2019年,海信集團定(ding)下目(mu)標:2025年整個集團營(ying)收要達(da)到3000億。
山高水(shui)險(xian)擋不住其雄心壯(zhuang)志。如(ru)今,5年(nian)時間過(guo)去了,在經歷(li)了業績過(guo)山車(che)之后,海信煥新而(er)來。
新(xin)(xin)任少帥賈少謙履新(xin)(xin)一年,在(zai)其大刀闊斧(fu)的改革之下,高端化(hua)、國際(ji)化(hua)如今已(yi)成為海(hai)信集團(tuan)的發展新(xin)(xin)標簽。海(hai)信業績也迎來大幅增長。
2023年(nian),海(hai)信(xin)(xin)集(ji)團(tuan)全年(nian)實(shi)現(xian)營(ying)收2017億(yi)元,利潤總額137億(yi)元,同比(bi)增長11%;海(hai)信(xin)(xin)集(ji)團(tuan)旗下承載白電、黑電業(ye)務(wu)的(de)兩(liang)大上市公司(si)海(hai)信(xin)(xin)家電(000921.SZ)和海(hai)信(xin)(xin)視像(600060.SH),2023年(nian)的(de)營(ying)收、凈利也均保(bao)持兩(liang)位數的(de)增長。
盡管(guan)交(jiao)出喜人答卷,且已經手(shou)握海信視像、海信家(jia)(jia)電(dian)、三電(dian)控(kong)股、乾(qian)照光電(dian)四家(jia)(jia)上市公司,但從營(ying)收上來看,海信集團距離3000億營(ying)收目標(biao)仍有(you)不小差(cha)距。
2022年(nian)以來,海(hai)信已經兩易董事長(chang)(chang),周厚健(jian)退休后,先是(shi)由林瀾接替,2023年(nian)又換為賈少謙。短時(shi)間換帥(shuai),未來,海(hai)信能否(fou)保(bao)持良(liang)好的(de)(de)(de)增長(chang)(chang)態勢,在2025年(nian)如(ru)約(yue)而至兌現3000億營收的(de)(de)(de)誓言?又會面臨(lin)多(duo)少新的(de)(de)(de)挑戰?
01
賣不動的電視
大家談起海(hai)信(xin),最(zui)直(zhi)接的印(yin)象或(huo)許并非(fei)來自于(yu)具體化(hua)的產(chan)品,而是世界(jie)杯(bei)中(zhong)醒目的宣傳口號:“海(hai)信(xin)第一”;2018年(nian)俄羅斯世界(jie)杯(bei),海(hai)信(xin)廣告(gao)是“中(zhong)國(guo)電視,海(hai)信(xin)第一”;2022年(nian),卡塔爾世界(jie)杯(bei)“世界(jie)第二(er),中(zhong)國(guo)第一”。
事實(shi)上(shang),根據第(di)三方機構的(de)統計數據,在(zai)(zai)2020年時,TCL領先海信登上(shang)了“全(quan)球(qiu)第(di)二”的(de)位置。2020年-2022年,TCL全(quan)球(qiu)總銷量(liang)分(fen)別(bie)為2422萬、2457萬和(he)2379萬臺,整體銷量(liang)僅(jin)排在(zai)(zai)三星之(zhi)后,海信則是在(zai)(zai)2022年完成了超越,出貨量(liang)從(cong)全(quan)球(qiu)第(di)四躍升至第(di)二。
盡管(guan)在歷經3年的下跌之后,海信通過不(bu)斷努力迎來(lai)了絕地反彈(dan),但是(shi),整個行業增速放緩已是(shi)不(bu)可逆的大趨勢。
奧維(wei)云網數據(ju)(ju)顯示,2023年(nian)(nian)中國彩(cai)電(dian)市場零售(shou)量同(tong)(tong)比(bi)下降13.6%,零售(shou)額同(tong)(tong)比(bi)下降2.3%,市場規模(mo)已(yi)連(lian)續4年(nian)(nian)下滑;另(ling)據(ju)(ju)洛圖(tu)科技數據(ju)(ju),2023年(nian)(nian),全球電(dian)視市場品牌(pai)整機出貨量達2.01億(yi)臺(tai),同(tong)(tong)比(bi)下降1.6%,創下近(jin)十年(nian)(nian)來的新(xin)低。
此外,《2024年(nian)(nian)(nian)中國(guo)智(zhi)能電視(shi)(shi)(shi)交互新(xin)趨勢報(bao)告》顯(xian)示,近年(nian)(nian)(nian)來我國(guo)電視(shi)(shi)(shi)開機(ji)率由2016年(nian)(nian)(nian)的70%下降到了2022年(nian)(nian)(nian)的不足30%,電視(shi)(shi)(shi)已(yi)經(jing)越來越難激發消費熱情了。
電視(shi)被拋棄的(de)(de)(de)背后,原因眾多,比如,智能手機的(de)(de)(de)發展分走大量了的(de)(de)(de)注意力(li),智能電視(shi)的(de)(de)(de)關注度(du)下降(jiang);同(tong)時,操(cao)作(zuo)復雜,用戶體驗直線下降(jiang),《2022中國適(shi)老(lao)化電視(shi)調研報告(gao)》顯示(shi),49.6%的(de)(de)(de)老(lao)年人受(shou)困于“開機后不(bu)能直達想看(kan)的(de)(de)(de)電視(shi)節目(mu)”;28%因為“設備多不(bu)知(zhi)道怎(zen)么切換(huan)”;另有(you)20.9%表示(shi)“操(cao)作(zuo)復雜,不(bu)知(zhi)道怎(zen)么找想看(kan)的(de)(de)(de)內容”。
