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在不(bu)確定性因(yin)素較多的環境(jing)下，求穩成為最(zui)大的確定性。

2023年，很多人(ren)的年度關鍵詞(ci)是(shi)“穩(wen)(wen)”：工作穩(wen)(wen)定、感情穩(wen)(wen)定、投資穩(wen)(wen)定。穩(wen)(wen)定，是(shi)摘(zhai)取收獲(huo)的前提(ti)，在投資這件事表(biao)現得格外明顯。

在市場持續波動的環境(jing)下，很多投資者對穩(wen)健(jian)類理財尤為(wei)(wei)青睞。拿偏穩(wen)健(jian)的貨幣(bi)基金(jin)來說，中國(guo)證*投資基金(jin)業協(xie)會數據顯示，截至(zhi)2023年10月末，貨幣(bi)基金(jin)規模為(wei)(wei)11.69萬億元，較上一年末增加了1.24萬億元。

馬上就到農(nong)歷新年了，很多(duo)人(ren)(ren)都會收到年終獎、項目獎金，除了犒賞自己、饋贈親友，理(li)財自然(ran)就成為明(ming)確的(de)需求。穩(wen)投(tou)資，是一種(zhong)更聰明(ming)的(de)理(li)財。價值投(tou)資理(li)論奠(dian)基(ji)人(ren)(ren)本杰明(ming)·格(ge)雷厄姆(mu)，就在所著的(de)《聰明(ming)的(de)投(tou)資者》中表示，穩(wen)健(jian)比最優更重要。

不過，要(yao)真正做(zuo)到(dao)穩健投資(zi)并不容(rong)易，它(ta)需(xu)要(yao)用(yong)戶、平(ping)臺、市場三方面(mian)的(de)(de)(de)支點——用(yong)戶層面(mian)，要(yao)做(zuo)到(dao)“邏輯上的(de)(de)(de)升(sheng)維”和(he)“決(jue)策上的(de)(de)(de)降維”;平(ping)臺方面(mian)，要(yao)有“產品服務(wu)化”和(he)“服務(wu)產品化”的(de)(de)(de)思維；市場層面(mian)，“有形的(de)(de)(de)手(shou)”和(he)“無形的(de)(de)(de)手(shou)”要(yao)一起抓。

三個(ge)支點，撐起穩健理財。

過去五年(nian)，國內個人理(li)財投資的需求越(yue)來越(yue)旺盛。

從根本上處看，這源于中國經濟在保持(chi)穩定增(zeng)長，居民(min)財(cai)(cai)富持(chi)續積(ji)累，催生(sheng)了(le)更多的理(li)財(cai)(cai)需求(qiu)。艾瑞研究(jiu)院數(shu)據顯示(shi)，中國個人(ren)可投資金融(rong)資產規模從2018年(nian)(nian)147萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，預計增(zeng)長到2023年(nian)(nian)的243萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，年(nian)(nian)復合增(zeng)長率約(yue)為10.6%。

伴隨(sui)著(zhu)財富的積累(lei)，理(li)財市場(chang)也在同步擴(kuo)大。數據顯示(shi)，截(jie)至2023年11月(yue)底(di)，中(zhong)國理(li)財市場(chang)存續規模26.20萬(wan)億(yi)元，較年初(chu)增(zeng)長3.87%。具體來看，投資(zi)者的理(li)財行為呈現兩個(ge)趨勢：

一個是越來越趨于(yu)穩(wen)健理(li)性，另一個是偏愛互(hu)聯(lian)網理(li)財平臺。

《2022中國(guo)個人投(tou)資者投(tou)資行為分析報告》顯示(shi)，理性且(qie)穩健的(de)投(tou)資風格在金融市場中占據(ju)主導地位，68%的(de)個人投(tou)資者將“需要承(cheng)擔的(de)風險”列(lie)為首要考量(liang)因素，其次才是產(chan)品的(de)歷(li)史(shi)業績(ji)、預期收(shou)益。

