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上(shang)個季度的財(cai)報一出(chu)，消沉多(duo)日的瑞(rui)幸再次(ci)奪回頭條。
這份新(xin)鮮出爐的財報顯(xian)示(shi)，2022年(nian)，瑞幸營(ying)(ying)業(ye)利(li)潤為(wei)11.56億(yi)元，營(ying)(ying)業(ye)利(li)潤率為(wei)8.7%。這是瑞幸自2017年(nian)成立(li)以后(hou)，首次實現整(zheng)體(ti)利(li)潤轉正。
回到2017年，瑞幸成立后(hou)，以破竹般的(de)速度迅(xun)速開店，通過漫(man)天(tian)撒優惠(hui)券，在最短時(shi)間內創立了(le)品牌口(kou)碑(bei)，不足2年，納斯達克的(de)上市儀式(shi)上，這(zhe)家(jia)略(lve)顯(xian)年輕的(de)企業收(shou)獲了(le)高光時(shi)刻。
瑞(rui)幸(xing)的快(kuai)樂時光(guang)，猶(you)如曇花一(yi)(yi)(yi)現(xian)。很快(kuai)，巨額財務造假讓(rang)上(shang)市(shi)不足一(yi)(yi)(yi)年(nian)的瑞(rui)幸(xing)走到(dao)退市(shi)邊(bian)緣。一(yi)(yi)(yi)時間(jian)，創始人丑聞、高管(guan)動(dong)蕩、被股東(dong)起訴(su)的窘態一(yi)(yi)(yi)一(yi)(yi)(yi)呈現(xian)。
就在市場質(zhi)疑瑞(rui)幸(xing)將(jiang)就此(ci)銷聲匿跡之時，更(geng)換(huan)了(le)高管層(ceng)后，瑞(rui)幸(xing)又拿(na)出了(le)多個爆(bao)款合作，生椰拿(na)鐵的成功，將(jiang)瑞(rui)幸(xing)從(cong)懸崖邊拽了(le)回來。
巨浪(lang)過后(hou)，水面上(shang)的(de)波動逐漸平(ping)緩，而向下(xia)探去，瑞幸(xing)真的(de)“穩(wen)”了(le)嗎？
“瑞(rui)幸遠(yuan)沒(mei)有到安全的(de)(de)地步(bu)。”一位市場人士對節點財(cai)經表(biao)示，“內部的(de)(de)權利之爭尚(shang)沒(mei)有平息，外部的(de)(de)競爭不斷加(jia)劇。訴訟老問(wen)題仍在(zai)解決(jue)中，咖啡降(jiang)價內卷的(de)(de)新問(wen)題已經洶(xiong)涌而至。”
給(gei)瑞(rui)幸(xing)“卸妝”
扭虧背后，凈利(li)潤驟降(jiang)九成
3月2日，瑞幸發布2022年財報，數據顯示，公司去年營業利潤(run)為(wei)(wei)11.56億(yi)(yi)元(yuan)，營業利潤(run)率(lv)為(wei)(wei)8.7%。而2021年，瑞幸運(yun)(yun)營虧(kui)損(sun)5.39億(yi)(yi)元(yuan)，運(yun)(yun)營虧(kui)損(sun)率(lv)為(wei)(wei)6.8%。經調整(zheng)后，運(yun)(yun)營利潤(run)為(wei)(wei)15.54億(yi)(yi)元(yuan)，2021年則錄得運(yun)(yun)營虧(kui)損(sun)2.36億(yi)(yi)元(yuan)。
這意味著瑞幸首次實現(xian)了年(nian)度(du)經(jing)營(ying)利潤轉正。
圖片來源：瑞幸財報
這份被粉飾(shi)太平的財(cai)報背后(hou)，瑞幸真的“復活”了嗎？
要(yao)看(kan)瑞幸是否真(zhen)正走出“ICU”，成為“健康”企業，需要(yao)從單店模(mo)型看(kan)。
在(zai)單(dan)(dan)店銷售能力上，我們做一(yi)個比對(dui)。2022財年(nian)，星巴克在(zai)中國市場的營收(shou)約為(wei)30.08億(yi)美元。2023財年(nian)一(yi)季度（截至(zhi)2023年(nian)1月1日三個月內），星巴克中國市場營收(shou)6.22億(yi)美元。從單(dan)(dan)季度業績來看，瑞幸與星巴克的營收(shou)僅差0.86億(yi)美元。