另外,頻繁出(chu)現的電視廣告(gao)與收費內容,都(dou)影響了消費者對智(zhi)能(neng)電視的態度(du)。
02
海外瓶頸已現,盈利質量欠佳
對于目(mu)前的家電企業來(lai)說,國內(nei)市場存量博弈已成定(ding)局(ju),激烈競爭下,家電企業集體(ti)出(chu)海尋求增量已經不是新(xin)鮮事。
早在2006年海信便(bian)提(ti)出了“海信未來(lai)發展,大頭在海外”的國際化戰略,重點推(tui)進自主品(pin)牌(pai)出海建設,從對外宣傳來(lai)看(kan)海外收入(ru)也成為海信沖擊3000億(yi)營收的主力軍。
但是,深究便會發現(xian),其海(hai)(hai)外(wai)(wai)業務(wu)發展(zhan)已然陷入瓶頸。2019年(nian)(nian)實現(xian)海(hai)(hai)外(wai)(wai)收(shou)(shou)入461億(yi)(yi),占(zhan)全年(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)近40%,2020年(nian)(nian)海(hai)(hai)外(wai)(wai)收(shou)(shou)入為548億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),占(zhan)全年(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)40%。2021年(nian)(nian)實現(xian)海(hai)(hai)外(wai)(wai)營(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)731億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),占(zhan)總(zong)營(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)的42%。2022年(nian)(nian),海(hai)(hai)信(xin)海(hai)(hai)外(wai)(wai)收(shou)(shou)入757億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),占(zhan)全年(nian)(nian)總(zong)營(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)41%,同比2021年(nian)(nian)降了1%。2023年(nian)(nian),海(hai)(hai)信(xin)海(hai)(hai)外(wai)(wai)收(shou)(shou)入占(zhan)到集團總(zong)收(shou)(shou)入的41%。
而(er)從(cong)規(gui)模(mo)對比來看,2023年美的集(ji)團海(hai)外營(ying)收位(wei)居(ju)(ju)第(di)一(yi),海(hai)爾智家位(wei)居(ju)(ju)第(di)二,海(hai)信家電位(wei)居(ju)(ju)第(di)三,但其(qi)收入(ru)規(gui)模(mo)僅僅不(bu)到前兩(liang)者(zhe)的1/5。
而(er)從毛利(li)(li)率(lv)對比來看,海(hai)信與同(tong)業巨頭的(de)差(cha)距更加顯而(er)易見。2023年美(mei)的(de)集團以27.16%的(de)毛利(li)(li)率(lv)位(wei)居第(di)一,海(hai)爾(er)智家為26.77%位(wei)居第(di)二,TCL為25.93%位(wei)居第(di)三(san),盡管略有高(gao)低,但差(cha)距并(bing)不大,而(er)海(hai)信家電的(de)海(hai)外(wai)(wai)毛利(li)(li)率(lv)僅有10.2%,甚至(zhi)遠低于(yu)A股同(tong)業中海(hai)外(wai)(wai)市場(chang)的(de)平均毛利(li)(li)率(lv)18.47%。
事實上,海(hai)(hai)信(xin)多年來高增(zeng)長秘密(mi)或許在(zai)于(yu)以價換量。一直以來,海(hai)(hai)信(xin)的(de)銷售(shou)費用都(dou)保持高位。其中2020年-2023年,海(hai)(hai)信(xin)家電(dian)的(de)銷售(shou)費用分別為68.91億(yi)元(yuan)、76.72億(yi)元(yuan)、80.71億(yi)元(yuan)、93.11億(yi)元(yuan),呈(cheng)現逐年增(zeng)加態(tai)勢。
同(tong)時,從2023年財報(bao)看,美(mei)的集團和(he)海爾(er)智家的銷售凈利率(lv)分別為9.07%、6.4%,均高(gao)于海信家電的5.6%和(he)海信視像的4.76%。
盡管(guan)在(zai)當前的經(jing)濟(ji)形勢下(xia),海(hai)信的業績(ji)可(ke)圈(quan)可(ke)點,但是,縱向深度來看(kan),其(qi)產(chan)品(pin)核心競爭力(li)還有待(dai)考(kao)驗,盈(ying)利質量也需要進一(yi)步提(ti)升。在(zai)如(ru)今全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)低迷及(ji)行業發展放緩的背景(jing)下(xia),海(hai)信砸錢換增長的策略也將逐漸(jian)失靈。
03
海信的科技夢,落地多少挑戰?