這(zhe)是因為，一方面(mian)理(li)財市場的投資者，本(ben)身就偏向穩健(jian)。作(zuo)為類存款的替代，理(li)財以(yi)低(di)波(bo)動(dong)(dong)、穩健(jian)風格為主。國信(xin)證券數(shu)據顯(xian)示，當前理(li)財產品的投資者中(zhong)個人投資者占比達98.87%，風險偏好較低(di)，對凈值高(gao)波(bo)動(dong)(dong)承受力較小。

另一方面，當下經濟、金融和(he)就業市場(chang)的不確定性因素仍(reng)較(jiao)多(duo)，為追求安全(quan)性和(he)應對風(feng)險，更多(duo)的投資者趨于理(li)性，偏向穩健理(li)財。

趨于穩健(jian)的投資者(zhe)，普遍也在選(xuan)擇(ze)互(hu)(hu)聯網(wang)理財平臺。艾(ai)媒咨詢數據顯示(shi)，中國互(hu)(hu)聯網(wang)理財用(yong)戶(hu)自2015年以來持續增(zeng)加，從2.4億(yi)(yi)人(ren)增(zeng)至2022年的6.7億(yi)(yi)人(ren)。

2014年(nian)之(zhi)后，京東金(jin)(jin)融、螞(ma)蟻(yi)財富、度小滿金(jin)(jin)融、天(tian)天(tian)基金(jin)(jin)等第一代(dai)互聯網理(li)(li)財平臺相繼成立，開啟了互聯網理(li)(li)財的“啟蒙時代(dai)”。

傳(chuan)統理財平臺(tai)，通(tong)常存在(zai)操作繁(fan)瑣(suo)、受時(shi)間和地(di)域限(xian)制(zhi)、信息(xi)透(tou)明度(du)不高、無(wu)法覆蓋(gai)大(da)眾用戶等痛(tong)點，而互(hu)聯(lian)網理財平臺(tai)憑借移動互(hu)聯(lian)等優勢，正好(hao)能(neng)夠解決這些痛(tong)點，因此獲(huo)得(de)青睞。

在各類(lei)(lei)互聯網理財平(ping)(ping)臺中，主要分為兩類(lei)(lei)。一(yi)類(lei)(lei)是(shi)京東(dong)金融(rong)、螞蟻財富這類(lei)(lei)靠近電商消費的平(ping)(ping)臺。由于電商支付跟(gen)用戶資(zi)金直接(jie)(jie)連(lian)接(jie)(jie)，催生出(chu)了現金管理和理財需求(qiu)。還有一(yi)類(lei)(lei)是(shi)度(du)小滿(man)金融(rong)、天(tian)天(tian)基金這樣靠近移動搜索的平(ping)(ping)臺，它們在搜索和流(liu)量(liang)承接(jie)(jie)上更具(ju)優勢。

前不(bu)久，一(yi)(yi)條(tiao)“男子靠副業月入過萬仍做公(gong)交司機”的(de)詞條(tiao)登上(shang)了(le)微博全榜熱搜第七。這位來自(zi)山東(dong)(dong)青島的(de)劉(liu)先生，透露自(zi)己的(de)一(yi)(yi)個“賺錢(qian)秘(mi)籍”，就是在京東(dong)(dong)金融(rong)App等互(hu)聯網理財(cai)(cai)平臺上(shang)進行穩健投(tou)資。通過購買穩健類的(de)基金、黃金和(he)股*等理財(cai)(cai)產品(pin)賺取收益。

流水不爭先，爭的是滔滔不絕。越來越多的普(pu)通(tong)投(tou)(tou)資者，愿意通(tong)過(guo)互(hu)聯網理(li)財(cai)平臺做(zuo)到穩(wen)健投(tou)(tou)資、積少成多，實現長期主義。