再從門店數(shu)量看，截(jie)至2022年年末(mo)，瑞幸擁有8214家門店中，比(bi)星巴克多(duo)了(le)2100家，但是營收卻少了(le)74億。
這一(yi)點看，瑞幸(xing)(xing)的(de)盈利能力是不如星巴克的(de)。更值得關注的(de)是，財報數據顯示(shi)，2022年第四季度，瑞幸(xing)(xing)同(tong)店收入的(de)增(zeng)速為9.2%，去年同(tong)期為43.6%。也就是說，跟自己(ji)對比的(de)瑞幸(xing)(xing)，同(tong)店的(de)收入能力也在(zai)下(xia)降。
“過去(qu)我們常(chang)談(tan)與星巴克的對比，但是(shi)最近(jin)幾年，談(tan)的不多了。”一位(wei)瑞幸內部員(yuan)工告訴節點(dian)財經。“反而是(shi)在強調和國內的茶飲項(xiang)目(mu)的對比。”
財報(bao)數據顯示(shi)，2022年第四季度，瑞幸的凈利(li)潤只有5450萬元，同比下降94%。
這或許與瑞(rui)幸高昂(ang)的成本(ben)相關。去(qu)年第四(si)季(ji)度(du)，瑞(rui)幸咖啡多(duo)項營業成本(ben)明顯(xian)增(zeng)加。2022年第四(si)季(ji)度(du)，公(gong)司總運營費用為(wei)33.82億元，同(tong)比增(zeng)長(chang)32.4%。
其中，材料成(cheng)本同(tong)比大幅增加(jia)(jia)52%，至約14.93億(yi)元，房租(zu)及其他運營(ying)成(cheng)本也增加(jia)(jia)了(le)28%至約8.11億(yi)元，運輸(shu)費(fei)用(yong)則同(tong)比增加(jia)(jia)了(le)62%，至3.79億(yi)元，銷售及營(ying)銷費(fei)用(yong)大增74%至1.73億(yi)元。整體來(lai)看，瑞幸咖啡在去年第四季度的(de)營(ying)業成(cheng)本增加(jia)(jia)超8億(yi)元至約33.82億(yi)元，同(tong)比增加(jia)(jia)32%。
隱(yin)藏在瑞幸財報中的一(yi)段數據與此(ci)相關(guan)：2022年第三季度，瑞幸銷售和營銷支出同比增長(chang)(chang)64.3%。財報顯示，這部分(fen)增長(chang)(chang)中廣告支出、分(fen)包服務等項(xiang)目是明顯增長(chang)(chang)項(xiang)。
廣告支出(chu)增長，說(shuo)明瑞幸還在(zai)依靠燒錢進行擴(kuo)張和宣傳。
此前，虎(hu)嗅曾(ceng)報道(dao)指出(chu)，陸正耀(yao)時期的(de)瑞(rui)幸如(ru)果可(ke)(ke)以實現“門店(dian)平(ping)均(jun)出(chu)杯(bei)量300杯(bei)、平(ping)均(jun)客(ke)(ke)單(dan)(dan)(dan)價(jia)15~20元(yuan)”，那(nei)么當(dang)時瑞(rui)幸模式(shi)是有(you)可(ke)(ke)能賺錢的(de)。“按照當(dang)時瑞(rui)幸的(de)模型，平(ping)均(jun)客(ke)(ke)單(dan)(dan)(dan)價(jia)低于10元(yuan)，它單(dan)(dan)(dan)店(dian)經營(ying)可(ke)(ke)能會處于虧(kui)損狀(zhuang)況。但微妙的(de)是，如(ru)果出(chu)杯(bei)量不變，平(ping)均(jun)客(ke)(ke)單(dan)(dan)(dan)價(jia)上漲到(dao)15~20元(yuan)，當(dang)時的(de)瑞(rui)幸部分單(dan)(dan)(dan)店(dian)是可(ke)(ke)以盈利的(de)。”
但當前，在競爭(zheng)如(ru)此激(ji)烈的咖啡賽道，瑞(rui)幸能漲價(jia)嗎(ma)？很難。
那(nei)么瑞幸需要(yao)做(zuo)的，就是拉高單店的出杯量。
解密瑞幸開店(dian)模(mo)型
奔赴(fu)萬店之夢，身困縣城之縛
