chi)股份數量(liang)合計(ji)不(bu)(bu)超(chao)過(guo)2406萬(wan)股，減持(chi)的股份超(chao)過(guo)總股本(ben)(ben)的5%，但不(bu)(bu)超(chao)過(guo)三只松(song)鼠(shu)總股本(ben)(ben)的6%。若以7月29日減持(chi)當天21.42元的股價計(ji)算，本(ben)(ben)次減持(chi)套現總金額為(wei)5.15億元。

作為三只松(song)鼠(shu)的(de)第(di)三大股(gu)東(dong)，LT GROWTH INVESTME NT IX （HK） LIMITED的(de)本次(ci)(ci)減持(chi)(chi)并不是(shi)(shi)第(di)一次(ci)(ci)減持(chi)(chi)，在(zai)2020年期間就出現(xian)了3次(ci)(ci)減持(chi)(chi)。而這不是(shi)(shi)三只松(song)鼠(shu)第(di)一家(jia)減持(chi)(chi)的(de)股(gu)東(dong)，查(cha)看三只松(song)鼠(shu)近(jin)一年的(de)公(gong)告可以(yi)發現(xian)，一年內關(guan)于減持(chi)(chi)的(de)公(gong)告多達(da)9次(ci)(ci)，多次(ci)(ci)遭大股(gu)東(dong)減持(chi)(chi)，甚(shen)至出現(xian)第(di)五(wu)大股(gu)東(dong)GaoZheng Capital Limited的(de)清倉(cang)減持(chi)(chi)。

金融行業分析(xi)師(shi)許藝認為上市公司接連(lian)遭受大股(gu)東減持在資本(ben)市場頗(po)為敏感，大股(gu)東多次減持甚至清倉意味著股(gu)東對(dui)企(qi)業的前景并不看好，才會(hui)忍痛割肉及時止損。

線上大本營失守

早年的三只松鼠吃盡了電商紅利。

雖然后期三(san)只松鼠(shu)不斷完善供(gong)應鏈(lian)，但目前(qian)仍是過度依賴線上銷售。財(cai)報顯示，2022年(nian)上半年(nian)，三(san)只松鼠(shu)第三(san)方電商收(shou)入高達30.13億元，占上半年(nian)總營收(shou)的(de)73.3%。線上銷售仍然是三(san)只松鼠(shu)的(de)主打戰場(chang)。

不過從財報(bao)顯示的(de)(de)數據來看，三(san)只松鼠(shu)的(de)(de)“大(da)本(ben)營(ying)”第(di)三(san)方線(xian)上(shang)銷售(shou)卻(que)出現失守的(de)(de)尷尬局(ju)面。2022年上(shang)半年第(di)三(san)方線(xian)上(shang)銷售(shou)營(ying)收(shou)同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)降了17%，最為(wei)依賴的(de)(de)天貓和京東(dong)均出現了大(da)規模的(de)(de)下(xia)(xia)(xia)滑，其中(zhong)天貓的(de)(de)營(ying)收(shou)同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)降26%，京東(dong)的(de)(de)營(ying)收(shou)同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)降22%。兩大(da)王牌陣地的(de)(de)同(tong)時失守，說明三(san)只松鼠(shu)的(de)(de)大(da)本(ben)營(ying)已(yi)經接(jie)連丟(diu)失。

線上陣地的(de)(de)(de)(de)(de)(de)敗(bai)退，不是(shi)說三只(zhi)松鼠舍不得砸(za)錢買(mai)流量，只(zhi)能說如(ru)今三只(zhi)松鼠的(de)(de)(de)(de)(de)(de)獲客(ke)成本大幅增加(jia)，今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)銷售費用(yong)就高達9.52億元，占營業總成本的(de)(de)(de)(de)(de)(de)23.2%。過高的(de)(de)(de)(de)(de)(de)銷售費用(yong)使(shi)得三只(zhi)松鼠的(de)(de)(de)(de)(de)(de)毛(mao)利(li)率(lv)由(you)去(qu)年(nian)(nian)同期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)31.13%下(xia)滑(hua)至27.86%，凈(jing)(jing)利(li)率(lv)更(geng)是(shi)由(you)去(qu)年(nian)(nian)同期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)6.69%降(jiang)低(di)(di)至2%，該公司毛(mao)利(li)率(lv)為(wei)27.86%，相(xiang)比于去(qu)年(nian)(nian)同期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)31.13%下(xia)滑(hua)了3.27個百分點；凈(jing)(jing)利(li)率(lv)為(wei)2%，這(zhe)么(me)低(di)(di)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)凈(jing)(jing)利(li)潤和競爭對(dui)手相(xiang)比毫無競爭力。同期洽(qia)洽(qia)食品的(de)(de)(de)(de)(de)(de)凈(jing)(jing)利(li)率(lv)為(wei)13.14%，鹽(yan)津(jin)鋪子的(de)(de)(de)(de)(de)(de)凈(jing)(jing)利(li)率(lv)為(wei)10.64%，分別是(shi)三只(zhi)松鼠的(de)(de)(de)(de)(de)(de)6.6倍(bei)和5.3倍(bei)。