穩(wen)健，是許多投資者的首要目標。但(dan)是，要真正做到穩(wen)健理財，其實并不容易(yi)，至少需要三個方面的支點。

1、市(shi)場：無形的手(shou)和有形的手(shou)

一(yi)個(ge)(ge)人的(de)命(ming)運，既要看個(ge)(ge)人奮斗，也要看歷史進程。同樣的(de)，對于普通投資者來說，一(yi)個(ge)(ge)穩定增長(chang)的(de)宏(hong)觀市(shi)場是(shi)實現穩健理財的(de)前提。

可以看到(dao)，在(zai)宏觀(guan)調控和自由競爭的雙(shuang)重助(zhu)力下，國內理財(cai)市場呈現穩定增(zeng)長趨勢。比如，存(cun)(cun)款(kuan)和理財(cai)市場，具有一定的蹺蹺板效(xiao)應——存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率下調，能間(jian)接推動(dong)(dong)理財(cai)市場增(zeng)長。隨著2023年年末存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率持(chi)續下調，理財(cai)相(xiang)較于定期存(cun)(cun)款(kuan)的超額收益優勢在(zai)提升，進而帶動(dong)(dong)市場穩定增(zeng)長。

政策也在支(zhi)持理財(cai)市場的(de)穩定(ding)發(fa)展，國務(wu)院《關于推進普(pu)惠金融高質量(liang)發(fa)展的(de)實(shi)施(shi)意(yi)見》中專(zhuan)門(men)提(ti)到，要滿足(zu)居民多元化資產管理需求，構建類別齊全、策略豐富(fu)、層次清晰的(de)理財(cai)產品和服(fu)務(wu)體系。

2、用戶：“邏輯升維”和“決策降維”

在一個穩定增長的市場里，并非所有投資者都(dou)能做到(dao)穩健理財(cai)。《一點財(cai)經(jing)》認為，關鍵(jian)要做到(dao)：

邏(luo)輯升維和(he)決策(ce)降維。

邏輯升(sheng)維，就(jiu)是多(duo)做研究，提升(sheng)認(ren)知。

很多(duo)人之所以在理財上(shang)不(bu)夠(gou)穩(wen)健(jian)，主(zhu)要原因就是存在知識盲(mang)區(qu)。掃(sao)掉(diao)盲(mang)區(qu)，就是掃(sao)除不(bu)確定(ding)性(xing)、提升(sheng)穩(wen)健(jian)性(xing)。就像劉(liu)先生(sheng)在閑(xian)暇(xia)時(shi)候(hou)會(hui)在京東(dong)金(jin)融App上(shang)看(kan)理財資訊和(he)基(ji)金(jin)走(zou)勢，和(he)京東(dong)金(jin)融社區(qu)諸多(duo)網友交(jiao)流理財經驗，這就是升(sheng)維邏(luo)輯的方式。

當然了，學習本(ben)身是反人性的(de)(de)(de)，要讓(rang)人主(zhu)動去(qu)掃除(chu)知(zhi)識盲區，本(ben)身存在一(yi)定的(de)(de)(de)困難，有的(de)(de)(de)互聯網理財(cai)平(ping)臺在這上面發揮出了技術(shu)優勢(shi)。比如，京東小金庫用(yong)技術(shu)把相對復雜的(de)(de)(de)理財(cai)概念，簡單(dan)地(di)呈現(xian)在用(yong)戶面前，通過便捷(jie)的(de)(de)(de)操作方(fang)式降低(di)了理解成本(ben)。

決(jue)策降(jiang)維(wei)，就是決(jue)策數量和(he)執行動(dong)作(zuo)越少越好。

因為只有在更少、更重要(yao)的變量分(fen)析(xi)上做(zuo)到最好，才(cai)能提高投(tou)資(zi)(zi)準確性(xing)(xing)和穩(wen)健(jian)性(xing)(xing)。部(bu)分(fen)普(pu)通投(tou)資(zi)(zi)者有理(li)(li)財規劃，但往往情緒(xu)高于理(li)(li)性(xing)(xing)，存在明(ming)顯(xian)的“知行不合一”，這就(jiu)很難做(zuo)到穩(wen)健(jian)。