去年12月的(de)財(cai)報(bao)會議上，瑞(rui)幸(xing)咖啡董事(shi)長兼CEO郭謹一表示在12月“瑞(rui)幸(xing)咖啡將(jiang)放開(kai)新一輪下(xia)沉市場聯(lian)營合伙人名額。”以及在未來瑞(rui)幸(xing)要繼續(xu)保持“有(you)強大競爭力的(de)”開(kai)店節奏。
而當前(qian)瑞幸的發展，正在按照幾個月(yue)前(qian)所制定的大方(fang)向快速前(qian)進。
截(jie)止2022年末，瑞幸凈新(xin)增(zeng)門(men)店數量(liang)為2190家，同比增(zeng)長(chang)36.4%。四季(ji)度(du)凈新(xin)開門(men)店368家，環比增(zeng)長(chang)4.7%。其中，新(xin)增(zeng)1255家自(zi)營門(men)店，新(xin)增(zeng)935家聯營門(men)店，瑞幸的總門(men)店數已達8214家。
圖片(pian)來源(yuan)：瑞幸(xing)財報
不過，仔細看，其(qi)中(zhong)有(you)兩個值(zhi)得關注的問題。
第一個，是開店的方式。
郭謹一在財(cai)報會上表示，“目前中(zhong)國(guo)咖(ka)啡市(shi)場仍處在早期(qi)的培育階段，我們看到低線城(cheng)市(shi)的咖(ka)啡需求非常強勁(jing)。因(yin)此我們在去年重(zhong)新開放(fang)了聯(lian)營(ying)加(jia)盟模式，并擴大了城(cheng)市(shi)覆蓋范圍(wei)。”
聯營加盟模式，這可(ke)能是未來很長一段時(shi)間內，瑞幸(xing)收獲快速增(zeng)長的密鑰。
過去一年，瑞(rui)(rui)幸單季度(du)新開(kai)門店(dian)(dian)數分(fen)別是556家，615家，651家和368家。也就(jiu)是說，瑞(rui)(rui)幸的(de)開(kai)店(dian)(dian)速(su)度(du)是下降的(de)。尤其(qi)是第四(si)季度(du)，開(kai)店(dian)(dian)環(huan)比增速(su)為4.7%。主(zhu)要原因除了(le)第四(si)季度(du)疫情(qing)政策放開(kai)后，全國短期內大面積感染(ran)所(suo)致，另外一方面，也有行業(ye)競爭(zheng)的(de)原因。
在這樣的背(bei)景下，加(jia)盟(meng)就(jiu)是一個最好的方(fang)式。
從(cong)數(shu)據看，在瑞幸8214家門(men)(men)店中(zhong)包括(kuo)5652家自營(ying)門(men)(men)店和(he)2562家加盟門(men)(men)店。
值得(de)注意的(de)是(shi)(shi)，瑞幸(xing)的(de)加(jia)盟(meng)進度也有過短期(qi)的(de)調整，比如(ru)去(qu)年(nian)8月，瑞幸(xing)咖(ka)啡就曾發布聲明表示現(xian)階段已暫停合(he)作伙伴招(zhao)(zhao)募，開放(fang)時(shi)間以官方通告為準。但(dan)過去(qu)4個(ge)(ge)月后，2022年(nian)年(nian)底的(de)時(shi)候，瑞幸(xing)發布了合(he)作伙伴招(zhao)(zhao)募公告，其中提及，未來(lai)將在9省41市招(zhao)(zhao)募加(jia)盟(meng)門(men)店，這(zhe)個(ge)(ge)數據，在今(jin)年(nian)1月進一步放(fang)大至15省80市。當時(shi)，有市場消息稱(cheng)，這(zhe)次(ci)開放(fang)加(jia)盟(meng)很(hen)大程(cheng)度上(shang)是(shi)(shi)希望能(neng)夠在2023年(nian)前完成4800到6900家自營(ying)店的(de)計劃。
根據瑞(rui)幸加(jia)盟(meng)(meng)(meng)的(de)條款，瑞(rui)幸提供零加(jia)盟(meng)(meng)(meng)費用(yong)、新用(yong)戶立減20元(yuan)及營銷推廣資源等支持(chi)。對于(yu)加(jia)盟(meng)(meng)(meng)者來說(shuo)，加(jia)盟(meng)(meng)(meng)者需要(yao)支付(fu)給瑞(rui)幸咖啡前期投入(ru)總費用(yong)在35-37萬(wan)之間(jian)。這其中生(sheng)產設備費用(yong)占大頭(tou)，大約為19萬(wan)元(yuan)左右(you)，其次是裝修費用(yong)，預計在11萬(wan)至(zhi)13萬(wan)，此外還有5萬(wan)元(yuan)的(de)保證(zheng)金。