受疫(yi)情影(ying)響，三(san)只(zhi)松鼠不斷(duan)在消減線下門店(dian)，財報數據顯示，2022年(nian)上半年(nian)，三(san)只(zhi)松鼠投食(shi)店(dian)由(you)141家(jia)變為(wei)(wei)85家(jia)，閉(bi)店(dian)56家(jia)，聯(lian)(lian)盟店(dian)也由(you)962家(jia)變為(wei)(wei)780家(jia)，閉(bi)店(dian)182家(jia)，新(xin)增(zeng)投食(shi)店(dian)僅為(wei)(wei)1家(jia)，聯(lian)(lian)盟店(dian)新(xin)增(zeng)37家(jia)，而線下門店(dian)總營(ying)收僅為(wei)(wei)6.37億元，僅占總營(ying)收的15.5%。其中(zhong)投食(shi)店(dian)營(ying)收為(wei)(wei)3.39億元，聯(lian)(lian)盟門店(dian)營(ying)收2.98億元，同比分別(bie)下滑41%和18%。

上(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)線(xian)(xian)(xian)下(xia)門店的(de)(de)業績慘淡早有(you)征兆。早在(zai)2021年(nian)(nian)(nian)，三只(zhi)松鼠(shu)創始人松鼠(shu)老爹章(zhang)(zhang)燎(liao)原就已(yi)經承認了自己線(xian)(xian)(xian)下(xia)專賣店探(tan)索(suo)的(de)(de)失誤，章(zhang)(zhang)燎(liao)原開始將目(mu)光投(tou)向傳統線(xian)(xian)(xian)下(xia)渠(qu)道，據他介紹500平米以上(shang)(shang)的(de)(de)優質零售(shou)終端國內大約(yue)有(you)4萬(wan)個，三只(zhi)松鼠(shu)要(yao)實現(xian)分銷(xiao)業務(wu)就必須拿下(xia)其中(zhong)的(de)(de)3萬(wan)個以上(shang)(shang)，章(zhang)(zhang)燎(liao)原的(de)(de)目(mu)標比較(jiao)遠大，要(yao)計劃在(zai)2023年(nian)(nian)(nian)實現(xian)線(xian)(xian)(xian)下(xia)年(nian)(nian)(nian)銷(xiao)售(shou)50億(yi)元(yuan)，但從目(mu)前的(de)(de)半年(nian)(nian)(nian)線(xian)(xian)(xian)下(xia)銷(xiao)售(shou)僅有(you)6.37億(yi)的(de)(de)現(xian)實來看，想在(zai)一(yi)年(nian)(nian)(nian)內實現(xian)50億(yi)元(yuan)的(de)(de)銷(xiao)售(shou)計劃，并不容易。

有業內人士(shi)表示(shi)，如今線下(xia)零售(shou)并(bing)不(bu)(bu)好做(zuo)，尤其是近兩(liang)年疫(yi)情不(bu)(bu)斷反(fan)復，拓展線下(xia)很可(ke)(ke)能(neng)(neng)是賠錢賺吆喝，想在短時(shi)間(jian)內實現翻兩(liang)倍的(de)(de)線下(xia)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)幾乎是不(bu)(bu)可(ke)(ke)能(neng)(neng)完成的(de)(de)任務。“三(san)只(zhi)松鼠雖然開始線下(xia)分銷(xiao)(xiao)(xiao)，進(jin)入了多(duo)家主流賣(mai)場，但它并(bing)不(bu)(bu)投入進(jin)場費(fei)(fei)，僅(jin)靠品(pin)牌拉動(dong)銷(xiao)(xiao)(xiao)量效(xiao)果自然不(bu)(bu)會太明顯。如康師傅(fu)、娃哈(ha)哈(ha)、海天這樣的(de)(de)大(da)品(pin)牌一樣都會投入進(jin)場費(fei)(fei)，在渠道(dao)上狠下(xia)功夫，耗費(fei)(fei)巨大(da)的(de)(de)財力才能(neng)(neng)保障(zhang)線下(xia)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)的(de)(de)順利拓展。”該人士(shi)對三(san)只(zhi)松鼠的(de)(de)線下(xia)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)模(mo)式并(bing)不(bu)(bu)看好，暗示(shi)三(san)只(zhi)松鼠的(de)(de)線下(xia)戰場拓展將會異(yi)常艱難。