3、平臺：產品(pin)服務(wu)化和服務(wu)產品(pin)化

互聯(lian)網(wang)理財平臺，作為(wei)連(lian)接用戶和市場的(de)關鍵(jian)渠(qu)道，在提(ti)升(sheng)投資穩健性上能(neng)夠發(fa)揮出作用。

但(dan)是，有些平臺把重心放在了單純(chun)的線上化導(dao)流(liu)和獲客，而不是為用戶理財行(xing)為提供決策支持，奠定(ding)穩健基礎，這對(dui)于行(xing)業進步來說是個阻礙。

當然了，還有些互聯(lian)網(wang)理(li)財平(ping)臺也期望(wang)做好(hao)“連接者”的角色，但實際落(luo)地效(xiao)果卻不佳(jia)。在《一點(dian)財經》看來，互聯(lian)網(wang)理(li)財平(ping)臺要真(zhen)正幫助投資(zi)者提升穩健(jian)性，要具備產品服務化(hua)和服務產品化(hua)的思維。

產品服務化，是(shi)(shi)指能夠站在為用(yong)戶服務的(de)角(jiao)度來設(she)計產品。很多普(pu)通投(tou)資者關(guan)注的(de)是(shi)(shi)安(an)(an)全性和流動(dong)(dong)性，京東小(xiao)金庫底層(ceng)是(shi)(shi)貨幣基金，屬于較(jiao)為安(an)(an)全的(de)投(tou)資類型，且支持隨(sui)存隨(sui)取，具有很強流動(dong)(dong)性。

服(fu)務(wu)產品化(hua)，是(shi)指把服(fu)務(wu)變得像標(biao)準化(hua)產品一樣交付(fu)給用(yong)戶。比如，有的(de)互聯(lian)網理財(cai)平(ping)臺(tai)，將用(yong)戶的(de)投資行為具象化(hua)、體系化(hua)，然(ran)后提供標(biao)準化(hua)的(de)服(fu)務(wu)。

可以說，“市(shi)場、平(ping)臺(tai)、用戶”構成了穩健理財(cai)的三個支點，缺(que)一不可。

風險投資，看起來大風大浪，而互聯網理(li)財更(geng)像(xiang)細水長流。但其實，它在用戶、商業、社會三(san)個層面都(dou)能創造巨大價值。

業內已經形成一個(ge)共(gong)識：提升投資者獲得感，是(shi)資本(ben)市場的(de)長(chang)期(qi)健(jian)康發(fa)展的(de)基礎。

如何(he)提(ti)升獲(huo)得(de)感?一個(ge)是穩健的(de)收益(yi)，另一個(ge)是收益(yi)之外的(de)體(ti)驗(yan)。在體(ti)驗(yan)上，互(hu)聯網(wang)理財平臺(tai)能夠(gou)創造獨(du)特的(de)用戶(hu)價值。

在(zai)互(hu)(hu)聯網時代，數據(ju)是(shi)如同石油一般(ban)的(de)(de)重要(yao)原料。在(zai)合(he)規的(de)(de)前提(ti)下，利(li)用(yong)用(yong)戶(hu)的(de)(de)行為(wei)數據(ju)、歷(li)史信(xin)息，更能理解用(yong)戶(hu)的(de)(de)需求。在(zai)此基礎上(shang)，互(hu)(hu)聯網理財(cai)(cai)平臺(tai)能夠(gou)為(wei)用(yong)戶(hu)匹配(pei)合(he)適(shi)的(de)(de)金融產品，提(ti)升用(yong)戶(hu)的(de)(de)理財(cai)(cai)體驗，這恰(qia)恰(qia)是(shi)京(jing)東、阿里(li)、騰訊(xun)、百度等互(hu)(hu)聯網企業(ye)所(suo)擅長的(de)(de)。