關于瑞幸咖啡的加盟(meng)業務(wu)，其實這一計劃早在2019年就(jiu)已經推(tui)(tui)出。之所(suo)以中途(tu)停掉了也是因為疫情和財務(wu)造假危機，導致(zhi)瑞幸沒有(you)精力再去推(tui)(tui)動(dong)加盟(meng)的業務(wu)。
快速開店，擴(kuo)大覆(fu)蓋率，這是聯營模式的關鍵(jian)。
第二個(ge)，是開店(dian)的位置(zhi)。
據市場消(xiao)息，在瑞幸重啟聯營(ying)模式后，已(yi)經收到了大量的(de)申請，但有意思的(de)是，合(he)作店(dian)(dian)與自營(ying)店(dian)(dian)的(de)位置截(jie)然不(bu)同。大多數(shu)聯營(ying)店(dian)(dian)都在二三線城市。
瑞幸(xing)電(dian)話會議上，對這(zhe)一(yi)點(dian)也做了討論。瑞幸(xing)指出，一(yi)是低(di)線城市消(xiao)費者需求強勁(jing)，這(zhe)是超(chao)出瑞幸(xing)此前預期(qi)的。
但必須直(zhi)視的(de)問題是(shi)，低位城市對于(yu)價格(ge)的(de)敏(min)感(gan)以及咖啡賽道擁擠進入(ru)二三線城市后的(de)競爭格(ge)局。
先(xian)從價(jia)格看，過去一年，茶飲(yin)、咖啡(fei)賽(sai)道(dao)(dao)的(de)選手(shou)紛紛降低價(jia)格，奈雪、喜茶代表的(de)上市(shi)企業(ye)宣(xuan)布邁入30元以下時代后，后來者(zhe)都(dou)在跟進。咖啡(fei)賽(sai)道(dao)(dao)更是卷到了“5元一杯(bei)”的(de)程度。
在(zai)30元一(yi)杯的星巴克大行其(qi)道的年代，瑞幸(xing)把一(yi)杯咖啡(fei)的價格打到20元以下。如(ru)今，瑞幸(xing)也嘗到了低(di)價競爭之(zhi)苦。
蜜雪冰(bing)城旗下的幸(xing)(xing)運咖一(yi)杯美式(shi)低至(zhi)5元(yuan)，由瑞(rui)(rui)幸(xing)(xing)咖啡創始團隊陸正(zheng)耀(yao)、錢治亞等再次創業(ye)做(zuo)的庫迪(di)品牌，定價(jia)在11-13元(yuan)，促(cu)銷期9.9元(yuan)、8.8元(yuan)，除了同樣是靠大額優惠券和活動補(bu)貼變相(xiang)(xiang)降(jiang)價(jia)，庫迪(di)的產(chan)品還和瑞(rui)(rui)幸(xing)(xing)高(gao)度重合，相(xiang)(xiang)似產(chan)品比瑞(rui)(rui)幸(xing)(xing)低兩到三元(yuan)。
再從(cong)競(jing)爭看(kan)，進入2023年，各大咖(ka)啡(fei)(fei)品牌相繼(ji)打響(xiang)價(jia)格戰，并紛(fen)紛(fen)攻占下沉(chen)市場。Manner、Tims咖(ka)啡(fei)(fei)等(deng)一眾(zhong)新興咖(ka)啡(fei)(fei)連(lian)鎖(suo)品牌今年都(dou)加大了擴張門店的計劃(hua)，并設立了更小的店鋪(pu)，以“小店、外賣”的方式(shi)經營。
成于低價(jia)，困于低價(jia)的瑞幸，想要通過在三線(xian)城市加盟拓(tuo)展店面數量，挑(tiao)戰非常(chang)大的。
內(nei)憂外患
對內權力之爭，對外(wai)貼身肉搏(bo)
“干掉你的不一(yi)定是對手，也可能是隊友。”
作為瑞幸咖啡創始人(ren)，陸正(zheng)耀再次創業，創辦(ban)了(le)庫迪(di)咖啡。或許是不甘心，這一次，他將瑞幸那套低價和瘋狂(kuang)的營(ying)銷方(fang)式做的更(geng)加徹底了(le)。