在線(xian)下戰場進展(zhan)不(bu)利，賴以(yi)生存的線(xian)上電商銷(xiao)售“節節敗退”，三只松(song)鼠的業績不(bu)斷(duan)“均降(jiang)”也在意料之(zhi)中(zhong)，這或許是引發眾多大(da)股東不(bu)斷(duan)減(jian)持的癥結所在。

自建工廠能否扭轉局面

以前提(ti)及三只(zhi)松鼠(shu)給消費者的(de)(de)印象都是代工，這讓三只(zhi)松鼠(shu)的(de)(de)品牌力被(bei)不(bu)斷削弱，也直(zhi)接造(zao)成(cheng)了眾多(duo)的(de)(de)質量問題，為(wei)解(jie)決代工模式帶來的(de)(de)巨(ju)大安(an)全隱患，三只(zhi)松鼠(shu)開(kai)始(shi)“重注”自建工廠。

三只松鼠財(cai)報稱“公司正(zheng)在積極布局(ju)制造示范工廠，首批建設的(de)每日堅果工廠于(yu)今年(nian)8月(yue)運營投產(chan)。公司依(yi)托(tuo)整(zheng)體規模(mo)和(he)正(zheng)在構建的(de)制造優勢，具(ju)備從銷售到(dao)生產(chan)向原料滲透的(de)全產(chan)業鏈整(zheng)合能力(li)。”

據(ju)了解(jie)，今年8月三只松鼠每日堅果(guo)工廠首批兩條產線正(zheng)式投(tou)產，邁出(chu)了自建工廠的第一步，由(you)此三只松鼠有望(wang)擺(bai)脫代工的標(biao)簽。

食(shi)品(pin)行業研究(jiu)員王濤對(dui)三只松鼠(shu)自(zi)建(jian)工(gong)廠(chang)(chang)表示(shi)認(ren)可，但同(tong)時認(ren)為自(zi)建(jian)工(gong)廠(chang)(chang)是把雙刃劍，“以(yi)往三只松鼠(shu)的(de)食(shi)品(pin)安(an)全(quan)問(wen)題頻發，他們還可以(yi)甩鍋給第三方，消費者還能理解和接受，現在自(zi)建(jian)工(gong)廠(chang)(chang)，一旦再出現食(shi)品(pin)安(an)全(quan)問(wen)題，那就無法(fa)甩鍋，而食(shi)品(pin)安(an)全(quan)問(wen)題作為食(shi)品(pin)行業的(de)難題，很難做(zuo)到為零，這對(dui)三只松鼠(shu)的(de)考驗更大(da)，需(xu)要他們在管(guan)理上花費更多精力。”

而自建工廠需要的(de)(de)是(shi)真金(jin)(jin)白銀，財報顯示，因自建工廠，三只(zhi)(zhi)松鼠上半年的(de)(de)經(jing)營現(xian)金(jin)(jin)流(liu)出金(jin)(jin)額為43.26億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，而同(tong)期(qi)其經(jing)營現(xian)金(jin)(jin)流(liu)入金(jin)(jin)額為46.2億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，兩者僅相差不到3億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，這(zhe)意味著三只(zhi)(zhi)松鼠的(de)(de)現(xian)金(jin)(jin)流(liu)僅為2.38億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，而同(tong)期(qi)的(de)(de)洽(qia)洽(qia)食品現(xian)金(jin)(jin)流(liu)為20.06億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，良品鋪子的(de)(de)現(xian)金(jin)(jin)流(liu)為15.97億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，三只(zhi)(zhi)松鼠的(de)(de)現(xian)金(jin)(jin)流(liu)僅為洽(qia)洽(qia)食品的(de)(de)12%和良品鋪子的(de)(de)15%。現(xian)金(jin)(jin)流(liu)將(jiang)會遭受嚴(yan)峻考驗。

為(wei)尋求更多的流動資金(jin)(jin)，松鼠(shu)老爹章(zhang)燎(liao)(liao)原(yuan)在今(jin)年4月和8月進(jin)行兩次股權(quan)質押(ya)(ya)，其中質押(ya)(ya)給(gei)中國(guo)國(guo)際金(jin)(jin)融股份有(you)限公司(si)412萬股，質押(ya)(ya)給(gei)光大銀行754萬股，至(zhi)2022上半年，章(zhang)燎(liao)(liao)原(yuan)已經質押(ya)(ya)4000萬股，總持股為(wei)1.6億股。創始(shi)人將股權(quan)質押(ya)(ya)，多是公司(si)缺乏現(xian)(xian)金(jin)(jin)流的一種表現(xian)(xian)，如今(jin)三(san)只松鼠(shu)不(bu)(bu)容樂觀的現(xian)(xian)金(jin)(jin)流，讓(rang)章(zhang)燎(liao)(liao)原(yuan)不(bu)(bu)得不(bu)(bu)進(jin)行股權(quan)質押(ya)(ya)。