更進一步看，由于京東(dong)、阿里(li)的電商屬性，京東(dong)金融、螞蟻財(cai)富(fu)等平臺跟支付緊密掛鉤，從(cong)而能(neng)支付場景上(shang)創造(zao)更多(duo)優質體驗(yan)。京東(dong)小金庫支持多(duo)種付款場景，包括京東(dong)線上(shang)購物、生活繳(jiao)費以及理財(cai)購買等。螞蟻財(cai)富(fu)在阿里(li)生態內的多(duo)個場景下，也能(neng)提升付款便捷性。

金融的(de)本質是(shi)流(liu)通。

傳統的理(li)財(cai)平臺(tai)，由于門(men)檻較高(gao)、操(cao)作(zuo)繁瑣，反而在推動流通性上動力不足。互(hu)聯網(wang)理(li)財(cai)平臺(tai)則憑(ping)借(jie)信息化(hua)、數(shu)(shu)字化(hua)，加(jia)快了資源的流通，創造了更大的商業價值。數(shu)(shu)據顯示，2023年中國互(hu)聯網(wang)理(li)財(cai)行業市場規模高(gao)達13萬億元。

眼下，互(hu)聯(lian)網(wang)理財(cai)(cai)平(ping)(ping)臺仍然以(yi)貨幣基金主導，預計(ji)未來在政策引導和互(hu)聯(lian)網(wang)企業(ye)的(de)智能(neng)化(hua)驅(qu)動下，互(hu)聯(lian)網(wang)理財(cai)(cai)平(ping)(ping)臺將向權益類凈值型產品(pin)進化(hua)，更接近(jin)財(cai)(cai)富管理的(de)本質(zhi)。同(tong)時，隨著(zhu)中國經濟增(zeng)長和投資(zi)者金融知識水平(ping)(ping)的(de)提高(gao)，互(hu)聯(lian)網(wang)理財(cai)(cai)市場預計(ji)將會繼續增(zeng)長，創(chuang)造巨大的(de)商業(ye)價值。

社(she)(she)會要發(fa)展，穩(wen)定(ding)是前提(ti)。同(tong)時，社(she)(she)會又(you)是由一(yi)個個獨立的(de)個體(ti)組(zu)成的(de)。他(ta)們(men)的(de)生(sheng)活(huo)穩(wen)定(ding)了，社(she)(she)會也就會更加穩(wen)定(ding)，發(fa)展的(de)腳步(bu)也會更加扎實。

有些人(ren)通過京東金(jin)融、螞蟻財(cai)富等互聯(lian)網理財(cai)平(ping)臺(tai)，實現(xian)了穩定(ding)生(sheng)活。這(zhe)種平(ping)臺(tai)的助力也是在間接地助推社(she)(she)會發展，迸發社(she)(she)會價值。

這正(zheng)如管理學大師德魯克所(suo)認為(wei)(wei)的，企業(ye)是(shi)(shi)社會(hui)的器官，任何企業(ye)得以生存，都是(shi)(shi)因為(wei)(wei)它滿足(zu)了社會(hui)某一方(fang)面的需要，為(wei)(wei)社會(hui)提供獨特的價值(zhi)。

在資本(ben)海(hai)洋中(zhong)，永遠存(cun)在不確定性因(yin)素，關鍵在于如何選擇合適(shi)的(de)船只應對風(feng)浪。

從2014年(nian)，國內開啟互(hu)聯網理財的(de)“啟蒙時代”后，十一(yi)(yi)年(nian)間來行業和(he)平(ping)臺在(zai)持續發展，投資者也在(zai)持續收獲。這是一(yi)(yi)場(chang)互(hu)惠互(hu)利、共生共贏(ying)的(de)遠(yuan)航。互(hu)聯網理財平(ping)臺，也已(yi)經(jing)被驗證能夠成為穩健的(de)船只。