瑞(rui)幸用(yong)10個月開(kai)出1000家門店的“奇(qi)跡”，正在被主(zhu)打“9.9元”廉(lian)價咖啡(fei)的庫(ku)迪咖啡(fei)所“趕超”。
除了內部打出(chu)來的(de)超級進化版(ban)競爭對手，當前的(de)瑞幸并沒(mei)有脫離(li)“危險”，剛(gang)走出(chu)ICU，進入了重癥(zheng)監護室。
當前瑞幸(xing)有兩大(da)病(bing)癥，內部(bu)，是權(quan)力(li)你追我趕的(de)斗爭，外部(bu)，是貼身(shen)肉搏(bo)的(de)競爭。
1月6日，一份瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡七位副(fu)總(zong)(zong)裁、部分分公司總(zong)(zong)經理(li)和總(zong)(zong)監簽署聯(lian)名信顯示，請求罷免瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡現任董事長兼CEO郭(guo)謹一，其中列舉了郭(guo)謹一失責(ze)之(zhi)處。
聯名信(xin)顯(xian)示，郭(guo)謹(jin)一(yi)(yi)被指存在三大(da)(da)問題，第一(yi)(yi)，貪污腐敗，通過手套(tao)供應商舞弊損害供應商利(li)益，第二，濫用權力鏟除(chu)異己黨同伐異，第三，因(yin)其能(neng)力低下和個(ge)人私利(li)，給公司造(zao)來重(zhong)大(da)(da)隱患。聯名信(xin)中詳細列舉(ju)了這三點的證(zheng)據(ju)。
聯名信(xin)中(zhong)提到，在供(gong)應(ying)鏈方面，“郭謹(jin)一為了(le)達到中(zhong)飽(bao)私囊(nang)的目的，清洗和控制采購體系(xi)(xi)人員，破(po)壞供(gong)應(ying)鏈原(yuan)有獨立的審(shen)核內控機制”，并(bing)稱(cheng)，“郭瑾一利用CEO特批等手段，跳過(guo)正常(chang)的采購流程，從而給某些與(yu)他關(guan)系(xi)(xi)密切的供(gong)應(ying)商輸(shu)送巨大利益，這些供(gong)應(ying)商往往是小生產廠，甚至是從來沒有生產和銷售(shou)過(guo)同類產品的企業”。
聯名信提出(chu)，鑒(jian)于郭謹(jin)一(yi)的(de)(de)行徑已經(jing)嚴(yan)重損害(hai)公司、全(quan)體(ti)員工以及全(quan)體(ti)投資(zi)人的(de)(de)利益，嚴(yan)正懇請各位董(dong)事(shi)和大鉦擔當起作為董(dong)事(shi)和大股(gu)東保(bao)護公司和投資(zi)人的(de)(de)責任，立即將郭謹(jin)一(yi)罷免(mian)，同時立即成(cheng)立包括員工代表參與(yu)的(de)(de)特別(bie)委員會成(cheng)員或(huo)者獨立調(diao)查(cha)組，調(diao)查(cha)郭謹(jin)一(yi)的(de)(de)貪腐行徑。
在(zai)(zai)聯名信(xin)發出后(hou)不久，1月(yue)6日，郭謹一對全(quan)體員(yuan)工發布了內(nei)部(bu)公開信(xin)，回應(ying)稱：“聯名信(xin)是(shi)陸正耀、錢(qian)治(zhi)亞等組織并主(zhu)持起草，部(bu)分當事員(yuan)工不明真相，被裹挾簽字”，郭謹一表示“瑞幸(xing)現在(zai)(zai)經(jing)營穩定，收入向好”。
陸(lu)正(zheng)耀（后排左二），郭謹一（前(qian)排左）
郭謹一一度被(bei)外界(jie)認為是陸正耀留在(zai)瑞幸(xing)的人(ren)，但目前兩人(ren)卻分道(dao)揚鑣。
這(zhe)場(chang)內部的(de)權力之爭，還要斗法多(duo)久？尚不可(ke)知(zhi)，但外部的(de)競爭，已經(jing)火燒眉毛。