三只(zhi)松(song)鼠面對疫情(qing)下(xia)(xia)原材料和運費等價格(ge)上漲的(de)(de)不(bu)利因(yin)素，在存量競爭(zheng)(zheng)下(xia)(xia)開始不(bu)斷(duan)縮減SKU，從全(quan)品(pin)(pin)類(lei)轉型(xing)為“堅(jian)果果干+精選零食”，以(yi)自(zi)身(shen)優(you)勢為特長而避(bi)免攤(tan)子(zi)鋪的(de)(de)過大。堅(jian)果產品(pin)(pin)是三只(zhi)松(song)鼠的(de)(de)起家(jia)產品(pin)(pin)，也是眾多品(pin)(pin)類(lei)中最(zui)具競爭(zheng)(zheng)力的(de)(de)優(you)勢品(pin)(pin)類(lei)，市場份額(e)長期(qi)穩居行(xing)業第一(yi)。

以2021年堅(jian)(jian)果銷(xiao)售情(qing)況為例，該年每日堅(jian)(jian)果銷(xiao)售額(e)超10億(yi)元，位列天(tian)貓混合堅(jian)(jian)果品類(lei)第一(yi)，在(zai)2021年年貨節期間，三只松鼠(shu)的堅(jian)(jian)果品類(lei)銷(xiao)量同(tong)樣為線上市(shi)(shi)場(chang)第一(yi)，其中(zhong)“堅(jian)(jian)果禮(li)”市(shi)(shi)場(chang)份額(e)一(yi)度超30%，已經連續(xu)五年中(zhong)國市(shi)(shi)場(chang)堅(jian)(jian)果銷(xiao)量第一(yi)。

但在競(jing)爭(zheng)對手(shou)的(de)(de)(de)不斷擠壓(ya)生存空間下，價(jia)格戰在所難(nan)免，這就迫使(shi)三只(zhi)(zhi)松鼠(shu)只(zhi)(zhi)能布(bu)局原材料和工廠(chang)才(cai)可能降低成本，這也是(shi)多年前(qian)奶粉行(xing)(xing)業(ye)(ye)和飲料行(xing)(xing)業(ye)(ye)走過的(de)(de)(de)老路，只(zhi)(zhi)有向(xiang)產業(ye)(ye)鏈的(de)(de)(de)上游伸(shen)展才(cai)能提(ti)升自(zi)身(shen)(shen)毛利(li)率。自(zi)建工廠(chang)或是(shi)三只(zhi)(zhi)松鼠(shu)追趕洽(qia)(qia)洽(qia)(qia)食品等競(jing)爭(zheng)對手(shou)的(de)(de)(de)唯一機會，但短期內帶來(lai)的(de)(de)(de)現金流壓(ya)力同樣也給自(zi)身(shen)(shen)經(jing)營帶來(lai)一定的(de)(de)(de)風險(xian)。

“三只松鼠以(yi)往貼牌代(dai)工的(de)模(mo)式使得三只松鼠本身在產品(pin)質量、標準化方面都難以(yi)進行(xing)嚴格的(de)把控(kong)。很多時候他(ta)們也會感到很無辜，但三只松鼠內控(kong)體系的(de)缺失(shi)，才是(shi)其(qi)食品(pin)安全(quan)問(wen)題(ti)頻頻發生的(de)根本原因，自建工廠只能(neng)治標而很難治本，想要(yao)徹底扭(niu)轉食品(pin)安全(quan)問(wen)題(ti)頻發的(de)現狀，自身管(guan)控(kong)能(neng)力(li)就必須全(quan)方位提升。”王濤認(ren)為自建工廠是(shi)前(qian)提，但不是(shi)解決質量問(wen)題(ti)的(de)根本。

在(zai)業(ye)績不(bu)斷(duan)下(xia)滑、凈利潤同樣下(xia)滑的情況下(xia)，三(san)只(zhi)松鼠營(ying)收突破(po)(po)百億后，迎來了(le)嚴峻的考驗，這(zhe)次自(zi)建工廠也(ye)不(bu)是解決所有(you)“疑(yi)難雜(za)癥”的靈丹(dan)妙藥，三(san)只(zhi)松鼠還需從自(zi)身質量上嚴格把控，只(zhi)有(you)這(zhe)樣才(cai)能(neng)(neng)在(zai)市(shi)場的慘烈競爭下(xia)有(you)所突破(po)(po)，才(cai)能(neng)(neng)讓股東(dong)們看(kan)到(dao)“錢”景，而不(bu)再發生(sheng)頻(pin)繁的減持事(shi)件。