在國內(nei)市場(chang)萎縮,國外市場(chang)瓶(ping)頸下,海信選擇持續加碼(ma)智能(neng)化投入,向AI尋求新增量(liang)。
2024年3月15日(ri),海(hai)信發布了(le)自研星海(hai)大模(mo)型(xing)。星海(hai)大模(mo)型(xing)突破(po)傳統(tong)指令式(shi)語(yu)言對話瓶頸,通過跨場景任務(wu)規劃,達到“真人(ren)助理”式(shi)自然對話交互(hu)。
大(da)模型(xing)的(de)加入無疑(yi)給了(le)家(jia)電(dian)行業(ye)更(geng)多的(de)想象(xiang)力(li)(li)(li),但是,業(ye)界普遍反饋,目前家(jia)電(dian)產品要(yao)在(zai)端側(ce)實現大(da)模型(xing)落地,從模型(xing)能力(li)(li)(li)和端側(ce)的(de)算(suan)力(li)(li)(li)能力(li)(li)(li)條件都(dou)不太具備。
就現實環境來說,智能家(jia)(jia)電(dian)(dian)市(shi)場(chang)仍在開拓階段。各(ge)類家(jia)(jia)電(dian)(dian)、家(jia)(jia)居系(xi)統與(yu)平臺間充斥著(zhu)壁壘,存(cun)在嚴(yan)重的行業割(ge)據(ju)現象。同時(shi),目前(qian)大模型面臨的信息安全問題也不(bu)可(ke)不(bu)提。公開信息顯(xian)示(shi),三星(xing)電(dian)(dian)子引入ChatGPT不(bu)到(dao)20天,便爆出數(shu)據(ju)外泄(xie),如半導體設(she)備測量數(shu)據(ju)、產品良率等。
一些家(jia)電行(xing)業人士認為(wei),應用(yong)大模(mo)型,并(bing)不是(shi)去創造一些新的(de)(de)(de)概念,而(er)是(shi)要構(gou)建(jian)一個吸(xi)引用(yong)戶的(de)(de)(de)場景,大模(mo)型能在里面不突兀地能夠(gou)解(jie)決問題。未來(lai),家(jia)電行(xing)業遇到的(de)(de)(de)考驗不僅來(lai)源(yuan)于大模(mo)型,而(er)是(shi)更為(wei)多元的(de)(de)(de)技(ji)術與落地應用(yong)挑戰。
從需求端來(lai)看,家電的(de)智(zhi)能(neng)化(hua)雖(sui)是(shi)必(bi)然趨勢(shi),但(dan)消費(fei)者對智(zhi)能(neng)家電產品的(de)熱情(qing)沒有預期(qi)高。業內人士舉例(li)說,例(li)如C端的(de)智(zhi)能(neng)設備,也就是(shi)我(wo)們通常說的(de)智(zhi)能(neng)家居(ju),在推廣應用上明(ming)顯落后。
行業分析師于盛(sheng)梅表示,大(da)模型的(de)(de)加(jia)入目前主要是為(wei)了(le)提升了(le)家(jia)(jia)電產(chan)品的(de)(de)語(yu)音(yin)交(jiao)互能(neng)力,這對(dui)家(jia)(jia)電根(gen)本性能(neng)的(de)(de)改變有限(xian),因此,對(dui)消費者來(lai)說能(neng)夠產(chan)生多大(da)吸(xi)引力還有待(dai)市場驗證。
大模型之外,當下(xia),海信(xin)集團在智(zhi)能(neng)交通(tong)、光(guang)通(tong)信(xin)器(qi)件(jian)、商用空調、精準(zhun)醫療、光(guang)通(tong)信(xin)、商用多(duo)聯機、汽(qi)車空調系統(tong)等(deng)B2B產業板塊均有所布局。2024 年(nian),海信(xin)視像在 CES、AWE展會上展出了自研的 MR 形(xing)態產品(pin),產品(pin)可滿足B 端(duan)行業里的多(duo)人教育、醫療培(pei)訓、文旅、安防等(deng)細(xi)分場景需求。
海(hai)信家電(dian)財(cai)報(bao)稱,受益于公建改造等(deng)新產(chan)業(ye)領域已(yi)成為(wei)高(gao)速增(zeng)長的第二曲線。B端業(ye)務雖是(shi)海(hai)信尋找增(zeng)量的關鍵,但(dan)家電(dian)巨頭都在積極布局(ju)B端產(chan)業(ye),且這些(xie)領域通(tong)常需要大量的研發(fa)投入和時(shi)間才能見效。
無論是(shi)盈(ying)利(li)質量,發展(zhan)瓶頸,還是(shi)新技術,海信當下存在的(de)(de)問題,對賈(jia)少謙而言依然充滿(man)挑戰。拉(la)長(chang)時間(jian)看(kan),海信目(mu)前的(de)(de)增(zeng)長(chang)也只(zhi)是(shi)一個多年下跌后的(de)(de)反彈而非反轉,未來(lai),能否持(chi)續(xu)增(zeng)長(chang),躍過3000億的(de)(de)目(mu)標(biao),我們(men)只(zhi)能拭目(mu)以(yi)待。