去(qu)年(nian)9月，星巴(ba)(ba)(ba)克公布“2025中(zhong)國(guo)戰略(lve)愿景”，計劃于在2025年(nian)在中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)(chang)實現（相較2022財年(nian)）凈收入增長100%、營業利潤增長至400%的(de)目標。近期星巴(ba)(ba)(ba)克首席執行官舒(shu)爾茨再次(ci)表達了對中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)(chang)的(de)重視：“中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)(chang)第四季度的(de)復蘇曙光讓(rang)星巴(ba)(ba)(ba)克倍感(gan)振奮。中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)(chang)是(shi)星巴(ba)(ba)(ba)克的(de)未來。”
除了星巴(ba)克，外海的(de)敵手、國內(nei)的(de)玩(wan)家都在加(jia)速擠入。
北(bei)京最繁華(hua)的華(hua)貿購物(wu)中心(xin)C7門上，羅列著包括瑞幸、costa、%、peet’scoffee、星巴(ba)克、SOE、THEWOODS、Manner在(zai)內的十余家咖啡(fei)店招牌…甚至為了(le)咖啡(fei)商家，單獨設(she)立出一個通道，上面(mian)寫著“享(xiang)華(hua)貿購物(wu)中心(xin)之咖啡(fei)美，請走(zou)H5門”。
可見咖啡(fei)賽道內卷程度。
內外(wai)(wai)戰火接(jie)連不斷之外(wai)(wai)，老問題(ti)仍在(zai)發酵。
去年12月17日，瑞幸咖(ka)啡官(guan)方發布聲明，已經與美國證*交易委員(yuan)會（SEC）就部分前(qian)員(yuan)工造假事件達成了和(he)解，瑞幸咖(ka)啡同意支付1.8億(yi)美元（約合11.7億(yi)人民幣）和(he)解費，并稱目(mu)前(qian)門店運營穩定，經營正常(chang)。
1.8億美元對(dui)(dui)于(yu)目前(qian)財務本(ben)就拮據的(de)瑞幸絕對(dui)(dui)是一筆不小(xiao)的(de)開支，至(zhi)少已(yi)經相(xiang)當于(yu)幾千萬杯(bei)瑞幸拿鐵(tie)了(le)，但和解(jie)仍然(ran)是目前(qian)瑞幸最想要的(de)結果，它為(wei)后續的(de)訴訟達成了(le)和解(jie)的(de)可(ke)能。
值得注(zhu)意的是(shi)，本(ben)次與(yu)美國證*交(jiao)易委員會（SEC）的和(he)(he)解并不意味著瑞幸(xing)財務造(zao)假事(shi)件的結束(shu)，瑞幸(xing)目(mu)前仍然面臨著國外的投資者(zhe)集體訴訟，和(he)(he)高管刑(xing)事(shi)責任的訴訟。只不過，與(yu)SEC達成和(he)(he)解后，表明了瑞幸(xing)將有機會在投資者(zhe)集體訴訟中(zhong)再(zai)次和(he)(he)解。
根(gen)據美(mei)(mei)國的(de)(de)法律，財務欺(qi)詐不僅要負(fu)刑(xing)事責任，個人(ren)和公司還將面(mian)臨(lin)500萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)和2500萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)的(de)(de)罰金，而相關的(de)(de)審計機(ji)構也(ye)會面(mian)臨(lin)訴訟。
目(mu)前(qian)，來(lai)自加(jia)州、紐約(yue)州等多個(ge)律(lv)所已經表示，如果有投(tou)資者(zhe)在(zai)財務造假(jia)前(qian)購買過瑞幸的股*，可以與他(ta)們聯系以追回(hui)損(sun)失。目(mu)前(qian)，瑞幸咖啡在(zai)美國的集體訴(su)訟案已經指定了首席原告(gao)和律(lv)師事務所，預(yu)計(ji)瑞幸的財務造假(jia)事件影響還將持續至少兩到三年(nian)。
也就(jiu)是(shi)說，距離(li)真正達(da)到(dao)安全壘，瑞(rui)幸尚未到(dao)達(da)。
